近期市场迎来大幅回调，据HuobiGlobal数据显示，自5月11日比特币开始下跌以来，其价格从58558美元的高点最低跌至29000美元，大幅回撤近50%。加密资产总市值从5月11日的3万亿美元高点不断下移，截至5月25日，该数值已跌至1.7万亿美元，半月跌幅达43.33%。
另一方面，已连续增长一年的DeFi总锁仓价值也被市场暴跌牵连。据DeBank数据显示，截至5月25日，各主流公链TVL为800.34亿美元，与5月11日的1303.37亿美元相比，该数值已跌去38.59%。
其中，中心化借贷的TVL流失最为严重，借贷应用的TVL从424.8亿美元的月内高点缩减至269.5亿美元，跌幅达36.56%，减少额为155.3亿美元。业内人士分析，TVL大幅流失的主要原因是资产价格缩水。此外，借贷协议中发生的大额清算也颇为引人注目。DeBank数据显示，5月19日市场大跌当日，所有链上借贷协议清算资金达到6.14亿美元，创下历史新高。
数字藏品国内周指数大幅回升至153.4点:金色财经报道，据同伴客数据显示，上周（2022年12月26日-2023年1月2日）数字藏品国际周指数下跌5.1至17.3点，国内周指数大幅回升86.9点至153.4点，数字藏品综合价值周指数上升31.6点至71.8点。
备注：
· 数字藏品综合价值指数由同伴客数据与链境Labs联合研发，是对国际及国内当月市场热度最高的数字艺术品项目市场总销售规模的综合反映，以2021年11月份销售额的30分之7为基数，指数基值为100。
·国内周指数成分之一的幻核于8月16日发布平台终止运营公告，但销量已于7月10日后归零。为遵循去掉某一成分后指数计算结果无变化的原则，该指数使用幻核7/4-7/10的销售数据进行销售基数调整，并将新的销售基数作为8/14后的指数计算基数。[2023/1/3 22:22:52]
现阶段，借贷协议多采用超额抵押机制，本质上仍属于杠杆，尽管这个杠杆率不足1，但一旦抵押品价值暴跌，或者借出资产价值暴涨，用户都会面临清算。尤其在以太坊公链上，由于网络拥堵，许多用户在发现自己面临清算时，很难快速进行还款或增加抵押品，在市场剧烈波动下，清算风险也就急剧升高。
分析：巨鲸获利回吐，DOGE和SHIB从高点大幅回落:8月19日消息，数据分析平台Santiment发推称，Dogecoin（DOGE）和Shiba Inu（SHIB）价格分别在周二和周日达到高点，之后都经历大幅回调。通常情况下，巨鲸在网络上进行大量交易时，预示着是其获利回吐的理想时刻。[2022/8/19 12:36:18]
火币研习社认为，近半个月以来，行情的大幅回撤促进了加密市场去杠杆化，市场的整体系统性风险正在降低。从TVL和链上清算数据来看，这一轮下跌行情再度暴露了借贷和杠杆的巨大风险。相比传统金融市场，加密资产价格波动较大，且无涨跌停及熔断机制，在发生清算时风险容易快速蔓延。近期市场的大幅下跌清算了场内大批抗风险能力较弱的高杠杆性资产，剔除了一些头寸过度杠杆化的泡沫，这有利于市场的长期稳健发展。
观点：股市将在未来两到三个月调整，或导致比特币价格大幅回调:根据Santiment数据分析师Vlad Antonov的说法，比特币与股票之间的正相关关系日益增长，这可能最终导致市场崩溃。 Antonov解释说，PayPal宣布提供比特币服务是当前比特币价格反弹至15,000美元以上的主要催化剂。但是，持续的价格上涨可以主要归因于比特币与股市的相关性。
他指出，每日活跃地址和价格之间的差距越来越大。Antonov称这为熊市回调敲响了警钟。他表示，尽管无法预测何时会发生，但这种高分化表明市场即将出现严重而迅速的回调。Vlad Antonov表示，市场对新冠疫苗试验的积极反应以及乔·拜登的成功竞选总统都在提振比特币的价格。 他最后预测，股市将在未来两到三个月内经历一次调整，这将导致比特币价格大幅下跌四分之一或更多。（Crypto globe）[2020/11/20 21:31:31]
但从另外一个角度来看，杠杆率的下降将降低市场波动率，同时还可能导致场内资金萎缩，不利于资产价格快速上涨。未来，市场若要继续迎来大涨行情，需要更多的增量资金入场。对此，美国ETF的通过，以及其他传统机构的态度和动作值得我们关注。
行情分析
BTC日内小幅升高，成交量相对萎靡
根据火币全球站数据显示，BTC日内延续早间的上升趋势，最高至40846.08USDT，成交量相对萎靡。一小时级别来看，从昨夜开始，BTC形成了新一轮上升通道，多方三次发力上破，重回40000点整数关口。日线级别来看，BTC迎来三连阳。晚间持续关注上升趋势的延续情况以及上方41700的突破情况和下方38000的支撑情况。
根据火币全球站数据显示，ETH日内延续早间的上升趋势，最高至2909.48USDT，成交量相对萎靡。一小时级别来看，在昨日小幅震荡后，今日ETH继续延续此前的上升态势，在经历前几日大幅下跌后，重新回调至2900点附近，有望再次突破3000点整数关口。日线级别来看，ETH形成三连阳，反弹幅度较大。晚间持续关注上升趋势的延续情况以及上方3000的突破情况和下方2720的支撑情况。
合约方面，火币合约大数据显示，BTC合约持仓量相对稳定，合约成交量小幅下降，合约市场不活跃。交割合约基差小幅上升。
ETH合约持仓量相对稳定，合约成交量小幅下降，合约市场不活跃。交割合约基差相对稳定。
据火币研习社数据监控显示，今日DeFi总锁仓量小幅上升达到了868.3亿美元，真实锁仓量小幅上升达到了633.0亿美元。其中，Aave涨幅较大，达到了13.63%。今日Defi总交易量小幅下降，达到了58.8亿美元。其中，PancakeSwap跌幅较大，达到了9.55%。
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