编者按：本文来自?DfinityFun，Odaily星球日报经授权转载。
撰文：崔晨，就职于HashKeyCapitalResearch
审核：邹传伟，万向区块链首席经济学家
Dfinity的构想始于2015年，在2017年初完成了种子轮募资，之后2018年又接受了a16z和PolychainCapital等机构及社区成员的投资，最终公布的募资总额为1.95亿美元。虽然募资十分顺利但项目进展远未达到预期，Dfinity本计划于2019年的主网上线日期一再推迟，最终确定将于2021年第一季度上线创世版本并分发ICP代币。ICP期货早已上线，按照当前的价格，Dfinity估值为130亿美金，上线后可以直接进入加密货币市值排行榜的前十名。作为2021年最值得期待的公链之一，本文将对其代币模型的设计和影响进行分析，ICP主要涉及节点奖励、锁定换取治理权和消耗换取资源。
Dfinity简介
Dfinity的目标是互联网计算机，让互联网成为公共的计算平台。与最初募资时不同，现在Dfinity的市场宣传中不再强调区块链的内容，而重点在于重构软件的部署方式。互联网计算机在不宕机、防篡改的「容器」中托管软件，能够提高系统间的互操作性，也让开发者不依赖服务器与云计算企业。但Dfinity在底层上还是承载了「容器」的区块链，其拓展性和计算能力原则上可以无限扩张。除此之外，Dfinity的代币机制参考了区块链的设计，包括经济模型和治理机制。
HashKey Group COO：零售用户可向16国银行账户转账资金，98%数字资产存入冷钱包:金色财经报道，HashKey Exchange官推透露集团首席运营官Livio Weng今日接受彭博TV采访，分享HashKey Exchange成为首个面向零售用户的香港持牌交易所，据悉HashKey Exchange零售用户将可以直接从16个国家的银行账户转账资金，目前其平台提供BTC/USD、ETH/USD等法币交易对，未来还将支持更多法币交易对，据悉HashKey Exchange将把98%的数字资产存储在独立的冷钱包中，2% 的数字资产存储在热钱包中。[2023/8/5 16:19:36]
Dfinity的启动分为几个阶段，别分是铜、青铜、钨、钠和汞。除了最后的汞是公共网络，其余皆为测试网。目前已上线了汞的alpha内测版本，预计将于2021年第一季度上线创世版本并分发ICP代币。
图1：Dfinity路线图
ICP是Dfinity的原生代币，上线后直接发行469,213,710枚，将按照下图比例分配给投资人及社区。
ICP的经济模型
ICP的供给与需求
在Dfinity官方发布的经济模型概述中，ICP主要有两个用途，一个是锁定用于开启「神经元」，另一个是转化为cycles用于驱动容器运行的燃料。简单来说，ICP的使用场景分为治理和换取计算资源。
Hashflow发起投票以选择将支持的首个非EVM网络:4月30日消息，去中心化交易平台Hashflow在Snapshot上发起投票，在Solana、Cosmos、Stacks中选择将支持的首个非EVM网络。[2022/4/30 2:41:59]
图3：ICP的经济模型
供给
在Dfinity系统中，ICP通胀来支付奖励，一部分是用于奖励神经元参与治理，另一部分是奖励数据中心，但ICP的分配数量没有披露，未来也可能是通过神经元确定。
网络神经元系统是Dfinity的治理系统，NNS是由神经元组成，每一个持有ICP的人都可以锁定成立神经元，进而参与Dfinity的链上治理，并且会因为参与治理获得系统奖励。这类似于PoS中的Staking行为，用户需要为自己的选择负责。如果提案和投票的内容损害网络发展，那么锁定在神经元的ICP价值也会下降。用户锁定在神经元ICP的数量比例和解锁延迟时间代表了其投票权重。系统每月都会确定最大的投票奖励，最终会根据用户的参与程度按比例分配奖励，用户也可以将自己的神经元设置为跟随其他神经元自动投票。
除了奖励参与治理的神经元外，ICP还会用于奖励数据中心，数据中心指的是提供标准化运算的节点。Dfinity为了保证网络有足够的计算能力，对节点会有专业的设备要求，尤其是高性能的CPU和RAM。具有专业设备的数据中心一般会运行多个节点，因此网络节点数要远大于数据中心的数量。Dfinity项目方预计10年后网络中节点数达到数百万个，数据中心数量达到数千个。
