摘要：本周链上交易量和费用都达到了历史新高，比特币和以太坊的链上数据都表明，随着加密货币交易越来越成熟，并且网络影响力越来越大，加固了持有这两种资产的信念。
市场概况
比特币价格本周从低点反弹，开盘价为49,077美元，最高价达为58,396美元。随着最大的稳定币Tether铸造量达到了一个新的ATH，稳定币的增长仍在继续，每周供应量增加了14.8亿美元，增加了对加密货币法定货币的地位和需求。
比特币和以太坊的链上数据都表明，随着加密货币交易越来越成熟，并且网络影响力越来越大，加固了持有这两种资产的信念。随着gas价格的下跌和交易量的增加，特别是在以太坊涨价之后，以太坊链的交易量显着增长。
稳定币供应产生了新的高峰
临时司法管理人发现Hodlnaut曾秘密删除名为“UST loss”的文件夹:10月31日消息，加密借贷平台Hodlnaut一直在向临时司法管理人隐瞒财务文件，临时司法管理人通过Google云端硬盘的日志发现，Hodlnaut在告诉客户他们没有UST敞口后，曾秘密删除一个名为“UST loss”的文件夹。
此前报道，8月16日，加密借贷平台Hodlnaut在新加坡向高等法院提交申请，寻求债权人保护，使法律索赔和诉讼程序能够暂时暂停，避免以低价强制出售Token，以便可以稳定财务状况，专注于重组和恢复计划。（Techinasia）[2022/10/31 11:59:22]
稳定币已成为整个行业的基础资产和首选基础交易对，提供了全球可访问的和以加密货币为基础的法定货币锚定币。对最大且中心化发行的稳定币Tether的需求在本周创下了新的历史新高。
Hodlnaut在新加坡寻求债权人保护，以暂停法律索赔和诉讼程序:8月16日消息，据外媒报道，加密借贷平台Hodlnaut在新加坡向高等法院提交了一份申请，寻求债权人保护，使法律索赔和诉讼程序能够暂时暂停，避免以低价强制出售代币，以便可以稳定财务状况，专注于重组和恢复计划。此前报道，8月8日Hodlnaut宣布停止交易，表示正在制定重组和恢复计划。（彭博社）[2022/8/16 12:28:49]
Tether的未偿债务供应本周增加了14.8亿美元，达到超过517.8亿美元的铸造总供应量。
SDT流通供应实时图表
最近的稳定币流入使稳定币供应比率下降到13.4，接近历史最低点9.6。由于稳定币供应量与比特币估值的增长成正比，因此SSR在2020年和2021年一直持续较低。
乌克兰预防腐败局：议员Anna Skorokhod未能合理解释其加密货币来源:金色财经报道，乌克兰国家预防腐败局声称，发现Za Majbutne党议员Anna Skorokhod持有的加密货币来源存在“不准确信息”。根据Slovoidilo的说法，其拥有44 BTC（289万美元）、130 ETH（620,660美元）和135 ETC（7,758美元）。尽管监管机构表示拥有加密货币没有利益冲突，但他们对Slovoidilo对如何获得了这些数字资产的解释完全不满意。目前乌克兰法律要求所有政客申报其加密资产。Slovoidilo辩称，她没有足够的“技术知识”来购买这些加密货币。相反，是通过她现已离婚的丈夫获得的。但国家预防腐败局声称其发现的真正差异在于，存在9347美元的未申报资金。差异源自购买的时间和她据称为这些加密货币支付的价格。[2021/11/13 6:49:45]
SSR值低且下降，表明相对于比特币市值，全球稳定币供应量正在增加。随着稳定币总供应量的增加，这表明加密货币本钱的“购买力”增强了，可以迅速交换并交易到BTC和其他加密货币资产中
人气游戏堡垒之夜《Fortnite》推出以比特币为灵感的 \"Hodl \"皮肤:据官方消息，射击游戏堡垒之夜《Fortnite》推出了一款以比特币为灵感的游戏内 的“Hodl”皮肤供玩家购买。[2021/4/4 19:44:49]
稳定币供应比率实时图表
加密货币的成熟度
比特币成熟的现象已经在前几周进行了讨论，我们注意到，超过155天的比特币被重新分类为长期持有人比特币。
注意：155天前是2020年11月上旬，价格从$16k上涨至$18k盘整，然后打破了上一个周期的历史新高。
