July2022,Simon
DataSource:FootprintAnalyticsTron&USDDDashboard
5月开始加密货币的熊市来临了，各公链TVL下跌明显。在各大公链都受到负面影响的时候，Tron显得独树一帜，不但市场份额上升，TVL相比其他公链也不降反升。
其在TVL的市场份额几乎翻了2倍，从年初的2%增至6月末的6%。于此同时，第二增长的是BSC，从7%增加到8%。其他公链如Solana和Polygon的市场份额则是在下降。
Tron现在已经成为了既Ethereum和BSC之后第三大TVL公链，但用户对此的关注程度还远不及Solana和Polygon。
Tron于2017年由孙宇晨推出，成为了以太坊的潜在杀手，虽然它没有达到最初的宣传真正的超越以太坊。与其他公链相比，Tron上的生态系统还较小，但它在一次次的熊市中幸存了下来，尤其在本次熊市中反而有复苏的趋势。
Pantera Capital 总法律顾问加入美 CFTC 担任高级顾问:7月27日消息，美国商品期货交易委员会 (CFTC) 专员 Goldsmith Romero 周二宣布，将聘请 Joseph R. Cisewski 将担任她的高级法律顾问兼办公室主任（Chief of Staff）。Cisewski 曾担任 Pantera Capital 的总法律顾问，该公司是一家价值 50 亿美元的专注于区块链的风险投资和对冲基金集团，Cisewski 还在伦敦汇丰银行全球银行和市场部担任美国证券和衍生品咨询全球主管，随后在纽约摩根大通公司的企业与投资银行工作。
Goldsmith Romero 表示：随着技术咨询委员会今年晚些时候开始其议程，Cisewski 在数字资产和其他问题上的丰富经验将非常有价值。[2022/7/27 2:40:11]
用户和资金的大量涌入可以归因于Terra和UST的崩盘让人们开始瞄准了Tron的USDD。但是为什么大量用户会做这样的选择呢？
Terra链上DeFi锁仓量为180.8亿美元:金色财经报道，据DefiLlama数据显示，当前Terra链上DeFi锁仓量为180.8亿亿美元，在公链中仍排名第2位。目前，锁仓量排名前5的公链分别为以太坊（1435.6亿美元）、Terra（180.8亿美元）、BSC（145.6亿美元）、Avalanche（108.7亿美元）、Solana（95.7亿美元）[2022/1/18 8:55:50]
尽管在Tron上交易稳定币具有费用低的优势，但它未来的生态健康的前景如何？一直在努力维持锚定的稳定币USDD能否避免重走UST的老路？
本文将使用链上数据，试图了解投资者流向Tron背后的潜在驱动原因。
Tron大涨的原因
FootprintAnalytics显示Tron链上的DeFi项目只有7个，大部分都是DEX，除此之外还有一个Lending和稳定币平台。相比于其他公链上丰富的生态，Tron给用户可选择的并不多。按协议个数排名，Tron甚至没能排到前10。
Terra更新Columbus-5官方执行计划，预计将于明日15:00升级:9月29日，Terra发推更新Columbus-5官方执行计划。在高度#4,724,000时，Columbus-4链将停止，Columbus-5主网迁移将开始，大致时间为北京时间2021年9月30日15:00，迁移预计需要大约2个小时的时间。迁移的启动将在执行前1小时和Col-4链停止的确切时间公开转达。Terra警告称，一旦迁移开始，请不要与Terra区块链互动，在此期间不要试图发送交易，访问钱包，或与Terra网络上的dApps互动。一旦主网迁移完成，将正式发布公告，确定Columbus-5已经上线，稳定，并可以使用。[2021/9/29 17:14:21]
然而，在如此匮乏的生态中Tron的市场份额却在上升，这与人们将原本在UST的投资转移到USDD密不可分。
WeStarter与黑洞协议BlackHole Protocol达成战略合作 ?:据官方消息，跨链代币初始兑换平台WeStarter与黑洞协议BlackHole Protocol达成正式战略合作，双方将围绕初始代币兑换、优质资产互荐、前沿态势研究、生态资源共享等方向合作。
据了解，WeStarter是跨链代币初始兑换平台，起步于HECO网络，通过资产跨链桥和多链部署为ETH、HECO、BSC等多条网络上的项目资产进行初始兑换。WeStarter通过流畅的产品与充足的行业资源，承载多种类型资产的资金与资源需求。以守门人的角色职责，通过代币的去中心化激励与治理机制，实现甄选优质资产的目标。?