HashKey与香港置地签订租约，成为其首个加密租户:9月15日，香港置地控股有限公司宣布与总部位于香港的加密货币公司HashKey签订租约，HashKey将在香港置地拥有的三号交易广场租赁一个楼层，成为其第一个加密租户。香港置地董事兼办公室、商业地产主管Neil Anderson在提到香港的金融监管机构时表示，“香港证监会最近决定对香港的数字资产交易所进行监管，这让我们有信心，这种新的资产类别有一个监管框架，因此在金融业内有未来。”（彭博社）[2021/9/15 23:26:26]
数据中心可以使用broker将ICP换取直接的现金收入，如果ICP的价值稳定，这将是一笔可预测的稳定收入，未来还可能引入稳定币来奖励数据中心。可以看出Dfinity数据中心的门槛要远高于以太坊的验证者。Dfinity网络高计算力要求节点具备一定的机器规模，普通用户很难参与运行，但创建神经元成为治理节点没有门槛。网络需要更多容量时就要求更多数据中心加入，数据中心就要向NNS申请获得DCID，普通用户则可以通过投票的方式间接参与建设节点。
需求
Dfinity的容器是透明、防篡改和永久存在的，包括了代码和状态，内容由用户上传。容器在专用的管理程序中运行，运行需要的「燃料」是cycles。容器所有者需要购买ICP转化成cycles，然后充入容器中消耗，因此形成了通缩的模式。ICP变成cycles是单向的，但兑换比例不固定，NNS可以更改。
韩国加密投资机构Hashed本月将推出第二只1.7亿美元基金:9月7日消息，韩国加密投资机构Hashed本月将推出第二只区块链基金，计划筹集逾2000亿韩元（1.73亿美元）。Hashed在去年12月推出了首只1.2亿美元的区块链基金，得到了韩国IT巨头Naver和Kakao的支持。据Naver财报，该公司为那只基金至少投入了140亿韩元（逾1200万美元），并称Hashed在区块链领域拥有最多经验。Hashed对每家公司的投资通常在100-1000万美元之间。该公司参与了Axie Infinity制作公司Sky Mavis 2019年的种子轮融资，并于今年5月与亿万富翁Mark Cuban一起参与了Sky Mavis的750万美元融资。Hashed也向印度游戏流媒体平台Loco投资了250万美元。Hashed创始人Simon Seojoon Kim是一名早期ETH投资者，其财富主要来源于此，他目前仍持有大量ETH。（彭博社）[2021/9/7 23:05:18]
在NNS中，ICP的需求表现为锁定。用户需要锁定一定数量的ICP创建神经元，锁定的数量会影响到神经元的投票权重。除此之外，神经元的「溶解延迟」也会影响到投票权重。用户退出神经元治理系统需要溶解掉自己创建的神经元，但溶解需要时间。关闭神经元的这段时间就叫溶解延迟，用户可以自行设置为6个月到8年的时间，也可以随时终止溶解。这样做的目的是为了让用户与Dfinity网络深度绑定。
HashFin?Maggie：EOS相对于大多数公链项目更有机会成功:2020年5月23日，由百团大战、节点咨询、金色财经主办，莱比特、算力360联合主办的百团大战矿业峰会·丰水期之战在成都开幕。
在会上，HashFin的Maggie表示，EOS的理财方式包括staking、借贷等方式，但回归到本身，选择持有EOS而不是其他币种，是要真正了解项目，并长期看涨。EOS相对于其他公链是非常有技术以及资金上的实力。在接下来的两三年内，以太坊会逐步从POW转为POS，但肯定有很长一段时间同时存在，我们持续关注看一下以太坊的进一步发展。[2020/5/24]
多层token的设计与影响
除了IPC之外，Dfinity中设计的token还有两个，分别是cycles和稳定币，稳定币不会在短期内实现。设置多种token是出于货币要维持稳定的想法。ICP与cycles是单向兑换且比例不固定，因此cycles可以维持在一个稳定的价值区间。如果cycles与ICP的兑换比例会即时调整，那么cycles也可以视为稳定币。
未来Dfinity计划在系统引入稳定币奖励数据中心，那稳定币的来源是个问题，因为支付端使用的ICP是被销毁的。如果稳定币来自基金会的储备，那么整个系统不再是可持续的系统。如果将支付部分也换为稳定币，就可能形成容器所有者直接支付给数据中心的模型，降低了ICP的价值捕获能力。