我们可以使用RealizedCapHODL波观察各个年龄段加密货币比例的这些变化。此度量标准将显示随着比特币的成熟或花费在不同年龄段中而增加的色带厚度。我们可以在下表中看到，从2020年11月开始，从1周龄到6个月龄的比特币比例一直在增长。这些是在早期牛市中积累的加密货币，此后一直处于休眠状态。
Kraken业务开发总监：比特币HODLing并非易事，主流金融界难以做到:Kraken业务开发总监Dan Held在推特上表示，人们说早早入场的比特币HODLer们是幸运的，不需要付诸努力。这根本是胡扯，HODLing简直不能更难！在主流金融世界中，还有谁能在一种资产经历4次上下波动10-40倍，然后下跌80%的情况下，还坚持持有？！[2020/11/29 22:29:48]
目前，特别是3m-6m的年龄段正在膨胀，这表明许多加密货币已接近155天长期持有人门槛，表明强烈相信HODL
已实现的上限HODLWaves实时图表
我们可以通过查看LTH净头寸变化指标来确认此观察结果，该指标显示了过去一个月中超过155天年龄阈值的加密货币数量。由于4月8日到期的加密货币数量超过了花销的数量，该指标本周达到了6个月的新高，为96.5k/BTC
LTH净头寸变化实时图表
在一段时间的净分配和支出之后，LTH持有的BTC的总供应量也开始呈上升趋势。这一指标进一步强化了，比起LTH为实现利润而卖出的加密货币，更多的加密货币仍处于休眠状态，并且被强力手进行了HODL处。
LTH总供应量实时图表
作为对最近的比特币更正和HODLer信念的最后说明，在最近一次更正中，获利的UTXO数量下降至90％，这是该牛市的最低值。这表明在校正的底部$47k，所有UTXO的10％以上处于亏损状态。这与2017年牛市中的大多数主要调整相吻合。
尽管下降是造成加密货币供应亏损最严重的因素，但长期持有者似乎并未受到波动的影响。
实时利润图表中的UTXO百分比
以太坊供应动态
在以太坊链上，我们可以使用类似的工具来评估ETH代币的年龄，同时还要考虑与以太坊网络相关的细微差别。
比特币作为价值存储有一个主要的应用，然而，以太坊代表了一个更为活跃的金融生态系统，长期持有者还可以在智能合约和应用程序中外部署其HODLed代币。因此，ETH休眠和年龄只是等式的一部分。
首先，我们回顾以太坊HODL波，以观察休眠的以太坊行为。我们可以看到与比特币存在非常相似的趋势，即自2020年末以来，以太坊似乎已经从1周到6个月以上到期。还可以看出，1个月至6个月大的加密货币的厚度在逐渐增加，这表明在早期牛市中积累的HODLing加密货币仍然是一种受人欢迎的策略
以太坊HODLWaves实时图表
如前所述，在以太坊生态系统中使用ETH代币是了解网络行为的关键。这周从已知的交易所钱包中删除了相对大量的ETH，一天之内飙升了超过20万个ETH。下表显示，到2021年，已经发生了10起此类事件，每日提款量超过200kETH。相比之下，只有两天的交易量每天超过200kETH，这表明人们普遍偏爱资金的自我托管。
ETH交易所净流量实时图表
ETH代币不仅从中心化交易所中撤出，而且无疑也在智能合约和DeFi应用程序中找到自己的出路。下表比较了交易所持有的以太坊总ETH供应量的百分比与智能合约中的总供应量。这些曲线几乎相等且相反的趋势表明，明显的产品市场契合度以及以太坊持有人对DeFi的需求。
交换结余与智能合约供应实时图表
以太坊矿工将区块gas限制提高到15M之后，本周以太坊链的总吞吐量达到了历史新高，达到每秒16.5笔交易。之前的历史高点13.5TPS设定在2017年牛市的顶峰，此后在2021年的大部分时间里都黯然失色
最后，我们检查以太坊NVT比率，该指标将网络市值与该链结算的美元价值进行比较。考虑以下用于解释NVT比率的框架：
NVT上升趋势更为空头时，表明相对于市值，交易流量正在减少，网络可能被高估了。
NVT下降趋势更加看涨时，表明交易量相对于市值正在增加，网络可能被低估了。
NVT横向交易支持当前的趋势时，这表明交易量和市值均在增长，网络可能被合理地估值。
下图显示了自2020年1月以来，以太坊NVT呈强烈下降趋势，尤其是自2020年3月的抛售以来。最近的高交易吞吐量也推动了NVT比率在过去几周中走低，表明对近期的建设性价格行动的支持。
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