在宣布上市消息数月后，Coinbase如今迈向公开上市的最后一步。
不过面对市场超过1000亿美元的市值预期、超300倍的市盈率，以及所有股票都不存在锁定期的状况，Coinbase接下来的股价表现或存在较大的不确定性。
2月25日，Coinbase正式向SEC提交上市申请，计划将其A类普通股在纳斯达克全球精选市场直接上市，股票代码为「COIN」，高盛、花旗集团、摩根大通等公司担任交易顾问。如若成功获批上市，Coinbase将成为第一家在传统资本市场上市的头部加密货币交易所，并成为加密行业的里程碑事件。
多年以来，Coinbase被认为是加密货币市场最具影响力的参与者，尽管其交易量并非是业内最高的交易所，但凭借其合规性与专业性受到大量业内人士的认可，故而其上市计划一经宣布即受到颇高关注。目前，Coinbase在其核心交易业务的基础上，还在拓展资产托管、加密支付、风险投资等多方面业务。
随着Coinbase向SEC提交的S-1文件正式公布，该公司大量的财务状况与细节也得以透露。为了更加深入地剖析Coinbase的发展状况，链捕手对Coinbase的S-1文件进行了详细研究与分析，摘取其中重要信息点整理成文，具体可见以下内容：
V神、孙宇晨支持的生命科学组织VitaDAO拟设营利性公司推动长寿技术发展:4月6日消息，由以太坊创始人“V神”支持创立的生命科学研究去中心化组织VitaDAO在推特宣布，正在投票决定是否创建一家营利性公司来确保和分配长寿研究的资金。该公司将命名为 VitaTech，作为 VitaDAO 的子公司/附属公司运营，它将利用公共资金来授权美国大学开发的长寿技术，并支持它们的持续发展。除V神外，波场TRON创始人孙宇晨此前也曾大力支持VitaDAO的发展。
今年1月，VitaDAO宣布完成410 万美元融资，融资方包括Coinbase的前首席技术官 Balaji Srinivasan、全球最大的药企辉瑞的投资部门 Pfizer Ventures，这也是辉瑞在 Web3 领域的首笔投资。VitaDAO 表示将会利用这笔资金进一步资助长寿研究项目和将于明年从DAO中剥离出来的生物技术初创公司。
去年10月，孙宇晨向VitaDAO旗下“长寿奖基金”进行捐款，孙宇晨也因此次捐赠成为“长寿奖基金”的第二大捐赠者，仅次于以太坊创始人V神。[2023/4/6 13:47:30]
财务数据
美联储主席鲍威尔：通胀仍远高于目标，坚决致力于降低通胀:11月3日消息，美联储主席鲍威尔表示，坚决致力于降低通货膨胀，没有价格稳定，劳动力市场将无法持续强劲。正在有目的地调整政策立场，在利率方面仍有“一些路要走”。劳动力市场极度紧张，职位空缺仍然很高。消费支出的增长已经放缓，部分原因是金融状况收紧，实际收入下降；产出增长放缓也对企业固定投资造成压力，楼市活动已经减弱。较长期通胀预期似乎相当稳定；就业增长强劲，薪资增速居高不下；商品和服务领域价格压力依然明显。通胀仍远高于目标，最近的通胀数据比预期的要强劲，但长期通胀预期仍然很牢牢受控。[2022/11/3 12:11:13]
根据该文件，Coinbase在2020年总营收为12.77亿美元，较2019年增长128%，净利润3.22亿美元，归属于普通股股东的每股净收益为1.58美元，而2019年全年净亏损3040万美元。
在收入来源方面，Coinbase约85.8%的收入来自客户交易手续费；约3.5%的收入来自订阅与服务收入，这部分收入主要是客户支付的资产托管费用；约10.6%的收入来自其他收入，根据文件解释，这部分收入主要是指在交易系统意外中断期间，Coinbase使用自身持有的加密资产帮助客户完成交易而获得的收入。
Decentraland LAND系列24小时交易额增幅达74.84%:8月13日消息，NFTGo.io数据显示，Decentraland LAND系列NFT总市值达1.66亿美元，总交易额为1.63亿美元；其24小时交易额为55221.94美元，增幅达74.84%。[2022/8/13 12:22:32]
在营业开支方面，占比最高的部分是一般行政费用，为2.79亿美元，较去年增长20%；其次是技术与发展费用，为2.71亿美元；以矿工费为主的交易费用为1.35亿美元，同比增长64%；销售与营销费用为5678万美元，同比增长135%。
截至2020年12月31日，在不计算USDC总价值的情况下，Coinbase持有的加密资产总价值为1.879亿美元，其中BTC价值占比为69%，以用于投资和运营目的。
DeFianceCapital创始人Arthur对此发表评论称，Coinbase作为交易量最高的交易所之一，资产负债表中的加密货币数量却少得出奇。这或许与Coinbase处理其手续费资产的方式有关，根据S-1文件解释，该公司每日会定期检查以加密资产形式收取的手续费余额，一旦其金额超过100美元就会转换为法币以降低市场风险，如果发现其金额超过5000美元，则只将5000美元以下部分转换为法币。
Cashfree推出提供卡代币化互操作性的解决方案“Token Vault”:6月29日消息，支付提供商Cashfree Payments周三宣布其代币化解决方案“Token Vault”将提供卡代币化的互操作性。Token Vault的互操作性特性将帮助使用多个支付网关的企业通过其选择的任何支付网关和卡网络处理代币化卡交易。
使用Cashfree支付网关的企业可以与Token Vault集成，以安全地代币化所有主要卡网络发行的卡，包括RuPay、Visa和万事达卡。藉由此功能，企业将不再需要花费时间与多个代币服务提供商集成来代币化卡和执行交易。（The Economic Times）[2022/6/29 1:39:12]
