2021年第一季度，加密货币市场交出了皆大欢喜的答卷。期间：
比特币的收益回报率约为100.02%；
以太坊的收益回报率约为162.17%；
DeFiPulse指数的收益回报率约为242.69%；
另外，根据coingecko的数据统计，2021年第一季度DeFi代币总市值从近219亿美元上涨至953亿美元，涨幅约高达335%。
DeFi代币市值走势|来源：coingecko
在市场行情的顺风下，DeFi代币充当着市场的α，给与了投资人丰沛的回报。
除了优越的价格表现外，DeFi的基本面数据也有了不错的增长，本文将借助几个关键指标，为社区提供更直观可靠的DeFi生态发展剖析。
「用户量?」
本“用户量”指标的测量假设一个独立地址代表一个用户，实际中一个用户可能拥有多个独立地址，因此该数据可能存在高估的情况。另外不同协议的增长用户也会存在重叠。
DeFi用户量是测量DeFi生态发展以及活跃度的重要指标之一。
2020年是DeFi元年，DeFi生态迎来了全方位的繁荣，生态用户量也大约从93,061激增到1,172,208，增长了1159%。
而2021年第一季度，在市场整体牛市行情的背景下，DeFi生态百花齐放，再度迎来一波用户增长。根据DuneAnalytics的数据统计，以太坊DeFi生态用户量大约从1,172,208激增到1,757,583，用户增长了585,375，增长率近50%。
中金：维持明年美国经济将步入衰退的判断，GDP数据不会带来太多影响:10月28日消息，中金研报指出，美国三季度实际GDP环比折年率2.6%，同比增长1.8%，好于预期。从分项看，出口扩张和进口下降对GDP的贡献分别高达1.6和1.1个百分点，两者合计贡献2.7个百分点，几乎相当于GDP的所有增幅。
代表内需的消费和投资继续放缓，显示经济内生的增长动能在减弱，特别是房地产投资环比加速下滑，表明连续大幅加息在发挥作用。维持明年美国经济将步入衰退的判断。对美联储而言，这份GDP数据不会带来太多影响，相比于经济增长，眼下联储更关注通胀走势和金融稳定。[2022/10/28 11:51:53]
DeFi用户量走势|数据来源：DuneAnalytics
在参与计算的DeFi协议中，用户增长量的前三名分别是Uniswap、1inch、Kyber。具体的数据分析如下表：
用户增长量top3协议|数据来源：DuneAnalytics
我们将参与计算的一些主流DeFi协议的用户量做成饼状图进行对比，如下：
各协议用户量比例饼状图|数据来源：DuneAnalytics
从以上两个数据图表中我们可以挖掘到一些很有趣的现象：
单单Unsiwap的用户量就已经占据了DeFi总用户量的88%；
即使各协议之间的用户会存在重叠，但是Uniswap的用户量都远超其他所有协议。
Swarm挖矿或不需要质押BZZ，主网与测试网数据不共享:6月19日,Swarm项目方创始人、工程师进行了一场直播，其解答了一些社区关心的问题。1、21日上线的主网是个全新的网络。测试网与主网是分开的，数据不共享，所以主网需要重新搭建。
2、主网上线时挖矿不需要质押BZZ。
3、官方推荐节点配置为最低：2核CPU，3GB内存和55GB硬盘。
4、官方建议节点在初始状态充值Dai来做支票处理等用途，单个节点的Gas Fee会很低，几美分至几十美分已足够保持节点正常运转。
5、云节点和物理矿机从技术上没有任何区别，从主观意识上项目方觉得像亚马逊(AWS)这种云节点会关机（服务到期）不稳定，这是他们担心的一点。（巴比特）[2021/6/19 23:50:02]
据此，我们也不难得出，在DeFi世界里，尽管当前用户增长迅速，协议繁荣，但大部分用户可能更多地是与Uniswap交互。
「锁仓量?」
锁仓量是衡量DeFi生态规模的重要指标之一，通过计算所有锁定在DeFi协议智能合约中的ETH及各类ERC-20代币的总价值之和而得到。
根据DeBank的数据统计，2021年第一季度以太坊DeFi生态的净锁仓量大约从160亿美元增长到385亿美元，规模涨幅约141%。
以太坊DeFi总锁仓量|来源：DeBank
不过由于该锁仓量是以美元计价的，所以ETH、DeFi代币等的价格波动也会直接影响到总锁仓价值，即在锁仓代币数不变的情况下，代币价格上涨，锁仓量也会上涨。
Dash核心团队发布Dash v0.11版，重要更新或将使旧数据不与新版本兼容:隐私项目Dash的核心团队在近期发布了Dash v0.11版本，其中包括对Evonet的重大更新，Evonet是平台功能的测试环境。
