通胀的阴霾,萦绕在世界上每个主流国家之上。
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俄乌战争、疫情,以及全球供应链的中断…不可否认,在过去二十来年全球化的浪潮之下,每个国家都无法愉快地独活。来自俄罗斯的大量石油、天然气,中国物美价廉的工业品,乌克兰作为「欧洲粮仓」出产的粮食…这些过去唾手可得的生活必需品,都已戛然中断。
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无论是美国、欧洲还是其他发达地区,对于通胀增快的警惕都已超过对于刺激经济的渴望。8-10%的通胀,足以让很多家庭陷入窘境。可是供给不够,别无它法。
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摆在各国央行面前的,大概只有加息一条路,尽管大家都知道,它会带来萧条。可是加息了,各类资产降下来,通胀才能得到遏制。
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尤其是美国,在这方面的嗅觉是最灵敏的。美国率先加息,欧洲,以及世界其他地方不得不跟进。就好比一场德扑牌局的最后一轮,上家已经raise,即便你手里没什么牌,但你不得不call。
在这样注定的加息局面之下,所有的风险资产,用一个词来说,就是「独木难支」。而不幸的是,比特币、以太坊,就目前而言刚好被划分为「风险资产」。
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周期理论
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我仍然长期看好比特币、以太坊以及Crypto,不过资金的离场不以某个人的意愿而转移。
数据:Binance.US的美国加密市场份额降至1.5%,续创年内新低:6月21日消息,Kaiko数据显示,Binance.US占美国加密货币交易所每周总交易量的1.5%,低于年初的8.2%和3月底的22%峰值,Coinbase的市场份额也从2023年初的56.5%降至6月底的51%,而LMAX、Bitstamp和Kraken在内的交易所的市场份额则有所上升。[2023/6/21 21:50:57]
你相信「supercycle」理论么?所谓的supercycle是说,crypto资产每4年就会经历一次牛熊的轮回。这个理论最直接的支撑,来自于比特币每四年的减半。诚然,从2011年至今,它已经生效了3次。
Bitcoinsupercycle
我并不是supercycle的拥趸。因为如果这样的话——把它归因于一种宿命,无疑是在抹杀整个crypto行业里无数builders的努力,这是不应当的。
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但是,若问我是否推崇什么图形,那么我更认可的是技术成熟度曲线。
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技术成熟度曲线
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这个曲线,想必大家都曾看过,它暗含的是事物的发展演化规律,尤其是技术。
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一开始人们总是倾向于鼓吹泡沫,因为它从未被证伪过。而一旦发展过快,暴雷几个又是在所难免,而另一批没有鼓吹泡沫的人,则会想法设法地去嘲弄。接着,才是慢慢build,发展的时间。
2022年加密市值前十:MATIC新晋上榜:12月31日消息,据CoinGecko数据显示,截至发稿时,2022年加密市值排行前10分别为:BTC、ETH、USDT、USDC、BNB、XRP、BUSD、DOGE、ADA、MATIC。
2022年年初加密市值排行前10分别为:BTC、ETH、BNB、USDT、SOL、XRP、ADA、USDC、LUNA、AVAX。[2022/12/31 22:18:20]
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周而复始,环环相扣。
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它和supercycle是很像,但又不完全相同:
13年的比特币牛市,让大众启蒙到了区块链这门技术,所以15年我们有了以太坊。
17年的牛市,让大家意识到了智能合约的强劲,所以19年我们有了DeFi。
21年的牛市,让我们认识到了DeFi、NFT可以做出这么多不得了的东西,所以未来我们注定会收获新的种子。
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而新种子的萌芽,需要更多时间。
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所以,我仍然坚定地看好比特币和以太坊的长期未来。当然,就中短期而言,它们还无法完全脱离传统市场和全球经济走出独立行情。比特币也好、crypto也好,还只是诞生十余年的技术,双拳难敌四手。所以,可能是一段非常艰难的时期。
CZ:加密市场低迷可能持续四年,Binance将继续扩大投资:6月17日消息,Binance CEO CZ在接受《财富》杂志专访时表示,加密市场的低迷可能会持续四年,但这对于Binance来说也意味着机遇。CZ表示,Binance资金充裕,不需要进行融资,今年Binance确定将继续扩大投资。[2022/6/18 4:36:12]
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最昂贵的课程
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正所谓:以史为鉴,可以知兴替。如果要酝酿下一次的牛市,那么势必要明白我们能从这次collapse中学到些什么,这也是这篇文章的题目。
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我觉得,必须要学到的东西只有一点:不要把一刻当作永久。
什么叫不要把一刻当作永久?
