随着投资者基本消化对经济衰退、央行“收水”的预期，全球债市正在经历一轮全线反弹。
彭博指数显示，全球投资级债券5月份回报率接近1％，是去年7月以来首次录得月度涨幅。美国国债正迈向去年11月以来的最佳月度表现。一项衡量全球企业债的指标将创下自去年7月以来的最大涨幅，而新兴市场也在上涨。
市场乐观情绪渐浓
有分析指出，全球债市反弹的背后，是投资者已经基本消化对全球经济衰退、央行加息的预期。
欧股收盘主要指数全线下挫:2月25日消息，欧股收盘主要指数全线下挫，德国DAX30指数跌3.98%，英国富时100指数跌3.86%，法国CAC40指数跌3.83.%，欧洲斯托克50指数跌3.6%。[2022/2/25 10:14:25]
在美国市场，美国一季度经济收缩幅度超过预期，美联储5月FOMC会议认为需要今年6月和7月的最近两次会议都加息50个基点，但同时暗示政策的灵活性，交易员大幅下调美联储加息预期。
美股开盘：区块链概念股全线下跌:美股三大股指小幅低开，道指跌0.17%，标普500跌0.06%，纳指跌0.01%。美股区块链概念股全线下跌。柯达平盘，埃森哲下跌0.11%，overstock.com下跌1.67%；RiotBlockchain下跌3.16%，MarathonPatent下跌6.02%，Square下跌3.50%。[2020/5/21]
另外不可忽视的一点是，上一阶段债市大跌使债券收益率上升至更具吸引力的水平。
行情 | 美股开盘：美股区块链概念股全线下跌:美股开盘，三大股指均出现下跌，区块链概念股全线下跌。其中柯达下跌1.47%，埃森哲下跌0.72%，overstock.com下跌2.57%， Riot Blockchain下跌2.36%，Marathon Patent下跌4.76%，Square下跌0.7%。[2019/9/16]
日本资产管理公司AssetManagementOneCo.的全球固定收益基金经理AkiraTakei表示：“我预计全球债券将在今年余下时间带来正回报。”“收益率已从峰值回落，因为越来越多的投资者看到了债券的价值。债市最糟糕的时期已经过去。”
上周，资管类公司上周将看涨美债的押注提高到2020年4月以来的最高水平。与此同时，摩根大通、摩根士丹利和太平洋投资管理公司都公开表示，全球债券抛售浪潮已经结束。
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截至发稿，10年期美债收益率已经从5月初3.20%的3年高位降低至至2.84%。
10年期德债收益率已从三周前1.19%的峰值降至1.05%。
摩根大通资产香港首席亚洲市场策略师TaiHui表示投资者现在应该增配固收资产。Hui说：
“随着固收的估值下降——如果你看看信用利差，看看无风险利率——固收世界又开始看起来有吸引力了。”
固收市场复苏担忧
虽然债券回报率普遍在回升，但在一些地区，包括亚洲投资级债券，信用利差仍在扩大，投资者对亚洲固收市场的复苏持怀疑态度。
与此同时，在债务市场上，斯里兰卡已经陷入违约，投资者对巴基斯坦的担忧也在加剧。
新加坡投资公司Abrdn亚太区企业债务主管PaulLukaszewski表示信贷投资者应该为未来的风险做好准备。
另外一些分析师则持乐观预期。贝莱德驻新加坡的亚洲信贷主管NeerajSeth在接受媒体采访时表示看好投资级公司债，并有选择性地看好亚洲市场的高收益债券。
他认为，对于担忧经济持续衰退的投资者来说，亚洲企业债将很快开始变得吸引力。
“如果你现在不担心经济衰退，那么从固定收益来看，你离它成为市场有吸引力的入市点越来越近了。”
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