作者：Covduk
代币经济学是加密货币的一个重要方面。如果不理解代币经济学，你就不会获得成功。
这里有关于代币经济学你所要了解的一切。
观看视频可能更好，这是链接：https://youtu.be/w0HX5Y-yIJY
我们将会提及：
什么是代币经济学？
深入了解供应与需求
市值和 FDV（完全稀释估值），以及如何使用他们
代币解锁和释放
需求驱动因素
需要询问的问题
一起往下看
代币经济学指的是围绕代币的经济学和激励。这个广泛的术语囊括了：
代币如何运作
治理机制
激励、心理和行为方面
博弈论以及更多
以上组成代币的经济学
供应与需求
代币经济学=代币的供应与需求
一起看供应方面，供应量越低，代币的价值就会因为稀缺性而越高（假设需求是恒定的）。各种项目都有固定的代币供应，或是旨在减少供应以让它更加变得稀缺。
比特币
比特币有 2100 万个固定的总供应量，永远都只有 2100 万个 BTC。如果供应量翻了一倍，价格则会大幅下降。
Zerion即将推出Chrome插件钱包:6月3日消息，Web3 钱包 Zerion 即将推出 Chrome 插件钱包。Zerion 在去年 11 月份表示计划推出浏览器插件版本，支持多种私钥保存形式，且可查看 NFT。[2023/6/3 11:55:44]
BTC 不会一次性释放完。目前，大约有 1910 万枚 BTC 流通。这就是为什么 BTC 被视为是一种稳健货币。
Mt.Gox 案件
因为 Mt.Gox（那时流行的交易平台）的原因，八年前有 13.7 万 BTC 被窃。现在，这笔钱正在被归还，也会流入 BTC 的供应中。
人们担忧此次案件将对 BTC 的价格造成负面影响。
https://twitter.com/milesdeutscher/status/1545764969118978048
保持稀缺性
保持稀缺性的方式：
固定的供应上限
销毁机制：使代币退出流通
代币丢失 & 代币发送至错误地址
代币经济学糟糕的代币没有固定的供应量，也没有减少供应的机制。
销毁代币
使代币退出流通的过程称为销毁，类似于公司回购股份。
ETH 的 gas 费被划分为付给矿工的小费和基础费用。而基础费用会被销毁。销毁的方式有很多，它会增加稀缺性并抬高代币价格。
数据：Ordinals铭文总量突破1000万枚:金色财经报道，据Dune Analytics最新数据显示，比特币NFT协议Ordinals的铸造铭文总量已突破1000万枚，本文撰写时达到10,018,046枚。累计费用收入达1,578.4611枚BTC，价值约合44,143,173美元。[2023/5/30 9:49:54]
代币总数不会一直是最重要的因素。
也要注意：
目前的供应量
释放速率
如果一种代币只有总数的 30% 正在流通，那我不会太高兴。
因为流通供应量将会增长 70%，为价格增加了巨大压力。
时间范围很重要
如果代币总量的 70% 会在一个月内释放，这种情况将很糟糕。它会导致价格承受巨大的向下压力。
如果这个释放的过程超过 10 年，那么每月的价值损失则会很小。
项目的 10 年增长会超过它的价值损失。
通货膨胀的代币
代币会通货膨胀是因为：
与日俱增的供应量
没有从供应中移除代币
因逐渐增多的供应量而导致价值损失称为通货膨胀。
Doge 代币就是一个例子。
通货紧缩的代币
减少的供应量
部分加密矿企正寻求将显卡矿机用于AI领域:5月10日消息，包括Hive Blockchain和Hut 8 Mining等加密矿企正寻求将其此前囤积的GPU矿机（此前参与ETH挖矿）用于AI方面，为AI企业提供HPC服务。据为矿工提供经纪服务的Bitpro Consulting称，5%到15%的GPU矿机可以重新用于AI视觉和生成图形设计等相邻的应用程序。但转而为AI提供HPC服务将需要对额外的硬件和员工进行大量投资。[2023/5/11 14:55:43]
代币销毁对提高稀缺性有益
市值和 FDV（完全稀释估值）
市值 = 流通代币数量 * 当前价格
完全稀释估值（FDV） = 代币的总供应量 * 当前价格
假如说 A 代币的价格是 1 美元，它有 100 个在流通的代币以及 1000 个总供应量。
市值 = $1 * 100 = $100
FDV = $1 * 1000 = $1000
市值与 FDV 的比值
这个比值可以派上用场。如果市值和 FDV 之间存在巨大差异，这意味着还有很多代币未解锁，它们也将会随着时间而释放。
在这种情况下，调查一下释放策略以及代币的来源是明智的做法。
我会对锁仓 70 % 供应量的项目保持谨慎。当流通供应量增加了，价格就要承受有向下的压力。
加密KOL：FBI或已启动追捕Alameda另一位联席CEO和工程总监:12月25日消息，据加密KOL/img/202281314757/4.jpg">
不切实际的期望
人们投资供应量有 1 万亿的 0.0005 美元垃圾币，希望这个垃圾币能涨到 1 美元，而他们会变富有。但这种情况并不会发生。
