比特币的价格在减半事件之前就在飙升，但它还会持续吗？
随着冠状病大流行的继续发展和欧洲开始缓慢解除封锁的新迹象，加密社区中所有的目光都回到了比特币(BTC)的减半上。距离这一事件只有10天的时间了，比特币的价格似乎也在采取相应的行动。本周早些时候，比特币价格飙升了23%，达到每月高点9，400美元以上。
比特币减半是加密货币行业中一个广受欢迎的事件，它是比特币货币政策的一部分。在这一政策中，每隔四年，比特币的开采报酬就会减半。这意味着在5月11日，6.25 BTC将每10分钟开采一次，而不是目前的12.5 BTC。
这将是比特币问世以来的第三次减半，同时也带来了一些对比特币资产价值的乐观看法。
据备受讨论的“股票流向”模型的创建者普兰布(Planb)称，比特币发行率的降低，从长远来看必然会推高btc的价格。最近，这位分析师在一条推特上说：
美股三大上市比特币矿企二季度亏损超10亿美元:金色财经报道，二季度比特币价格暴跌约60%，导致不少美股上市矿企出现巨额亏损。据公开交易数据显示，在截至 6 月 30 日的三个月中，Core Scientific Inc.、Marathon Digital Holdings Inc. 和 Riot Blockchain Inc. 三家美股上市比特币矿企分别报告净亏损 8.62 亿美元、1.92 亿美元和 3.66 亿美元，此外Bitfarms Ltd. 和 Greenidge Generation Holdings Inc. 等其他大型矿企持股价值也出现减记。Mellerud数据显示，头部上市矿企在 6 月份开采了 3,900 枚 BTC，但卖出了 14,600 枚，比如 Core Scientific 仅在6月就出售了大约 80% 的代币以支付运营费用和支持增长。除了矿企之外，其他与加密货币相关的上市公司二季度业绩表现同样不佳， Coinbase Global Inc. 报告亏损 11 亿美元，MicroStrategy Inc. 也净亏损超过 10 亿美元。[2022/8/17 12:30:02]
“ IMO #bitcoin 2020减半将与2012年和2016年类似。按照S2F模型，我预计减半后1-2年价格会是10倍价格（数量级，不精确）。 对于S2F模型，减半将成败。我希望这种减半将教给我们更多有关基础知识和网络效应的知识。”
比特币矿商Greenidge：第四季度的收入仍在增长:金色财经报道，比特币矿商 Greenidge Generation在一份声明中表示，第四季度的初步收入比第三季度增长了 23%，尽管生产的比特币数量下降了 16%。第四季度的收入增长至约 4400 万美元，而第三季度为 3580 万美元。截至 2021 年 12 月 31 日，其哈希率攀升 17% 至每秒 1.4 exahash (EH/s)?。虽然 Greenidge 在本季度开采了大约 609 个比特币，下降了 16%，但比特币的价格在此期间创下了接近 69,000 美元的历史新高。\u2028该公司表示，第四季度调整后的利息、税项、折旧和摊销前利润预计为 1800 万至 2000 万美元。这低于第三季度的 2120 万美元。拥有 8500 万美元的现金和短期投资，其中只有 200 万美元是加密货币持有量，这意味着它可能将其开采的大部分代币货币化。（Coindesk）[2022/2/3 9:28:26]
然而，当谈到降价后的价格行为时，意见不一。一些人认为这无疑会带来更高的价格，而另一些人则认为这一因素已经在当前的价格中得到了考虑，因为这是可以公开获得的知识。其他投资者则无视矿商的重要性，也无视比特币的报酬发放，因为他们确信，投机是比特币价格的唯一驱动因素。
观点：全球资管公司将继续调整其投资组合；美元疲软对比特币有利:比特币最近飙涨，刷新历史新高，对此，Blockchain.com交易所首席执行官兼联合创始人Peter Smith表示，从2011年到2014年，比特币是一个“伟大的实验”，当时一些人认为它将取代传统货币。但在2014年至2017年间，Blockchain.com团队意识到这是可行的。“从2017年起，比特币将不可避免。押注比特币的必然性。”
Bitfinex首席技术官Paolo Ardoino表示，“再多的冷嘲热讽、怀疑甚至空想都无法掩盖比特币这一令人信服的案例。全球资产管理公司将继续相应调整其投资组合。”
交易平台Webull首席执行官Anthony Denier认为，美元疲软对比特币有利，因为美联储印钞政策，从而使美元贬值，将使人们把比特币作为抵御通胀的避风港。“如果人们把钱从黄金中拿出来，投入比特币，这可能会为比特币的反弹提供更多动力。”（Businessinsider）[2020/12/7 14:24:15]
