巴菲特老爷子曾经说过这么一句非常经典的话：“当潮水褪去，方知谁在裸泳”。半年时间，大饼从69000高点，跌到20000点，市场经历了快速的牛熊转换，很多人还没有反应过来。
熊市通常是伴随着一系列的黑天鹅，首先是ust的脱锚，导致LUNA2000亿元的市值，两天内跌至不足1亿元，暴跌99.9%。
从Luna归零开始所引发的蝴蝶效应，也一点点传导到整个市场。
Luna的危机传导到了三箭资本。三箭资本是加密领域目前最大风险投资公司、对冲基金之一。三箭资本曾花费了约5.6亿美元购买了1090万个LUNA，但这些Luna并没有在市场上交易流通，而是几乎全部质押在了链上，Luna-UST的崩盘来得猝不及防，在短短几天的抛售潮中，它在Luna项目上的数亿美元的投资只剩下了约600美元。
王小川谈元宇宙：它并非郁金香泡沫，更像《红楼梦》里的太虚幻境:金色财经报道，近日，卖掉搜狗公司的王小川与其好友梁冬进行了一次对话，话题谈及了他怎么看待区块链和元宇宙。王小川说元宇宙并非像郁金香泡沫那样，因为毕竟郁金香泡沫至少还有郁金香这个实体的载体，而元宇宙在他心中不是现实世界的郁金香，而是抽象世界的游戏、电影的某种升级。就像我们之前聊到的一个词，（元宇宙）就叫‘太虚幻境’。我更愿意用这个词来表达我对元宇宙的一种理解。至少这个词在《红楼梦》里是有一个定义和理解的。就是一种你的更精神化的世界。（腾讯网）[2022/1/18 8:55:17]
三箭资本的危机传导到了与之关联紧密的交易所。6月16日，加密交易平台AEX宣布暂停比特币、以太坊等主流资产的提现。6月19日，加密交易平台Hoo宣布将停止提款。AEX安银和Hoo虎符交易平台的相继困难体现了很多二三线交易所在风控方面的薄弱。
直播｜Sharon Luo > DeFi热度是投机泡沫还是区块链革命:金色财经 · 直播主办的《 币圈 “后浪” 仙女直播周》第12期15:00准时开始，本期“后浪”仙女元界的市场负责人/Tokenism的联合创始人Sharon Luo将在直播间聊聊“DeFi热度是投机泡沫还是区块链革命”，请扫码移步收听！[2020/8/14]
很多时候，牛市里面，大家都像打鸡血一样，业绩的高成长掩盖掉了很多的问题。潮水褪去方知谁在裸泳，经历过危机，我们才发觉风险管理、安全是多么的重要。
回顾历史，我们发现，牛熊转换往往也是交易所弯道超车的好机会。伟大的项目往往也成长于熊市之间。2015年的熊市成就了云币网，2017年的熊市成就了币安网。经过2021年牛市的洗礼，曾今的三大交易所格局如今也变了模样。
声音 | 江卓尔：泡沫破灭 靠谱币价随之下跌:江卓尔今日发文称，熊市里泡沫破灭的声音，是最美妙的声音，大量不靠谱的垃圾项目会死掉，靠谱的币会跌破白菜价，到时候就是捡黄金了。[2018/9/24]
熊市拼内功
Crypto作为最具魅力的市场，造富的风口，这里没有排资论辈，只有最优秀的服务、最扎实的技术、和最完美的体验。这是勇敢者的游戏，这是年轻人的战场。
从最早的比特币中国到后来的云币、OKEx、火币、币安等，每年都会有一大批新玩家入场，向老一代交易所发起挑战，同时也有一批过时玩家会逐渐被历史淘汰，交易所第一梯队阵容几乎每季度都在发生变化。
熊市是拼内功的时候，每一轮牛熊转换，总有一批交易所在熊市消灭无声。也有少数交易所苦练内功，突出重围。
陈磊：区块链没有泡沫:在今日晚间央视财经《对话》节目中，对话嘉宾迅雷集团CEO、网心科技CEO陈磊就区块链有没有泡沫发表个人观点， 泡沫形成有两个原因，2010年互联网有一个很大的泡沫，也有很多的公司陷入了困境。主要造成的原因是对互联网基础设施的建设远远超过了当时需求的发展。还有一种泡沫，是在技术还远远没有成熟的时候，资本非常热情地去投入到应用领域去。我们去看区块链的时候，觉得区块链本身没有这两个问题，第一至少在中国没有，第一区块链的应用其实在中国的市场上相对来说比较压抑的，并没有超前。第二，这个区块链技术成熟的速度比很多人想象的快，老百姓看得见摸得着的区块链的底层技术就是主链的技术在高速成熟，有一位嘉宾讲了US，是美国的一个区块链，可以去支持适时的区块链应用，今天在中国也有企业做的区块链，能够去支持适时的高性能的区块链应用。[2018/6/3]
