假设「灰度解散GBTC」传闻属实,这意味着什么?_BTC:sbtc币最高涨到多少

?今日一则关于GBTC的传闻瞬间引爆了市场讨论。

消息源头来自近期异常活跃的加密KOLAutismCapital。其表示,市场传言称加密交易和借贷机构Genesis或存在偿付能力问题,为了填补窟窿,Genesis的母公司DCG或选择解散旗下另一家公司Grayscale所发行的GBTC和ETHE。

首先需要说明的是,AutismCapital在个人推文中也表示该传闻未经证实,Odaily星球日报也将持续跟踪相关进展。但假设,假设,假设这个传闻属实,这究竟意味着什么呢?为什么Genesis破产会牵涉到GBTC和ETHE,分析过后,我们围绕着六个核心问题大致做了些猜想:

BNB Chain推出BNB Chain Hackvolution活动,持续至9月1日:7月13日消息,BNB Chain宣布推出BNB Chain Hackvolution活动,该活动将从7月13日持续至9月1日。本次黑客松活动将根据技术创新、商业模式和团队配置等三个关键方面进行评估,评审团将选出最佳的12个项目,获奖项目将获得包括现金奖励、营销支持、Gas Grant计划,以及获得基本工具和服务的折扣。

BNB Chain表示,BNB Chain Hackvolution的核心在于利用opBNB的高性能和低成本,以及Greenfield允许创建和管理数据资产的可编程性,使用户能够突破Web3和区块链领域的限制,构建创新的dApp。[2023/7/13 10:52:59]

核心问题一:窟窿到底有多大?

0xscope:GenesisTrading及其相关的实体过去两周套现价值5亿美元USDC:11月29日消息,0xscope研究员Bobie发推表示,过去两周,GenesisTrading及其相关的实体套现价值5亿美元USDC;此外,孙宇晨套现了价值1.72亿美元USDC;Alameda相关实体套现了价值6亿美元USDC。[2022/11/29 21:09:49]

首先,这件事的背景的是Genesis存在一定的资金窟窿,此前该机构也表示其衍生品部门有1.75亿美元被困在了FTX内,不过随后DCG又向Genesis提供了1.4亿美元的股权注资。

去中心化交易协议 0x 已聚合 Synthetix 在以太坊和 Optimism 上的流动性:8月8日消息,去中心化交易协议 0x 宣布已聚合 Synthetix 在以太坊和 Optimism 上的流动性,用户通过 MetaMask、Coinbase Wallet 进行交易时已可以使用 Synthetix 上的流动性。[2022/8/8 12:10:23]

简单算一下就能知道,差额还有3500万美元,如果资金窟窿只有这么点儿,显然不至于把百亿美元规模的GBTC都给拖下水。

那么,如果传闻属实,就意味着Genesis在这1.75亿美元外还有其他的资金漏洞,且该漏洞的大小已超过了Genesis自身的承担能力,且会牵涉到DCG的决策层利益,DCG才会选择“弃车保卒”。

美股三大指数集体高开 甲骨文涨逾12%:6月14日消息,美股三大指数集体高开,道指涨0.26%,纳指涨0.82%,标普500指数涨0.44%。甲骨文涨逾12%。[2022/6/14 4:26:26]

核心问题二:Genesis还债,与GBTC何干?

根据美国SEC今年十月发布的一份文件,Genesis除了是Grayscale的姊妹公司外,此前也曾作为分销商参与过GBTC的发行。

除此之外,2021年的一些新闻报道也显示,在GBTC出现负溢价后,DCG曾大量买入GBTC。

所以可以猜测一种可能性,为了帮助Genesis补窟窿,DCG需要动用属于自己的这部分GBTC。

核心问题三:直接卖GBTC不行么?

考虑到GBTC当前存在较大的负溢价,且市场流动性有限。

可以猜测,GBTC市场很难承接DCG想要抛出的筹码数量,即便卖掉了也会磨损掉极大价值,所以直接卖GBTC的牺牲巨大。

核心问题四:那可以卖背后的BTC吗?

需要说明的是,GBTC背后作为支撑资产的BTC目前储于CoinbaseCustody的冷钱包内,且由于GBTC的基金性质,目前该基金并不支持从GBTC到BTC的逆向赎回。

想要用GBTC换回冷钱包内的BTC有两个途径:一是把GBTC的基金性质转换为现货ETF;二就是走解散路。

值得一提的是,维持该基金的运作,Grayscale每年可收取2%的管理费用,按现在约100亿美元的基金规模就是2亿美元,远大于Genesis已经爆出来的窟窿。

核心问题五:解散是啥流程?

很简单,走对应的法律途径,大致流程是:确定所需要的审批――准备计划――董事会对清盘的审议和批准――向股东及公众发布基金清算公告――开始将投资组合转变为现金或现金等价物;支付债务且/或留出储备金――关闭或停止。

显然,过程会很漫长。

核心问题六:如果解散,BTC怎么交还GBTC投资者?

具体怎么还由相关利益方共同参与的基金份额持有人大会商定。

考虑到许多购买GBTC的投资者都是无法直接购买或持有BTC的特殊基金,所以不排除会选择现金偿还的方式,那就意味着Grayscale需要卖掉部分BTC储备……你懂这意味着什么。

特别澄清

上述所有猜测,都是基于“DCG会为了帮助Genesis而解散GBTC和ETHE”这一传闻属实而做出,只是为了帮助读者梳理一些潜在的逻辑关系,但就现状来看,该事件发生的概率并不高。

这件事最终会如何发展,仍需等待Genesis将于美国东部时间11月17日8点召开的债权人会议结果。

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