尽管在某些牛市或看跌周期中，投机是推动比特币价格的动力，但供求总是起作用的。在了解比特币的价格方面，矿商是极其重要的，因为他们是市场上新硬币的单一供应商。
USDT占比特币交易比重约为59.19%:金色财经消息，据cryptocompare数据显示，目前比特币交易情况按照交易币种排名，排名名第一的是USDT，占比为59.19%；排名第二的是美元，占比为12.4%；排名第三的是日元，占比为10.29%；排名第四的是欧元，占比为3.9%；排名五的是韩元，占比为3.1%[2020/11/20 21:26:14]
为了支付电费和托管费用，矿工们通过清理他们新开采的货币来创造持续的销售压力。在交易员利用短期波动的同时，矿商最终在供应端“支配”比特币的价格。
当然，这并不像听起来那么线性。波动还将决定哪些矿商可以留在网络上，如果价格下跌过低，一些矿商可能会破产，因为它们的业务不再盈利。这方面的一个很好的例子可以在臭名昭著的三月价格暴跌中找到。
行情 | 比特币期货收跌约7%两天重挫约1000美元 高盛澄清后跌幅并未收窄:CME比特币期货BTC 10月合约收跌超6.8%，报6430美元，据统计，6月29日以5865美元创前月合约收盘纪录最低。CBOE比特币期货XBT 10月合约收跌逾7.4%，报6407.50美元。高盛CFO称，有关高盛比特币交易活动的猜测是“假消息”。[2018/9/7]
矿商并不是造成抛售压力的唯一市场参与者，但交易所的大部分成交量并不代表真正的买入或卖出压力，而是交易员反复买入和卖出的短期走势。
因此，矿工是唯一为新开采的硬币制造持续销售压力的行为者。考虑到这一点，重要的是要了解矿工们一直在做些什么，因为他们的行为可以很好地说明比特币价格减半后会是什么样子。
当矿商行动时，市场就会行动
通过分析比特币区块链中的某些交易模式，可以推断出可以补充交易策略的信息。例如，连锁数据公司CryptoQuant的数据分析师joe nemelka最近告诉cosigneography，进入交易所的矿商流入量的增加可能预示着即将到来的波动。
根据Nemelka的说法，与所有其他流入（其他交易所，钱包等）相比，矿工流入交易所的百分比非常明显。 如下图所示，矿工对交易流量百分比中的一些峰值也超过6％，这表明价格趋势发生了变化。
矿商出于多种原因变卖了自己持有的比特币，追踪这一情况，以及投资者的情绪，对于发现分歧和微妙的趋势变化都是很有价值的。
例如，在牛市中，当矿商的外汇流入异常高时，矿商可能会获利，并在一定价格水平下制造更大的抛售压力，而他们认为以某种价格卖出是明智的。
相反，在价格不断下跌的时候，大量流入可能意味着大量采矿业务正在投降--这一过程可能预示着市场的变化，因为更有弹性的矿商会坚持自己的BTC，并在此之后减少抛售压力。
尽管Miner to Exchange流量数据集允许市场参与者发现矿商抛售压力的尖峰，但矿商头寸指数(Miner PointIndex)让我们能够了解持有或出售比特币的矿商的走势。
上图显示，自今年1月以来，矿商一直持有比特币，可能希望以减半后的价格出售。CryptoQuant的CSO梅森·张(Mason Jang)告诉CoIntelegram：
“ MPI（矿工头寸指数）突出显示了矿工每天的比特币流出价值历来极高或极低的时期。 MPI值大于2表示大多数矿工正在出售比特币。 同样，如果MPI小于0，则意味着矿工的销售压力较小。 因此，购买BTC可能是一个好信号。”
历史会重演吗？
历史上，比特币减半之后，比特币价格大幅上涨，这也是继即将推出的分叉之后，比特币价格大幅上涨的另一个原因。然而，历史并不总是重演，虽然链上数据可能有助于引导即将到来的事件，但值得注意的是，自2016年上一次比特币减半以来，加密货币市场已经发生了巨大变化。
CryptoCompare的数据还显示，2020年的日交易量一直是2016年的10倍。综上所述，2016年，比特币每日在现货交易所的总成交额很少超过10亿美元。快到2020年3月13日，顶级交易所的日现货成交量达到创纪录的216亿美元。
上面的图表显示了市场与前几年相比有了多大的变化。考虑到2020年比特币成交量之高，以及更多的市场参与者参与进来，矿商的抛售压力下降，可能会对比特币的整体销售压力产生巨大影响。这意味着，即将到来的减半可能不会转化为比特币价格的大幅上涨。
自上半个季度以来，市场已经非常成熟，新的参与者带来了更高的交易量，还有更透明、更负责任和更受监管的场所。此外，当前的冠状病大流行表明，对市场行为的传统预期可以迅速改变。
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