在稳定币方案上线之前，系统的价值输入来自于容器所有者购买销毁ICP的场景，由此提高了ICP的使用范围和知名度，ICP的价值会随着计算网络的使用程度而扩大，因此在Dfinity初期不会使用稳定币的方案。稳定币的方案可以降低ICP价格波动对系统的影响，之后ICP价值只能体现出网络的治理权。如果要维持ICP的价值，稳定币的方案只能在Dfinity发展到后期执行。
网络神经元系统与影响
NNS的设计
Dfinity采用的是链上治理方式，称为网络神经元系统。NNS内的神经元是以非固定链接的方式连接，也就是神经元可以自行选择跟随其他的神经元，形成流动民主。NNS决策内容主要有修改系统参数和规则、升级客户端，冻结和解冻账户等。如果神经元无法判断决策的内容，它可以选择弃票，或者追随信任的神经元投票。这种追随关系是不可见的，因此可以隐藏投票权重。例如社区参与者如果要对外发布个人的神经元地址，可以公布一个投票权重很小的神经元A，然后再用投票权重很大的神经元B来跟随A。由于跟随关系是不可见的，所以用户在选择跟随对象时可以避免出现无脑跟随大户的行为。神经元跟随方式与其他公链委托投票不同的是，被跟随的神经元不会因此获得额外奖励。
任何神经元都可以在NNS中发布提案，在涉及某些类型时，需要专业人士进行调查和评估。例如如果有人希望恢复意外被锁死的智能合约时，需要提案者证明他们身份的权威性，也就是证明提案者与这个地址相关，还要准确描述问题并上传修复方案。这些资料需要消耗很多人力来核实并评估修复风险，因此NNS会要求提案者支付两笔钱，一笔为专业人士的报酬，另一笔为保证金，会在提案通过后退回。
NNS的影响
NNS的治理模式相对于其他公链，更根据有民主性和弹性，表现为所有神经元都可以发起提案，还会因参与投票得到奖励。Dfinity的治理更灵活，例如NNS具有修改智能合约的权限，可以避免项目漏洞造成的麻烦。为了防止被恶意者利用，NNS采用的办法是延长神经元溶解时间，创建神经元锁定的ICP，在解锁时需要6个月到8年的时间才可以拿到，如果有人在NNS中损害了Dfinity网络，他持有的ICP的价值会得到很大损失，NNS最终目标是提升Dfinity生态的市场价值。
Dfinity的NNS治理在主流公链中是一种创新，目前大多数公链还在遵循「代码即法律」的规则，智能合约的问题只能通过硬分叉解决。主流公链的治理方式如下。
表1：主流公链的治理方式
开放的公链总是被认为在决策控制上会更去中心化，也就是更民主，但在实践上并不完全是这样。以比特币为例，虽然比特币实现了去中心化的交易及验证，但在治理控制上，比特币远没有实现去中心化。首先比特币社区讨论提案的方式很松散，而且比特币矿池已经成为威胁去中心化程度的势力。EOS的代议制民主出现了贿选、节点共谋和固化等问题，EOS持有者由于锁仓的机会成本而治理积极性不高。Polkadot治理方式的改进在于治理投票可以与委托节点的投票同时进行，技术升级会由理事会的专业成员提出和投票。理事会与公众提出的提案在投票统计上采取不同的方案，理事会提出的提案会更容易通过。Dfinity的治理方式相对于上述项目更为民主，所有人都可以创建神经元参与治理，而且只根据锁定ICP的数量和解锁期限来判断投票权重。
思考与总结
Dfinity的原生代币ICP在模型中实现了从创造到销毁的全过程。ICP增发用于奖励参与治理的神经元和数据中心，容器所有者会购买ICP换取cycles来支持容器运行。随着Dfinity网络使用者不断增加，更多的人会购买ICP来运行容器，网络的价值也会不断增加。为了让支付者和数据中心能避免代币波动而遭受损失，未来可能引入稳定币解决。
数据中心运行客户端意味着普通人很难参与其中，因此会伴随着中心化和操纵的问题。Dfinity官方对此的解释为数据中心会分布到全世界不同的地方，可以避免数据中心的操纵。除此之外Dfinity的NNS治理也可以避免网络出现的问题。
NNS在Dfinity的决策内容大到参数设定，小到智能合约锁定和更改，治理方式更弹性，相较其他公链的治理机制来说权力也更大。因此用户在创建神经元时需要设置一个较长的锁定周期，此周期为用户决定撤销神经元到用户拿到ICP的时间，至少6个月最长8年。NNS通过这种方式将用户的利益与系统利益深度绑定。如果未来Dfinity使用稳定币代替ICP奖励数据中心和支付cycles费用的话，ICP就只代表网络的治理权，如果当时Dfinity的网络规模较小，则会影响到ICP的价值。
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