Goblintown.wtf NFT近7日交易额超1400万美元:金色财经消息，据欧科云链链上大师NFT交易榜单显示，Goblintown.wtf NFT近7日交易额已超1400万美元，6天地板价涨超500%。目前该NFT项目已超越Otherdeed for Otherside、BAYC，成为近期交易量最畅销的NFT。[2022/5/30 3:50:35]
垃圾币的规模不会比 BTC 和 ETH 大。但如果垃圾币涨到了 1 美元，它的市值将会是 1 万亿美元，就会比 ETH 和 BTC 大。“任意垃圾币不会比 ETH 和 BTC 大”，这种偏见使得无数用户深受打击。
代币分配
代币的分配方式：
私下出售/预先挖矿：项目团队、投资人和其他内部人员会私下获得分配的代币，通常会有大折扣。
公平发行：完全公平。
如果是私下出售的话，会有一个等待期。
等待期/解锁
分配给团队和风投机构的代币会有一个等待期。这些代币会被锁定一段时间，在此期间内他们无法卖掉这些代币。要知道代币什么时候会解锁，因为当大量的代币解锁并进入流通供应之后，价格就会开始下跌。
释放
释放是指代币释放到市场的速度。释放的时间表内会包括解锁的信息。你不会在CoinGecko 或是 CoinMarketCap 上找到这些信息。相反，可以从文档中找到。
例如：
目前的供应量：100。
第 1 个月解锁 5 个代币
第 2 个月解锁 10 个代币
这表示第二个月的通胀是 2 倍。在第二个月解锁的代币会让持有者有更大的动力马上出售，因为通胀率很高，而且他们有折扣。
风投机构解锁抛售
这并不是说每个风投机构都会期望抛售所持有的代币。
考虑一下这些：
当我们处于糟糕的市场，风投想要流动性。
风投机构的偿付能力情况
解锁时的通胀
糟糕的市场行情进一步刺激持有者代币解锁后进行抛售。
初始供应
在推出代币时所释放的总供应量比例起着很重要的作用。如果只释放 10% 的总供应量，那么其余 90% 将随着时间释放。那时，早期的投资者将会受到通胀打击。
相反，如果释放 50%， 那么通胀的影响则会降低。
供应方的问题
在你的分析中，需要注意的一些供应方面的事情。
代币流通量
是否有固定的供应量
代币解锁的时间
代币退出供应的方式
因为供应量与日俱增而引起的售卖激励
代币解锁时的通胀情况
需求方
不管一件东西多么具有稀缺性，没需求就没价值。比如，我的泥土罐在世界上仅此一件，但是没人想要它。
体现需求的多种形式：
价值和收益
实用性
炒作和 meme
实用性
体现实用性的多种形式：
真正解决问题的服务/产品
在协议中使用的代币
乐趣 - GameFi 和音乐
大型社区和重大事件 - BAYC （无聊猿）
收益和价值 - 质押和奖励
因持有代币而获得奖励。质押你的 ETH 到 RocketPool 能为你带来 4% 的年收益率。项目会奖励持有者持有代币以扩大需求。
治理
持有一些代币的唯一好处是治理。持有者可以提出提议，也可以给提议投票。但是，只有这点还不那么令人兴奋。
高年收益率和锁仓
为了看起来有吸引力，协议会开出极高的收益率 —— 年收益率 5000%。当更多人参与进来，年收益率随之减少。一些协议承诺，如果你将代币锁定在他们那，就能获得高收益率。
锁定代币的风险
锁定代币是个馊主意，因为收益率会迅速跌下来：代币价格会因为所有人离开转向下一个势头而下跌。而你还只能拿着垃圾币不能卖。
回基（Rebasing）
Rebase 机制由 Olympus 引入，它类似于股票分割。当持有者持有并质押一种代币时，他们会获得更多这种质押的代币。当供应持续增加，你就会获得这个代币的奖励。而实际上，你持有的百分比还是一样的。
空投
质押代币会让持有者具有获得空投的资格。这种方式在 Cosmos 生态系统中很流行。新协议会将它们的代币空投给持有者/质押者。其中一些项目是相当诱人的。
https://twitter.com/CryptoLikeMo/status/1497780557777969152
质押代币
当你锁定或质押代币，协议会返给你 x 代币。如果你在 rocketpool 质押 1 个 Eth，你会获得 rETH 作为交换。人们不愿意因为质押/锁定而导致流动性不足。
代币X
x 代币的发放可以让代币持有者参与质押和赚取收益，同时又通过持有 x 代币保持流动性。rETH 与 ETH 的兑换率是 1：1。质押者可以利用他们的 rETH 来借入、借出以及赚取奖励。
表情包和投机
加密货币很大程度上由表情包驱动，不要淡化这一点。狗狗币的代币经济学很糟糕，并且它基本上就是一个垃圾币。但它仍然是第 10 大代币。加密货币也是由社区驱动的，一个社区的首选武器就是表情包。
表情包是主要的驱动因素。我们应该将表情包作为一种基础力量。而且有时，表情包 > 代币经济学。可以调查项目的社区：
他们是否很热爱这个项目？
它们的 discord 是什么样子？
里面是否有兴奋点、忠诚度和炒作？
人类是投机者
市场不是完全理性的，就像人类。
我们喜欢买入其他人在买的代币，也喜欢买入 KOL 在买的代币。
因为我们害怕错失很多东西。
不要淡化表情包因素，它可能是投机、信仰或只是为了搞笑的。
来源：@Cov_duk
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