近日一位自称 @CryptoInsider23 的内部人士披露了所谓 Circle（USDC）的内幕。而 Circle CEO 对此的回复是“utter nonsense”（胡说八道）。
其主要论点主要是：
1、Circle 长期亏损，因为需要支付给银行巨额利息
2、银行会将 Circle 的备用金借出
3、Circle 借给 Genesis、BlockFi、Celsius、Galaxy、Alameda 和 3AC 等高风险贷方产生“数十亿”美金坏账
分析 | CoinDesk分析：BTC价格继续横盘 可能跌至3658至3775美元左右:据CoinDesk分析，BTC价格已连续4天在4000美元以下收盘，从3月17日起，就一直在3920至4055美元的区间内窄幅震荡。上周BTC价格在周线图上形成了十字星，这代表市场的犹豫观望情绪，多头已显疲态。BTC价格可能会下跌，如果确认跌破这一横盘区间，下一支撑位在3658至3775美元。只有BTC价格站上4055美元，才能转为短时看涨，阻力位4200美元。[2019/3/25]
其中核心是第三点，但这肯定是错误的。
分析 | coindesk分析：3300美元将是比特币关键的长期支撑位:据coindesk分析，比特币在跌至六周低点之后处于守势，并可能很快测试至少3300美元以下关键的长期支撑位，大量抛售可能为重新测试12月低点近3100美元打开了大门。而若未出现大幅下跌，则可能修正反弹至4000美元以上的水平。比特币跌破200周均线3298美元，则可能会下滑至2017年9月的低点近2970美元；若多次未能突破200周均线支撑位将削弱看跌压力。然而，再次看涨只有比特币回到3658美元以上才能确认。[2019/1/29]
Circle 一直是超额抵押，而不是类似 Voyager 借给 3AC 的无抵押贷款。抵押品的选择也会比较保守（官网显示只有 BTC）。因此就算因为清算抵押品而造成的损失，金额也不会太大。
分析 | Coindesk分析：7日均线跌破6000美元时 长期下跌趋势将来临:据Coindesk分析，BTC跌至6302美元低点中和了长期上涨势头。尽管由于盘中超卖出现小幅回升，BTC仍可能跌至6000美元。7日均线跌破6000美元时，将意味着长期下跌趋势来临。若BTC连续两日向下突破三角支撑位，则BTC跌破6000美元概率将上升。短期来看，多方需冲击9月2日高点7429美元。[2018/9/6]
但是否完全没有造成损失，也不尽然。
在 Circle 官网页面?有一个 Circle Yield 的吸储业务，吸储后再将资金借贷，强调“超额抵押”。但该页面也表示，Genesis Global Capital 是核心合作伙伴。
母公司同属于 DCG 的 CoinDesk 报道，Genesis 由于 Three Arrows Capital 和 Babel Finance 的敞口，损失约为“几亿美元”。Circle 是否在其中也受到损失，应该进行披露。但金额预计不会太大，更不可能有数十亿美金坏账。Circle 官网称只接受比特币作为抵押品。而 3AC 等常常使用的是 GBTC 或 SETH 作为抵押品，这种理论上是不符合 Circle 的规定。
其次 Circle 目前上升势头很猛，总市值有超越 Tether 的趋势。之前正在博美股上市，因此在风控方面会非常谨慎。
上述所谓内部人士表示，Circle 在 2022 年第一季度已经损失了 5 亿美元，有望在 2022 年总共损失 15 亿美金。而 Circle 此前披露数据?显示，将在 2021 年产生 1.15 亿美元的收入，亏损约为 7600 万美元，预计收入 4000 万美元来自 USDC，6500 万美元来自 TTS，1000 万美元来自 SeedInvest。在2021年一切正常的公司，突然到了2022年一个季度因为持续合作的银行收取离奇的5%的利息，造成亏损5亿美元，这自然也是不足信的。
总而言之，由于稳定币受到的严格监管，Circle 又一向的谨慎合规态度，崩溃论应不足信。但更好地披露与 Genesis 的关系以及是否因此受到损失，也是应该的。
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