原文作者：MilesDeutscher
原文编译：DeFi之道
加密货币不是一个公平的竞争环境。
事实是，99%的“散户”投资者都是听命于顶级鲸鱼和VC的。那么，你怎么能打破这个模式呢？
以下是加密鲸鱼和内幕人士不想让你知道的5件事。
1.残酷的现实：大多数DeFi协议不需要代币。
我支持世界正在走向代币化的未来。许多公司可以从代币模型中受益匪浅，因为它：
实现治理分工
增加流动性并促进二级市场
但在加密货币中，创建代币通常是为了满足团队的口袋，而不是提供战略利益。
加密领域有许多很棒的项目，但不幸的是，这个空间也充满了现金抢夺。
因此，为避免这种情况，如果您正在投资一个项目——请确保其代币：
美众议员：将继续就如何将数字资产纳入监管框架与金融服务委员会进行对话:金色财经报道，美国众议员Don Beyer（非委员会成员）发表了一份声明，赞赏了金融服务委员会今天举行的听证会，并提到了他关于加密货币监管的法案。他说：“我的全面数字资产立法是针对这些努力的绝佳起点。我期待与主席Maxine Waters和委员会其他成员继续就国会如何将数字资产纳入监管框架进行对话，这是行业和监管机构一直以来越来越强调的需求。[2021/12/9 13:00:06]
具有强大的价值增值机制
满足市场需求
比同类协议具有竞争优势
目的不仅仅是让持有人赚钱
2.大多数风投通过早期投资于代币种子和私人销售轮来赚钱。
你可能认为一个项目“便宜”，但实际情况是VC成本价格水平要低得多。
例如，最初的私人融资投资者以0.04美元的价格买入了SOL。他们还买了：
张春泉：区块链等如何与行业深度融合将是工业互联网发展关键要素:曙光云计算集团副总裁、中国科学院智慧城市产业联盟副秘书长张春泉表示，目前工业互联网发展呈现出新特征，一是在云计算技术架构支撑下，企业之间正从技术、产品和供应链的竞争逐步演进成为平台化的生态体系竞争。二是以工业互联网为支撑，助力企业迈向网络化、智能化的新阶段，构建数字化的工业生态和数字化的商业服务生态。三是新一轮的IT技术加速行业的深度融合，比如说标识解析、区块链等技术如何与行业深度融合，将是这一时期工业互联网发展的关键要素。（经济参考报）[2020/4/30]
0.043美元的FTM
0.50美元的AVAX
0.15美元的BNB
您可以在http://icohigh.net上查看这些投资回合的价格。
私人和种子轮代币销售是项目发展过程的关键部分。没有他们，新项目将无法获得建设所需的资金和支持。
声音 | 日本金融厅长官：针对区块链等分布式金融系统，如何确保公众利益已成为新课题:据日经新闻消息，今日在日本福冈举行的G20峰会上，日本金融厅长官远藤俊英发表演讲指出“监管规则可能抑制创新，监管规则也会跟不上技术变革”。此外，以区块链技术为首的分布式金融系统在没有金融机构充当中介的情况下，可能实现顾客和市场参与者之间的直接交易，因此金融机构的地位存在下降的可能性，在这种情况下，如何确保公众利益已成为新的课题。[2019/6/8]
这些投资回合不是问题。问题是散户忘记了大多数VC是从哪个价格买入的。
这还可能会制造大型抛售事件。
尽管代币的市场价格可能下跌50%，但现实情况是，与大多数初始投资者的买入价格相比，代币仍然上涨了500倍以上。
这会导致获利了结，或者像某些人所说的那样：“让散户接盘”。
例如，$GLMR从根本上说是一个很棒的项目。但它的代币价格表现不佳。为什么？由于其代币解锁时间表。
