最近，比特币从高点发生巨大的回撤，创下了10年来的最大单月跌幅，大多数市场参与者对加密货币市场未来的走势感到十分焦虑和恐慌。从消息面来看，比特币最近的回撤主要有两个关键因素：一是马斯克对比特币态度摇摆不定，因为比特币挖矿消耗了大量能源的叙述与特斯拉的环保立场不符；二是国内监管机构的政策性利空。
尽管短期波动率较大，整个加密货币市场情绪偏空，但小编仍然看好市场后续走势，原因如下：
机构构建了强大的加密货币基础设施
虽然近期比特币价格再现过山车走势，但它作为可投资资产类别的接受度正在提高，因为市场上存在一批真正支持比特币的机构，由它们打造的加密货币基础设施比前几年强大得多。
首先，Square作为最早支持比特币的公司之一，其平台上的Q1比特币交易量超过35亿美元，比去年同期增长了11倍。
美国SEC称尚未正式宣布比特币和以太坊为非证券:12月12日消息，根据SEC对Ripple的证词，SEC现在辩称尚未正式宣布比特币和以太坊为非证券。（Zy Crypto）[2021/12/12 7:34:21]
其次，PayPal也希望潜在客户真正对加密货币感到满意，并提出“再次将外国资金引入加密货币”。PayPal的大量用户仍在尝试研究什么是加密货币，以及加密货币如何融入他们的生活。尽管有许多公司允许买家购买加密货币，但支持借记卡的相对较少，而PayPal正在提供将加密货币转换为可花费的各国货币的服务，以便在支持PayPal支付的任何地方经营业务。
5月27日，PayPal宣布，拟允许用户将加密货币提取至第三方钱包。PayPal和其旗下公司Venmo的用户不仅可以将比特币发送给平台内用户，还可以提取至Coinbase等平台以及外部加密货币钱包。可以自由提币将大大提升用户体验，也顺应了加密用户自由支配个人资产的需求。
英国：谨防比特币者利用冠状病疫情牟利:英国已发出警告，与冠状病爆发有关的活动有所增加。受害者已经损失了超过100万美元，这些坏人也要求比特币付款。报告称，一些受害者非常粗心地回复了疾控中心（CDC）的假邮件，这些邮件承诺向他们提供所在地区的感染者名单。作为回报，者希望得到比特币作为报酬。这并不是利用冠状病恐慌赚钱的唯一尝试。加密货币开发者最近推出了一种名为“CoronaCoin”的反乌托邦代币，根据新死亡人数每48小时减少一次。尽管CoronaCoin的供应量中有20%将按月捐献给红十字会，但仍有许多人批评这种病态的加密货币是非常不道德的。（U.Today）[2020/3/7]
另外，除了Square和PayPal之外，高盛数字资产部门也表示，机构购买者已开始研究加密货币，并要求其投资组合进入该领域。富国银行也希望进军比特币市场，它将很快为涉及加密货币的购买者提供专业管理的解决方案。富国银行实际资产技术负责人JohnLaForge表示，“我们预测加密货币的发展日趋成熟，已成为一种可行的可投资资产。”
动态 | 全球最大的比特币ATM制造商运营超过400台加密ATM:在全球的6118个比特币ATM中，排名前10位的比特币ATM运营商运行了2560个加密ATM，占41.8％。其中，比特币ATM制造商Bitcoin Depot是该行业第一家运营超过个400 比特币ATM的公司，这使它成为全球最大的比特币ATM运营商。CoinFlip和CoinCloud紧随其后，运营加密ATM的数量分别为393台和389台。（TheMerkle）[2019/12/4]
随着加密货币行业逐渐合规化，真正支持加密货币的机构将会越来越多，加密货币行业参与者也将出现持续增长。
加密行业发展不再局限于比特币
最近，主流机构和媒体对于加密货币行业的讨论已经不仅限于比特币了。高盛集团策略师和ARK创始人都强调了以太坊的潜力。亿万富翁Druckenmiller也承认以太坊在智能合约等方面处于领先地位，同时也会有后来者对其发起挑战。
欧盟委员：我们不会监管比特币:欧盟经济、金融、税务及海关事务委员莫斯科维奇表示，欧盟虽然在分析研究比特币，可是并没有监管相关市场及交易所的决定或商讨。而且比特币并不是另类货币。然而欧盟委员会金融稳定、金融服务、资本市场副主席Valdis Dombrovskis则敦促监管机构提醒加密货币投资风险。[2017/12/26]
从加密货币行业发展趋势来看，比特币市值占比下降是必然的趋势，也是行业进步的标志。如果整个加密货币市场只有比特币一枝独秀，那么只能说明行业没有取得实质性的进步。
从技术上讲，以太坊等其他加密货币和比特币是不同层面的资产。正如畅销书《比特币标准》的作者SaifedeanAmmous所说，“其他加密货币与比特币完全不同，它们并不会真正与比特币竞争。其它加密货币真正的竞争对手是亚马逊网络服务等传统平台。”如果说比特币扛起了加密货币行业的大旗，那么以太坊等价值项目则是加密货币应用落地的生力军。未来，我们可能会看到比特币和其它加密货币的价格走势的相关性逐渐降低，就像现在黄金价格和科技股的关系一样。
通胀的宏观经济环境
在各国央行大量流动性创造的推动下，在全球范围内的“经济复苏”的长期影响正在显现。一些通胀迹象已经出现，例如制造业成本正在螺旋式上升。
摩根大通股票策略师MixoDas认为，“政策制定者已承诺接受更高的通胀水平、更高的通胀波动性，当这种情况发生时，我们将会看到通胀继续走高。通胀还没有真正被计入资产价格中。”
美联储资产负债表
据估算，每年大约有10%的全球财富被通胀消灭。从本质上来说，比特币是通胀的对立面，因为比特币的总供应量固定，发行曲线不断下降，且无法操纵。因此，持有大量现金的个人以及机构对比特币的需求会随着通胀而继续扩大。
弱手正在交出筹码
比特币从64000美元出现了巨大回撤，有人认为这是进场的黄金机会，也有人认为这是噩梦的开端——这种分歧也体现在了链上指标上。
根据Glassnode最新数据，在当前水平上，老玩家们正在继续囤积比特币，而最近新进场的玩家则继续抛售。筹码从“弱手”转移到“强手”，而且这种转化速率正在加快。矿工也重新回到了买入模式。
从上图可以看出，矿工和长期持有者在积累比特币，只有短期持有者在出售。
合约费率回归理性
目前合约费率为负，即空头需要向多头支付费用。未平仓合约量尚未恢复，这表明杠杆参与者在这次抛售中大量被清洗出局，杠杆注的投降有效地重置了市场构成，让市场变得更加理性。这将促使比特币价格更大程度地由长期持币者的真正需求来推动，而不是作为短期投机的注。
总结
这从月涨跌幅来看，比特币5月份的跌幅高达37.9%，数据属实惨淡。但是，比特币也在上图展示的涨涨跌跌中，不断抬高着价格的底部。人们总是热衷于讨论短期价格走势，却往往忽视了长期趋势的力量。如果你是一个优秀的短线交易者，请自行高抛低吸，因为你的目标是赚取波段收益。如果你是一个长期主义者，请继续HODL，因为你的目标是获得行业大趋势的收益，而区块链的故事显然远未结束。
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