6月28日，F2Pool联合创始人、中文社区DeFi挖矿的绝对主力神鱼在社交媒体发文称，最近市场上充斥着大量的稳定币，使得DeFi收益率跌的很惨，按Aave和CompoundUSDC池存款APY、CRV3Pool未加速收益率的平均值计算，今日DeFi无风险收益率仅2.73%。
有意思的是，目前支付宝中余额宝的七日年化收益约为2%，而招商银行朝朝宝在3%左右。
过去一年，很多人把资金从银行转入DeFi领域，利用USDT等稳定币进行挖矿，从而试图获得远高于存款的无风险收益。目前来看，随着加密资产整体市值大幅度回调，这种“套利”的空间不仅被压缩，甚至可能已无超额收益可图。
但从另一个角度看，随着USDT等稳定币市值不断冲高，这些资金会不会成为点燃市场活力的火药库？
韩国FSC公布新方案允许分离银行加密业务 以帮助小型交易所继续运营:3月2日消息，韩国金融服务委员会（FSC）最近公布一项新方案，帮助小型加密交易所在“所有交易平台遵守实名制银行账户”加密法案中生存。该新方案将确保小型加密交易所被列为“不进行虚拟资产到法币交易的虚拟资产业务”的实体。从本质上而言，即官方批准小型交易所将自己的资金与客户持有的资产分开，不进行银行虚拟货币与法币交易的加密货币交易所可以在9月之后继续运营。该新方案包括使用第三方加密托管提供商等。而在此前，由于韩国监管机构设立的实名制账户加密法案，致使一些规模较小的韩国加密交易所在遵守该法案的行动中，可能由于缺少资金等支持而面临被迫关闭业务的困境。（Cryptocurrency News）[2021/3/2 18:06:25]
1?稳定币无风险收益暴跌，部分已不如支付宝？
图灵交易所将上线SNX:据官方消息显示，图灵交易所将正式上线SNX，并于2月4日16:00上线SNX/USDT交易对，充值将于2月4日 16:00开放，提现将陆续开放。
据悉，Synthetix（旧称：Havven）专为工程师而设计，旨在构建去中心化和无信任网络。Synthetix Network Token（SNX）代币支持多种综合资产，包括：与美元挂钩的法定货币、贵金属、指数甚至其他加密货币。[2021/2/3 18:48:37]
稳定币无损挖矿的收益率到底怎么，我们从以太坊、BSC和Polygon三条链看一看。以下数据来源APY助手，主要显示的是一池无损挖矿年化收益率。
以太坊链：
AAVE：USDT2.41%；DAI0.71%
动态 | 美国科罗拉多州：若不涉及法币 交易所无需获得许可:据newsbtc消息，9月20日科罗拉多州银行部门发布了一份关于《科罗拉多货币交易法案》适用性指导指南指出，在不涉及法定货币的情况下，加密货币交易所将不再需要资金转让许可证。[2018/9/22]
dForce：USDT4.05%；DAI3.36%
Compound:USDT1.3%；DAI2.39%
Yearn：USDT3.84%；DAI7.16%
DFI：USDT13.36%;DAI16.56%
BSC链：
Alpaca：USDT9.77%;BUSD9.86%
Autofarm：USDT11.5%；BUSD9.85%
韩国“Tobesoft”公司将为虚拟货币交易所提供安全的交易环境:3月8日，韩国排名第一的用户界面和用户体验（UI/UX）解决方案公司“Tobesoft”表示，将向韩国两个代表性的虚拟货币交易所提供区块链和金融科技技术，同时也宣称正在区块链领域迅速扩展事业版图。据悉，“Tobesoft”为了向韩国虚拟货币交易所提供安全的交易环境，正在整顿安全、认证、清算等系统。[2018/3/8]
Belt：USDT2.9%；BUSD3.5%
Bunny:USDT3.83%;BUSD3.33%
Venus:USDT3.6%;BUSD3.13%
YFII:USDT14%;BUSD31.72%
Polygon链：
AAVE：USDT1.68%；USDC0.97%
ForTube：USDT2.15%；USDC2.49%
Solo：USDT14.95%；USDC7.93%
Supremex：USDT23.55%；USDC10.85%
不难发现，大部分项目的美元稳定币无损挖矿收益率已经不是非常诱人。至少在上述三条公链上的表现就是如此，部分知名项目的无损收益甚至低于支付宝的货币基金。
此外，Loanscan数据显示，USDC和DAI的存款利率，在过去一年也发生了非常大的变化，距离历史高点均有非常大的回撤，以Aave为例，历史高点在2021年1月，利率接近20%，但半年之后的今天已经下降至2.36%。
存款如此，借款也是一样。曾经借款都能赚大钱，等大风刮钱来的情形是看不到了。
目前，币安的Launchpad正在进行KLAY和ATA两个项目的质押挖矿，今年早些时候，币安的Launchpad可以为投资者赚取高额收益，但今天，数据显示这两个项目共计质押BUSD约9亿美元，其收益率仅在2%左右。该数据甚至低于定期7天，收益率为4.5%的BUSD理财。
那么，手里的美元稳定币该怎么办呢？据从业者反馈，要么考虑主流币和稳定币组成LP挖矿，但需要承担无常损失的风险。要么就是冲一下一些新项目的头矿。
也有人说，部分项目的无风险挖矿收益率其实还不错，但有DeFi科学家表示，与对应的风险相比，收益率显得很鸡肋。“钱没赚到，别本金被卷走了。新项目和非知名项目隐藏的风险很大。”他们说。
6月29日新闻，CompoundLabs宣布成立新公司CompoundTreasury，允许银行及金融科技公司将美元转换为USDC并获取4%利率。这又透露出，哪怕是4%的收益，对比传统金融市场而言依然是极具诱惑。
而此举也可能为DeFi世界带来更多的稳定币资产。
2?稳定币泛滥？交易所存量在170亿美元
神鱼说，目前市场里充斥着大量稳定币。这种感觉想必从业者多有体会。DuneAnalytics数据显示，截至6月28日14点，美元稳定币供应量在741.6亿美元。市值占比前三大美元稳定币为USDT、USDC和BUSD。自6月份以来，USDT总市值增长平缓，近一周增长率为0。
USDC和BUSD市值增长迅猛，近一周增长率约为615%和300%。
为什么最近稳定币特别多？很有可能是随着加密资产价格暴跌，投资者抛售加密资产后持有稳定币，但又没有立刻出金，一方面是基于对未来行情的走好的预期，持币等待。另一方面就是目前国内存在OTC冻卡问题，投资者也担忧出金被冻。
而这些稳定币，大致有两个去向，一部分投资者会注入DeFi挖矿领域，一部分可能直接在交易所购买理财或者像是Launchpad这类质押挖矿。某种程度上，这确实都可能压缩上述两个渠道的收益。
有意思的是，据Cryptoquant数据显示，当前交易所钱包里稳定币存量大概在170亿美元，这已经是历史新高，2020年同期大约只有2亿美元。
如此天量的稳定币会对市场产生怎么样的影响？这或许是非常有意思的，毕竟，这在整个加密货币历史上都没有经历过。
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