HeroNode创始人刘国平：工业革命以来最大的技术革命——区块链如何实现去中心化:近日，HeroNode 创始人刘国平受邀前往平安总部进行区块链技术演讲。会上，刘国平就“区块链到底是什么”和“区块链有什么特点”两个问题，用通俗易懂的语言深入浅出地进行讲解，并着重介绍了区块链对现有公司业务的挑战。刘国平，区块链应用技术专家、比特币第一批矿工、Hero 移动跨平台框架开发创始人，Hero 理事会会长。曾任职万得资讯、第九城市、点融网等知名互联网公司负责技术研发、并深度参与点融网区块链应用场景开发。[2018/4/2]
我们可以看到代币解锁时间表中概述的主要解锁时间点：
投资前注意解锁日期。每个项目都应在其白皮书中的“代币经济学”下概述代币解锁时间表。你需要考虑的是：
代币解锁时间
“解锁曲线”有多陡峭
解锁的代币分配给谁
3.许多项目没有产品。
项目通常使用种子轮和私人轮融资来增加发展资金。
他们会在建立一样东西之前发布一份精美的白皮书和雄心勃勃的路线图。
这就是加密的工作方式。
但是，当市场在一个项目甚至还没有产品之前就对其进行了过高的估值时，这就会成为一个问题。
这显着增加了上述投资的风险程度。
例如，有许多游戏项目的估值超过1亿美元，尽管很少或根本没有产品可供展示。归根结底，这是一个新兴行业，市场正在为未来的增长定价。但另一方面，它制造了更多的下行空间。
除了少数例外，过度承诺和产品交付不足基本上是每个NFT项目的通病。
所以在投资之前，问问自己：
团队是否有良好的表现记录？
谁是项目的大型支持者？
他们的估值与其他项目相比是否合理？
4.APR收益只是为了激励流动性。
在现实世界中，当公司产品最初上线时，他们会提供促销活动以激励人们花钱/习惯他们的产品。“买一送一”，“前100位用户享受50%的折扣”，“首次注册奖金$__"
在加密货币中没有什么不同。除了通过折扣进行激励之外，DeFi项目使用代币释放来激励早期流动性。这种模式在$LUNA、@CurveFinance等方面非常成功。
但对于大多数DeFi项目来说，代币释放的最终结果都是失败。
通常，代币经济学设计不佳并导致过度稀释。
几个例子：
因此，DeFi中亟待解决的问题是“当代币释放耗尽时会发生什么？”
那么，协议将需要从激励流动性转向激励费用。
持有人应该主要通过交易费用而不是代币释放来产生回报。
寻找项目：
产生的高额交易费用与释放量
有形用户和交易量
强大的代币增值机制
真正的效用
这样，您就不会最终将钱袋子放在不断印刷的代币上。
投资收益耕种代币很好，但前提是你积极从代币释放中受益。
许多天真的投资者会购买DEX代币等，但不会将它们用于预期目的。
由于APR用于激励流动性，因此你要学的第一课是：永远不要追逐收益。
不要仅仅因为一种代币支付高APR而购买这种代币。
投资一个代币主要是因为你有信念，然后去耕种它。这种心态转换可以为您节省很多痛苦。
5.鲸鱼的行为与市场相反。
正如沃伦?巴菲特的名言：“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”。
从历史上看，那些在极端恐惧时期购买的人会随着时间的推移而处于领先地位。
市场低位时鲸鱼积累，市场高位时止盈。
鲸鱼在：
2021年5月获利了结
2021年9月累积
2021年11月获利了结
现在又开始积累。
我们可以通过鲸鱼持有量图表清楚地证明这一点：
这里的模式是什么？鲸鱼持有量与价格成反比。
他们的做法与零售参与者完全相反。简单来讲：
暴涨时获利离场
暴跌时大举买入
来来回回，不断获利。
希望以上这5个技巧可以帮助您驾驭这个市场。
加密是一个棘手的游戏，但如果成功实施，它可以创造改变生活的财富。
如果你想像鲸鱼一样富有，是时候表现得像鲸鱼一样。
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