截至2012年12月31日，Coinbase持有的现金及现金等价物为106.2亿美元，总资产为585.5亿美元，负债总额为482.9亿美元，股东权益总额为96.3亿美元。总员工为1249名，其中40％以上为工程、产品或设计。
Bosonic推出数字资产清算和结算企业解决方案:5月27日消息，去中心化金融市场基础设施（dFMI）业务Bosonic推出Bosonic企业解决方案（ Bosonic Enterprise Solutions），这是一种针对数字资产的清算和结算功能。
通过推出该功能，Bosonic寻求消除对双边信贷或中央结算对手方的依赖。Bosonic企业解决方案提供Bosonic的第二层区块链解决方案，旨在支持Bosonic网络上数字资产和法定货币的支付对支付（PvP）即时清算和结算。（The Paypers）[2022/5/27 3:45:34]
此前，FTX交易所已经上线了Coinbase的股权通证交易，目前价格为408美元，按照CoinbaseS-1文件披露的2.5亿普通股数量，该公司目前的估值达到1020亿美元，这也意味这其市盈率达到惊人的316倍。
不过考虑到今年的加密市场更加火热以及Coinbase今年1月至今的交易量表现，TheBlclok研究总监LarryCermak发推指出，Coinbase今年第一季度交易量预计将达到3626亿美元，即去年第四季度的四倍，由此产生约24.4亿美元的手续费收入，这也将为Coinbase的估值带来更多支撑。
交易业务信息
Coinbase在S-1文件中还详细披露了近几年的用户与交易量数据。截至2020年12月31日，Coinbase经验证用户数量为4300万，较2019年底增长34%，较18年3月底增长87%。2020年全年，Coinbase加密货币交易量为1930亿美元，较2019年增长141.7%。
截至2020年12月31日，Coinbase代表客户持有的法定货币与加密货币总价值为903亿美元，较去年增长432.2%，其中加密货币总价值868亿美元，占加密市场总市值11.1%。数据还显示，BTC、ETH和其他加密资产分别占Coinbase平台资产的70％、13％和13％，不过BTC与ETH在Coinbase整体交易量中的占比分别是41%与15%，其余加密资产交易量则占据44%。
值得注意的是，Coinbase数据显示，在2020年第四季度交易量中，零售用户交易量占比为36%，机构用户占比为64%。而在2018年第一季度的交易量中，零售用户交易量占比为80%，机构用户占比仅为20%。这个数据与2020年加密市场热潮由机构交易者主导的主流说法相吻合。
2020年第四季度，Coinbase平均月度活跃交易用户为280万，较2019年第四季度增长约180%，但2018年第一季度平均月活为270万，即基本持平。
目前，Coinbase已支持用户对45种加密资产进行交易，以及对90种加密资产进行托管。该公司还表示已经申请在美国运营另类交易系统AST，从而允许该平台支持根据《美国联邦证券法》被视为「证券」的加密资产，但尚未获得监管机构的批准。
股东、投资与愿景
综合截止1月31日前已发行的A类与B类普通股计算，Coinbase第一大股东是该公司创始人兼CEOBrianArmstrong，占比为20.7%；第二大股东是a16z关联实体，占比为15.4%；第三大股东为联合广场风投关联实体，占比为7.2%；第四大股东是RibbitCapital，占比为6.2%，此外老虎基金与Paradigm均持有约1%股份。
由于Coinbase采取了直接上市的方式，所有股票没有锁定期，这意味着早期员工和投资者可以立即出售股票，Coinbase也在文件中警告称「现有注册股东可能会在短期内出售其A类普通股的股票，从而导致A类普通股供过于求，对价格产生不利影响。」
尤其引起关注的，Coinbase创始人BrianArmstrong在2020年薪酬总额接近6000万美元，其中包括100万美元的薪水与价值5670万美元的以公允价值授予的股票期权，以及约180万美元的「人身安全开支」补偿。
在S-1文件中，Coinbase还表示近年来已经累计投资100多家公司，累计投资2614万美元，平均单笔投资不到26万美元，其中在18年4月向Compoundlabs投资20万美元，在20年1月向AmberGlobal投资15万美元，在20年2月向Arweave投资30万美元。考虑到近期众多Coinbase投资项目代币迎来大涨，预计该公司从中也能获得丰厚收益。
Coinbase还披露了过去三笔收购交易的具体价格。19年1月，以640万美元收购区块链情报公司Neutrino；19年8月，以6830万美元的价格收购Xapo机构托管业务；20年7月，以4180万美元的价格收购加密货币经纪公司Tagomi。
根据Coinbase的表述，该公司正在通过广泛的自营业务与投资布局编织一个庞大的加密生态体系，旨在将基于加密的金融服务提供给任何拥有智能手机的人，成为35亿智能手机用户访问加密经济的第一入口与主要入口。
「加密经济将在未来几十年内扩展为主流，并触及全世界的每个人和企业。」Coinbase表示，「加密技术有可能像互联网一样具有革命性并被广泛采用。加密资产的独特属性将其定位为黄金等价值存储物的数字替代品，从而能够创建基于互联网的金融系统，并为当今无法想象的应用程序提供开发平台。这些市场和资产类别共同代表着今天的数百万亿美元价值。」
作者?|谷昱
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。