检验一个交易所是否靠谱需要看它做了多久的时间，一般成立四年以上，穿越过牛熊的交易所相对比较靠谱。毕竟熊市里面，没有泡沫，都是实实在在的能力。
合规与安全是交易所的生命线
对于交易所来说，合规与安全是底线，也是生命线！
加密货币行业跑马圈地，荆棘丛生的时代已经过去，走向合规化是大势所趋，越是大的交易所越是注重合规，越注重合规的交易所最后都越做越大，越走越长远，这就是交易所目前的现状，优秀的交易所通吃。
成立于2017年的老牌交易所CoinW走在合规的前列。其在持有美国MSB金融牌照、新加坡MAS牌照、SVGFSA牌照等多个国家和地区的金融监管牌照的基础上不断开拓，前不久又获得立陶宛金融犯罪调查局(FCIS)颁发的加密货币监管许可牌照。
当今的经济环境下，数字货币占经济权重逐年上升，而安全，是投资者选择最佳平台最为关键的一步，没有安全，相当于资金撒入大海，一去无影踪；而合规，就是投资者唯一去衡量一家交易所是否可靠的最直接的判断。随着合规化进程的向前，CoinW在全球的发展布局也越来越快。目前在13个国家设立了16个本土化交易服务中心，向全球超过750万的用户提供服务。
交易所不是一个轻松活，风险来自多方面：技术、政策合规、运营等等。进入第一梯队也不代表高枕无忧，2014年门头沟破产，2019年币安就被黑客黑去7000比特币，价值数亿美金。没有强大的神经和金刚钻，一般人还真揽不了这瓷器活。
只有时时刻刻，战战兢兢，把用户的利益放在第一位，高标准，高要求。我们才能够穿越牛熊，拥抱最终的胜利。
只有秉承“不作恶”和“用户至上”的服务宗旨，陪伴平台用户穿越了几番牛熊。深耕合规与安全的生命线，不断拓展品牌的全球化。才能够获得更多国家和地区人民的认可。
这次熊市有什么不同？
奥运会、世界杯等世界大型的赛事都是每四年举办一次。大饼的减半基本也是四年一次，过去已经有过四次的牛熊转换。每一次牛市的开端，都是释放泡沫的时候。财富效应吸引着大量新兴力量的进场，而熊市则是一个去泡沫的过程，让投机的人出场，淬炼出价值投资者。让有价值的项目沉淀下来。
2022年Crypto市场的暴跌，有两处与2018年有些不同。这次，由于crypto项目方普遍以稳定币融资，因此整个行业的受到的冲击比2018年要小。
发生这种情况的背景是Crypto行业的美元化和世俗化。2018年以来，Crypto行业逐渐接受了美元稳定币作为基础货币，因此基本实现了美元化。
与2018年全行业讲新公链不同。Crypto市场的叙事结构在过去两年发生很大的变化，市场中快速涌现出了若干新方向，例如DeFi、NFT、GameFi、Web3、元宇宙等，它们具有比较清楚的、世俗的价值创造逻辑，也有鲜明的竞争优势。
也因为有了DeFi等金融工具，本次危机主要冲击的大规模抵押借贷和信用借贷的中心化资本机构，在短期债务压力之下被迫清算抵押资产，加剧了流动性的连锁式塌方。所以，与2018年的钝刀子割肉不同，本轮熊市的特点是刀下的特别的快。
总的来说，锚定美元作为流通货币，使得Crypto市场更易于普及市场，也使得其抗跌性更强，波动性更小。预计本轮熊市的铁底基本在16000-18000美金附近。
随着全球一体化进程的加剧，更多新兴国家和地区人民拥抱Crypto市场，其价值会得到逐步的释放。这个过程很可能是二十年以上，因此全行业的红利至少还有二十年。
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