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从「睡后收入」说起
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?在DeFiSummer之前,我们曾经投资过一个token。随后它上了Pancake的Farm,APR有300%+,非常舒适。再后来,那个池子又被羊驼list,可以加杠杆来挖。上了杠杆之后,我们甚至不需要再出现金,拿着那个Token就可以直接单币借贷去挖矿,而它的收益,则可以轻松到达10,000%+。
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什么概念,只要我存入20万美金,一年之后,我理论上就拥有了2000万美金。
Nansen CEO:看好东南亚加密市场,新加坡已成东南亚加密中心:11月29日,区块链分析平台Nansen联合创始人及CEO Alex Svanevik表示,非常看好东南亚加密市场。Alex指出,新加坡已经成为东南亚的加密中心,来自马来西亚的项目方则提供了CoinGecko和Etherscan,菲律宾P2E玩家已达数百万,泰国大型银行SCB10X也展现进入加密行业的倾向。同时,加密平台Pintu正在为人口居世界第4位的印尼提供加密服务。[2021/11/29 12:39:15]
那一刻,办公室里都沸腾了。算下来,哪怕单纯的CAKE,都可以每天为我睡后产生几千美金,更别说还能加杠杆和羊驼的额外补贴——我似乎彻底不需要再工作了。
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这是永久么?显然不是。挖过二池的旁友们,都很熟悉后面的剧情。
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DeFi如此,NFT亦如此
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再说说另外一个错觉。
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如果你买了一只动物作为头像,你不但得到一个头像,而且很快你会得到一条狗,接着是一只变异的动物,然后得到一些这些动物们会用到的token,甚至会得到2块动物未来居住的土地…
更妙的是,他们每一个都可以售出。掐指一算,只要不消一年,便可以连本带利的赚回。
摩根大通CEO:监管机构应密切关注加密市场:金色财经报道,摩根大通首席执行官Jamie Dimon敦促监管机构在加密市场变得太大而难以驯服之前,更密切地关注加密货币。Dimon表示:“我不是比特币的粉丝,但不管我是不是,加密货币应该有法律、监管、税收相关框架和反。加密市场现在已价值2万亿美元,什么时候他们才会‘说天哪,这值得我们注意吗?’”。[2021/5/7 21:32:03]
你会买入么?
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我清晰得记得,在空投前夜,我和兄弟在非常犹豫,非常Fomo,纠结到底要不要买些猴子。而等到真正空投APE的那段时间里,BAYC的本身的价格也涨,APE也涨,落霞与孤鹜齐飞。那一刻,整个元宇宙都沸腾了。
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当然,此刻,你我都已知晓,这亦不是永久的。
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甚至包括「Stablecoin」。
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UST风头最盛的时刻,就是UST市值超过DAI的那一刻。那一刻,全世界的farmer为之沸腾。
当时,尽管MakerDAO的高管认为自家产品更好,但是也只能在推特上稍微酸一下。而这,还招来了Luna狂热支持者的谩骂。
UST,上百亿美金规模的「Stablecoin」,畅通于十余条链,在Curve和Terraswap里拥有上亿美金的流动性。一两千万美金级别的订单,根本不会产生滑点。而它更强的是,还可以yield出超级稳定的20%年化利率。
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对于一些韩国企业来说,即便企业兢兢业业一整年,也赚不到20%,那还不如把钱存在这里,safeandsound。
我听到最多的一个说法就是,UST尽管似乎有些问题,但是它「大而不能倒」。
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但是,它是永久的么?