据悉，黑洞协议（Blackhole protocol）起源于Ethereum网络，逐步将向Polkadot、BSC、Heco、SOL辐射，任何用户或者项目治理者都可以通过持有黑洞协议燃烧代币Black与旧token的组合创建燃烧池从而永久的销毁旧Token并产生全新的Token。[2021/4/21 20:43:59]
原因之一是Tron提供了非常高的算法稳定币利息。这与之前Terra类似，投资者可能会赚取大量的收益，也可能像当时放在Terra时一样，一旦Tron崩溃并且USDD失去价值，用户的资金将近乎归零。这两个项目之间的相似将导致那些在投资组合中有UST的用户自然会倾向将原本UST的份额替换成USDD。
在Tron的官网上，可以看到USDD和USDT的无风险收益率高达45.6%，其背后是由DEX平台SUN.io提供的利率。
Tron的上涨主要是由于Terra的投资者在寻求用另一种高收益、高风险的配置来代替UST，JustStables和JustLend虽然也提供了较高的APY，但SUN.io无疑是最具吸引力的。
通过FootprintAnalytics的数据可以看到SUN.io的TVL在Tron链中的占比从6%上升到了12%。由于Tron上稳定币的交易成本低和效率高的优势，很多投资者将Tron视为了Terra的替代品。但近期USDD也发生了让用户担忧的事情，从6月13日开始发生了脱锚。它会是下一个崩溃的公链吗？
USDD又是什么？
Tron在5月5日推出的算法稳定币USDD，其机制与Terra的UST十分相似。USDD也是通过燃烧TRX铸造相同价值的USDD。USDD成为了Tron主要的生态代币。
与UST最大不同的是，USDD的铸造和销毁都将由波联储及白名单机构执行。本是为项目提供人为控制的防护措施，以应对攻击，但这让USDD看起来很不去中心化。
USDD在一个月的时间市值就超过了7亿美元，已位居稳定币第8名。当极端的下跌情况发生时USDD也有跟UST一样的脱锚风险。
Tron值得投资吗？
Terra的崩溃让所有人都措手不及，但事后看来，这可能是可以预防的。UST之所以如此容易受到攻击，正是因为没人料到它会被崩盘。但这给到了与Terra有相似机制的项目前车之鉴，即使有再自信的机制，也需要做好预防措施。
因此Tron对USDD的模式进行了重大的改动，由算法稳定币变成了超额抵押稳定币。USDD目前由主流稳定币抵押背书，包括了TRX、BTC、USDC、USDT。其抵押率也要求高于130%以上，目前抵押率达到324%。
即便如此USDD的表现也未经如人意，USDD在6月13日后发生脱锚，当天也发生了大量的交易。在Curve的USDD/3CRV池子中，3CRV的占比迅速下跌，USDD的数量随之攀升，表明大量用户在换回3CRV的稳定币。
Tron的创始人孙宇晨在推特上解释，USDD的脱锚是因为有人在币安上以500%APR做空TRX，波联储将以20亿美元与他们对抗。
就在6月20日波联储购买了1000万USDD为保证币价，但似乎没什么效果，反而让更多人对它的去中心化产生质疑。
结语
Tron的崛起主要靠其稳定币USDD，它的高利率使许多投资者将其视为Terra的替代品。然而，正如Curve上的数据表现所示，它很可能具有相同的系统性风险。
Tron的生态没有发生根本性变化，与其他公链相比仍然处于较贫瘠状态。但它将USDD由算法稳定币转换成超额抵押稳定币是对其长期发展更有利的改变，虽然这让它的去中心化更加让人存疑。
本文来自FootprintAnalytics社区贡献
FootprintCommunity是一个全球化的互助式数据社区，成员利用可视化的数据，共同创造有传播力的见解。在Footprint社区里，你可以得到帮助，建立链接，交流关于Web3，元宇宙，GameFi与DeFi等区块链相关学习与研究。许多活跃的、多样化的、高参与度的成员通过社区互相激励和支持，一个世界性的用户群被建立起来，以贡献数据、分享见解和推动社区的发展。
以上内容仅为个人观点，仅供参考、交流，不构成投资建议。如存在明显的理解或数据错误，欢迎反馈。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。