Evonet上Dash平台的最新变化包括一个公共数据合同注册，取消了Evonet上数据合同注册的内部限制。Dash core开发人员已经添加了额外的验证规则，现在可以在平台上独立的虚拟机中解析和验证状态转换。从本质上讲，新的更新为用户提供了足够的安全性，使他们能够安全地发布自己的合约，而不会破坏整个网络的完整性。
在旧的Dash平台中，上一个版本中包含的许多DAPI端点不是没有必要的，就是被弃用的，或者包含可能被恶意参与者利用的潜在攻击向量。这些端点已经从最新版本中删除，使得DAPI接口更加安全和简单。
平台v0.11版本中包含的一些最重要的更新，将使以前在Evonet上创建的数据与最新版本不兼容，开发人员需要擦除存储在其本地设置中的所有旧数据。（thedailychain）[2020/3/23]
因此，我们在使用该指标进行衡量生态规模时，也可结合参考以下两个指标：
DeFi中的ETH锁仓量
根据DeFiPulse的数据统计，2021年第一季度，DeFi中的ETH锁仓量大约从744万增长到981万，锁仓ETH增长237万，增长率约为32%。
DeFi中的ETH锁仓量|来源：DeFiPulse
DeFi中的BTC锁仓量
声音 | 共信互联郭云鹰：区块链技术可解决传统供应链数据不真实问题:据经济参考报消息，共信互联联合创始人郭云鹰表示，共信互联依托自主研发的区块链技术，与核心企业合作解决其传统供应链上下游数据不真实、信用不可传导、没有自动清算功能等问题。基于区块链技术实现多方确权，提升协作效率；基于区块链思维重构产业上下游的协作关系，实现专款专用。[2018/10/11]
根据DuneAnalytics的数据统计，2021年第一季度，DeFi中的BTC锁仓量大约从133,105增长到183,149，锁仓BTC增长50,044，增长率约为38%。
DeFi中的BTC锁仓量|来源：DuneAnalytics
尽管这部分进入以太坊DeFi生态的BTC仅占据BTC总量的近1%，但也为以太坊DeFi生态贡献了约100亿美元的锁仓价值，仅次于ETH。
对于比特币hodler来说，ERC-20系列的BTC在以太坊DeFi生态的流行对自身也有所帮助。当hodler需现金流却暂时不愿意卖出BTC时，可使用BTC进行抵押借贷。
据daistats的数据统计，目前在Maker协议中，有约11.62%的DAI用WBTC抵押发行。
另外，DeFi协议也使得BTC从非生产性资产转变为生产性资产，即使hodler没有现金需求，也可以将BTC存放到DeFi协议中提供流动性，赚取利息收益。
「稳定币发行量?」
根据DeBank的数据统计，2021年第一季度以太坊DeFi生态中稳定币总发行量大约从210亿美元增长到426亿美元，规模涨幅约102%。
韩国八大交易所由于保护客户数据不力被责令整改:韩国通信委员会对该国主要加密数字货币交易所进行了调查，发现他们在客户数据保护方面都做的不好。目前，已经有八大数字货币交易所受到处罚，政府监管机构责令他们在三十天内完成整改。此外，韩国通讯委员会还计划定期派驻负责个人信息保护的官员，为数字货币交易所提供指导和培训。为了防止个人信息数据被未授权访问，韩国通讯委员会要求数字货币交易所安装入侵防护系统等访问控制设备，还要采取必要措施、防止个人信息记录被篡改，确保个人信息被安全地存储和传输。[2018/1/26]
以太坊DeFi的稳定币发行量|来源：DeBank
我们重点关注一下USDT和USDC的数据情况：
2021年Q1，USDT&USDC的发行量数据分析|数据来源：DeBank
通过以上图表我们可以知道，当前在以太坊的稳定币生态中，呈现明显的二八分布，USDT和USDC两者的发行量之和大约占据了总发行量的80%。
同时，USDC正在缓慢地侵蚀着USDT的市场份额。该季度，USDT的发行占比大约下跌了12%，USDC的发行占比大约上涨了6%。
尽管USDT凭借其先发优势，率先抢占了目前市场稳定币的龙头位置，但账户资金不透明、抵押率、是否随意增发、合规等问题也让市场对其质疑重重。
而USDC在Coinbase和Circle的加持下，紧抓合规和企业合作方向出力：
在合规方面，早已准备好了美国、英国以及欧盟的支付牌照；
与传统机构合作，推出稳定币业务API和企业账户；
USDC作为援助资金发放给委内瑞拉人民；
3月29日，全球支付巨头Visa宣布允许使用加密货币USDC结算其支付网络上的交易，Visa的合作伙伴将能够通过信用卡支付USDC，以完成与法定货币之间的交易。
鉴于USDC为大规模采纳所做出的一系列举措，可以预见，在未来，USDC的市场份额或将继续扩大。
「NFT?」
搜索热度