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等到Luna从120跌到0.00012的时候,仍然有人在它回锚,可是一切,已经回不去了。无数人为之血本无归,人们才发现这个「锚」根本不存在。
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就像我之前聊过的,Curve是一个完全中立的工具。在它的核心区间里,哪怕你两个资产风牛马而不相及,但是它的AMM算法就是可以让它锚定住,让人无滑点的兑换。
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CurveAMM曲线
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而一旦离开了核心区间,只要一点点恐慌的资金出逃,就足以将AMM曲线打回原型,加速crash。
同样道理的,还有:能够立刻带来数倍回报的贿选杠杆,神奇的互联网魔法货币,价值40ETH的俱乐部门票,可以和现金1:1兑换的欠条等,我就不一一列举了。
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多米诺骨牌
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倘若只要是猛药去疴,把Luna的疮从crypto剔除,那便也就罢了。但是,Luna带给整个行业的,远不止于此。
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Luna作为曾经的top5加密货币,它的触角蔓延到了每个角落。而它的覆灭,正在带来一连串的悲剧。已经发生了的,很直接的两个后果:
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1、流动性削弱
几个超大的加密做市商元气大伤,而他们过去是crypto市场流动性的重要维护者。
无论是投资了Luna、借钱给Luna,给UST提供流动性,还是UST的farmer,无一例外,全部损伤惨重。
就像游戏里,老家水晶都快没了,没人再去守外塔。你可以很明显的感受到,Luna崩盘之后,整个Crypto的流动性弱了很多。
2、Forcedtosell
包括Celsius、3AC在内的顶级机构,长期以来建立了良好的信誉和口碑,同样他们也有着很多的负债,这本是正常的商业扩张行为。以他们的体量而言,在流动性正常的时候,这些钱慢慢还,大概是没有问题的。
我相信他们拿到钱的那一刻,双方也都是非常满意的。
但是,好日子同样不是永久的。
如今加密货币在加息周期中不断下行。随着抵押物的缩水,留给这些机构的选择越来越少。卖出自己还剩的筹码止损,是为数不多的选择了。而如今羸弱的盘面,根本撑不住这样大额的抛售。
这同样是死亡循环,越急售还债/补保证金,跌得越厉害,然后还债催的愈急。
尚未发生的除了这两个直接的因素之外,还有一个大概很快会发生的。
3、新一轮监管
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面对着Celsius散户的控诉和Luna投资者的血泪,你很难想象监管不会迎头赶上。
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如今这个时刻,Crypto再想和Luna割席是不可能的。因为,外界的普罗大众,根本不会做任何细分。监管正需要素材的时候,Luna、Celsius的案例就被递了上来,甚至3AC,一波针对Crypto的强监管,是完全可以预期到的。
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不管怎么说,当年人山人海的Luna的鼓吹者,都是如今BTC雪崩中的并不无辜的雪花。当时鼓吹得有多响亮,未来将要换来的枷锁就有多沉重。
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在Luna最顶峰的时候,鼓吹到很多机构都相信了它的「大而不能倒」。谎言说过千遍就成了真理,我真心希望大家不要再鼓吹任何的Ponzi,不要再相信任何的「大而不能倒」,不要再「把一刻当作永久」。
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写在最后
此时此刻,如果你这是你第一次经历熊市,不要太过沮丧。战争会过去的,疫情也会结束的,通胀会平息的,放水仍然是永恒的主题。熊市里的分分秒秒,都是build和学习的良机,因为这阴暗的一刻,也同样不是永久。所有平台均为六六财说,欢迎留言讨论。
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