01 Exchange:以“乘方永续合约”拓展DeFi衍生品边界_HAN:CHA

沃伦·巴菲特将衍生品的描述为“大规模杀伤性金融武器。”

在 DeFi 市场中,衍生品赛道也一直被视为蓝海,众多玩家争相入局。特别是去年的监管收紧,中心化交易平台相继遭到打压,也为 DeFi 衍生品的发展提供了契机,众多新秀相继涌现,01 Exchange 就是其中之一。

01 Exchange 是一个基于 Solana 的去中心化衍生品交易平台,主打「永续合约」和「乘方永续合约」(Power Perpetuals),能够支持 100 多个币种交易和 50 种不同的币种作为保证金,支持跨链存款;另外,通过与 Serum 集成,01 Exchange 用户可以使用订单簿进行交易,获得与中心化平台同样的交互体验。

“01 Exchange 团队的最终愿景是,建立一种不影响去中心化的交易体验,同时提供与任何中心化交易所相同的功能。”01 Exchange 联合创始人 Stratos 表示。

拥有1300万粉丝的社交媒体网红Scuba Jake账号被黑客窃取,粉丝被盗金额已超1.01 BTC:金色财经报道,拥有1300万粉丝的社交媒体网红Scuba Jake的视频账号被黑客窃取,而且播放了BTC和ETH欺诈信息的虚假赠品活动,数据显示已有粉丝上当,目前黑客已非法获得了1.01 BTC,约合2.1万美元,同时还将其视频频道名称改为“MicroStargey US”,冒充对加密货币友好的美国商业情报公司 MicroStrategy。(Finbold)[2022/9/11 13:22:11]

1 月 27 日,01 Exchange 上线主网,并推出具有深度流动性的永续合约,包括 BTC、ETH、SOL、LUNA、APE、AVAX、NEAR,以及 SOL 的乘方永续合约。根据官方介绍,目前累积交易用户超过 6000 人,周活跃交易用户在 400 人以上。

CryptoPunk 5577以2501 ETH价格成交 约合770万美元:2月9日,据 Larva Labs 官方数据显示,CryptoPunks NFT 系列中的 CryptoPunk 5577 已经以 2501 ETH 的价格售出,约合 7,704,080.16 美元,买家地址为:0xcfc50541c3deaf725ce738ef87ace2ad778ba0c5。

根据历史数据显示,该 NFT 在 CryptoPunks 系列美元售价拍卖中位列第二,目前排名第一的是 CryptoPunk 4156,其售价约为 1035 万美元。[2022/2/9 9:40:17]

近期,01 Exchange 完成 220 万美元种子轮融资,Multicoin Capital 和 Alameda Research 领投,Solana Ventures、Ledger Prime 等参投。

数据:余额高于0.01 ETH地址数量再创新高:Glassnode数据显示,以太坊地址余额在0.01枚以上的数量刚刚达到历史新高7,558,670.0。上一次新高7,556,199.0出现在6月4日。[2020/6/5]

链上证据表明FTX与2021年以2440万美元从苏富比购买101 Bored Apes相关联:12月22日消息,Twitter用户/img/202281394609/0.jpg">

「乘方永续合约」是加密市场上一种新型的金融衍生品,由 Dave White、Dan Robinson 和 Oypn 团队在去年首次提出,顶级投资机构 Paradigm 也发布了论文介绍了该产品。

简单介绍一下「乘方永续合约」。从定价结构上来看,期货是一种线性函数,Y=X;底层资产 X 价格涨幅 10%,映射资产价格 Y 也会随着上涨 10%;因此当用户使用五倍杠杆时,收益则为 5*10%=50%。而乘方永续合约则是指数函数,Y=X 的 N 次方,底层资产 X 价格涨幅 10%,映射资产价格 Y 也会随着上涨 10% 的 N 次方;价格上涨越高,映射资产变化幅度越大。

BTC合约多空持仓人数比为1:1.01 多空持有人数均衡:据库币合约平台KuMEX大数据显示,截止5月7日,BTC合约多空持仓人数比约为1:1.01,永续合约基差16.26美元。BTC合约持仓总量1,868,113, 24h交易量45,857,344USD 。分析师表示,BTC合约多空持仓人数比为1:1.01,多空双方势均力敌,永续合约基差逐步稳定,市场交易信心开始回暖。KuMEX是库币团队自研打造的合约平台,一直保持公开透明的运营理念,努力让每一笔交易都变得更简单。[2020/5/7]