盘点2021年第一季度以太坊DeFi数据回顾，很难不牵扯上NFT。
第一季度，NFT火遍圈内圈外，全球谷歌搜索热度激增，从下图可知，热度主要集中在2、3月份，于3月中旬到达顶峰。
2021年Q1，NFT&DeFi的谷歌搜索趋势|来源：谷歌趋势
事件回顾
下面回顾一下第一季度的重大NFT事件：
1月23日，早期CryptoPunkNFT以当时价值76.2万美元的ETH价格售出；
2月3日，NFT交易市场Rarible融资175万美元；
2月9日，AxieInfinity上的虚拟资产以当时价值$150万的ETH价格售出，刷新NFT历史记录；
2月11日，微软和Enjin合作，允许玩家在《我的世界》中使用NFT代币；
2月13日，DapperLabs完成2.5亿美元融资，估值20亿美元；
2月16日，美国设计师潮玩和动画娱乐公司Superplastic在NiftyGateway上推出NFT收藏品系列。
2月19日，彩虹猫NFT以60万美元的价格售出；
2月25日，NFT市场Sorare获5000万美元A轮融资，Benchmark领投；
2月25日，Beeple艺术作品NiftyGateway以660万美元价格成交；
2月26日，NBATopShot卡包发行供不应求，销售额破100万美元；
3月1日，音乐家Grimes以超600万美元出售NFT收藏品；
3月3日，美国知名摇滚乐团KingsofLeon以NFT形式发行新专辑和代币化门票；
3月7日，Banksy画作被烧毁并制作为NFT，以价值38万美元的ETH价格售出；
3月11日，BeepleNFT作品《Everydays》以6930万美元的价格售出；
3月12日，橄榄球四分卫PatrickMahomes加入Gronk，发行NFT；
3月12日，美联社NFT作品以当时价值18万美元的ETH价格售出；
3月18日，NFT市场平台OpenSea筹集2300万美元，a16z领投；
3月18日，EtherCards预售370万美元的NFT，与资深漫画家合作；
3月22日，推特CEO首条推文NFT以超290万美元的价格成交；
3月30日，DapperLabs完成3.05亿美元的融资；
3月30日，NFT市场平台SuperRare筹集900万美元；
交易量
根据CoinDesk统计的NFT历史交易量图表，我们可以看到2、3月份的交易量大幅超过此前的交易量，3月份更是接近2020年12月份交易量的25倍，符合谷歌搜索热度和历史事件发生的时间分布。
近半年，NFT历史月交易量|来源：CoinMetric&CoinDesk
「小结?」
2021年第一季度DeFi很好地延续了去年的热度，用户量、锁仓量、稳定币发行量等关键指标都取得了不错的增长，主流协议不断进行创新，如Uniswapv3以及Balancerv2的推出、Aave发布AMM市场、Maker扩展可接受的抵押品选项等；稳定币这一块，算法稳定币该细分领域也不断推陈出新；NFT成为这一季度的黑马，火爆圈内圈外，但是目前热度似乎有所回落。
即使短期内DeFi生态的数据增长与市场行情呈线性正相关，我们也愿意长期等待行业发展奇点的到来，让DeFi的触角去触及那些无银行账户的用户群体，让DeFi的生态资产包揽那些我们当前触不可及的链下资产，实现DeFi的指数型发展。
参考链接：
https://duneanalytics.com/rchen8/defi-users-over-time
https://debank.com/ranking/stablecoin?chart_date=1Y
https://www.bishijie.com/shendu/171130.html
https://www.businesswire.com/news/home/20210329005840/zh-CN/
https://blockcast.it/2021/01/07/speaking-of-compliance-is-usdc-better-than-usdt/
https://daistats.com/#/
https://doseofdefi.substack.com/p/the-8-trends-that-defined-defi-in
https://duneanalytics.com/eliasimos/btc-on-ethereum_1
https://defipulse.com/
https://www.coingecko.com/en/coins/defipulse-index
作者|布劳克琴
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