从结构上来看,乘方永续合约与传统期权有些类似,都是凸函数,但乘方永续合约与传统期权也存在明显差异:传统期权需要确定行权价、到期日等,用户使用门槛较高;而乘方永续合约产品结构更为纯粹,通过利用永续合约的资金费机制,构建了与期权风险模式类似的不对称风险敞口的产品,不再有交割期、行权价等额外环节,用户操作体验与永续合约基本相同,操作乘方永续合约也会相对更简单。

动态 | ETH全网算力为161,195.01 GH/s:据BTC.com,ETH全网算力为160,590.73 GH/s,全网难度为2,735.61TT。当前交易速度为5.69笔/秒,收益为0.00010 ETH (¥0.07)/T/天,当前未确认交易12372笔,网络较为拥堵。[2019/1/28]

根据官方介绍,乘方永续合约的一大应用方向是对冲流动性池的无常损失。当用户在 Atrix、Raydium、Orca 等平台上提供流动性时,可以在 01 Exchange 上建立一个明确的组合,支付资金费率,避免无常损失,这个过程也可以通过自动保险库来简化。

下面,我们将结合 01 Exchange 推出的 SOL 乘方永续合约,来具体介绍其用法:(目前 SOL 的乘方永续合约,其公式为 Y= X^2)

假设目前 SOL 价格是 100 美元,对应乘方永续合约价格为:100^2,即 10000 美元;用户小秦有 100 美元本金,全仓选择做多;此时小秦可以购买的仓位是 100/10000=0.01;

当 SOL 价格翻倍,上涨至 200 美元,对应乘方永续合约价格为:200^2,即 40000 美元;则小秦此时账户资产为:0.01*40000=400 美元,净收益为 400-100=300 美元。

而当 SOL 价格下跌 50%,变为 50 美元时,对应乘方永续合约价格为:50^2,即 2500 美元;则小秦此时账户资产为:0.01* 2500 =25 美元,净收益为 25-100= -75 美元。

(01 Exchange 体验截图)

通过上面的案例可以看出,SOL 乘方永续合约的优点在于,与 2 倍杠杆的永续合约相比,上涨时会赚得更多,而下跌时会跌得更少。根据官方所说,即便是大跌行情也不会有爆仓风险。正因如此,乘方永续合约的资金费率也会相较于一般永续合约更高,其资金费率为:标记价格-指数价格2。

“乘方永续合约是一种全新的产品,01 Exchange 是第一个也是唯一一个在订单簿上交易乘方永续合约的交易所。乘方永续合约的独特之处在于,上涨时,会获得更多的风险敞口,而下跌时由于获利曲线的凸性,会减少损失。这意味着可以在不被清算的情况下有效利用杠杆进行交易。而如果是在永续合约使用杠杆交易,将会有被清算的可能。”Stratos 解释说。

正如前文所言,01 Exchange 具有多重优势:基于高性能公链 Solana 构建,主打乘方永续合约以及期货合约,支持订单簿交易、交叉保证金、交叉抵押以及跨链存款。

正因如此,01 Exchange 也被众多明星机构看重,并大力扶持。近期,01 Exchange 宣布完成 220 万美元种子轮融资,Multicoin Capital 和 Alameda Research 领投,Solana Ventures、Ledger Prime 等参投。

此外,01 Exchange 也在今年 1 月上线主网。根据官方数据,目前累积交易用户达到 6000 人以上,周活跃交易用户达到 400 人以上。

实际上,这样的数据并不十分亮眼,这也是目前整个 DeFi 衍生品赛道所面临的共同难题。特别是在经历了去年的短期兴盛后,DeFi 衍生品赛道逐渐遇冷,一些龙头项目交易量也呈断崖式下降。接下来,01 Exchange 将推出一些奖励机制激发用户的交易热情,并推出触价订单(Trigger orders)以及其他新功能。

“在熊市期间,非常适合认真研发构建平台及发布新的功能,这也是我们过去几个礼拜以来一直在做的事情。我们每一位团队成员都投入全心全意在建构一个DEX,一个去中心化的但却拥有中心化交易所体验的 DEX,而我们每天都会看到有新的交易者使用我们的平台,而且人数持续增加。”Stratos 对于 DeFi 衍生品赛道的未来,依然充满信心。

作者 | 秦晓峰

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