WBTC全名是WrappedBTC，是由BitGo发行的一种ERC20代币，每个代币都有对应的BTC作为担保。BitGo是谁？这是一家为机构提供数字资产托管、交易和金融服务的公司。这家公司大概的发展历史如下：
2013年推出多重签名钱包服务。
2018年推出数字资产托管服务。
2018年10月进行B轮融资，融资规模为5850万美元。
2020年12月21日，BitGo托管的数字资产达到了160亿美元。
可以看到BitGo最开始是做工具起家的，在2013年数字资产仅仅只有很少的人在使用，基本上都是用的原生的钱包比如BitcoinCore。大多数使用BitcoinCore的用户使用的地址都是单签，而多重签名还需要一些配套的服务，比如签名地址的创建、待签名交易的提醒等，这一点上BitcoinCore无法提供。随着BTC等数字资产价格的上涨，传统投资机构的目光开始投向数字资产领域，但在美国机构投资都需要第三方的托管，比如证券公司一般都要跟银行合作将客户的钱托管在银行，这个时候推出数字资产托管服务也就顺理成章了。
央行上海总部：深入推进金融科技创新监管试点:5月12日，央行上海总部发布通知称，下一步将加强对金融科技应用创新试点工程的组织领导，并会同上海市地方金融监管局等单位，深入推进金融科技创新监管试点，提升金融科技支撑能力。中国人民银行于2020年4月26日支持在上海等6市（区）扩大金融科技创新监管试点，这标志着金融科技创新监管工作正式在上海启动，也为加快推进上海金融科技中心建设再添助力。
近年来，人民银行上海总部把大力发展金融科技作为推动上海国际金融中心和科技创新中心联动发展的重要着力点，积极探索设计上海金融科技中心的建设与发展路径，发布了《关于促进金融科技发展 支持上海建设金融科技中心的指导意见》（银总部发〔2019〕67号）。
央行上海总部明确，下一步将以《发展规划》为指引，加强对金融科技应用创新试点工程的组织领导，并会同上海市地方金融监管局等单位，深入推进金融科技创新监管试点，加大试点项目横向交流和成果共享，深化金融市场科技应用，提升金融科技支撑能力，为把上海建设成为与国际金融中心地位相适应的金融科技中心提供有力支撑。（中新经纬APP）[2020/5/12]
那么WBTC的推出又是什么原因呢？BTC不是有息资产，持有BTC除了享受BTC价格上涨带来的收益外没有其它收益，这点跟黄金一样。随着Defi的发展产生了很多借贷、衍生品交易项目，这些项目很多都需要ETH作为抵押资产，而抵押的好处就是能有额外收益，比如借贷的利息。2019年开始火起来的流动性挖矿更是给抵押操作带来了很多的有息收益，因此BTC进入以太坊参与Defi项目获取有息收益的需求就出来了。
吉林省法院部署2020年工作：要深入推进区块链技术创新应用:2月28日，吉林省法院召开网络安全和信息化领导小组2020年第一次会议，听取2019年全省法院网络安全和信息化建设情况汇报，研究部署2020年工作。会议要求，要以重点任务为抓手，全面加快智慧法院建设工作。深入推进区块链技术创新应用，全面加快业务场景的创新应用研发。（新浪网）[2020/2/29]
架构
WBTC架构设计如下图所示：
Custodian是BTC的托管者，目前只有BitGo是Custodian。
Merchant是做市商，负责向普通用户销售和回收WBTC。
Customer是普通的WBTC使用者。
Custodian只跟Merchant打交道，而Merchant跟很多个普通用户打交道，因此有点批发与零售的意思。除了上述三个角色之外还有个WBTCDAOmember这个角色，负责以太坊上部分合约的管理工作。
BitGo是WBTC架构中唯一的Custodian，它负责BTC多重签名地址的生成和管理。Custodian会给每个Merchant生成一个对应的BTC地址，Merchant往该地址转入了BTC之后才能执行在以太坊合约上的WBTC铸造流程。比如BitGo给CoinList这个Merchant分配的地址是3ErNFK17MbH3GAGfakMwTrKo8uHmBuuVX1，给imToken分配的地址是34MSicAL7qVGkevFPLwyc9KohGzoUSnu3Q。
声音 | 菲律宾参议员：菲律宾不急于出台加密法规，建议成立专项小组做深入研究:菲律宾参议员Grace Poe表示，该国议员们并不急于出台使金融技术和加密货币等数字资产合法化的法律措施：“这是一件非常复杂的事情。事实上，立法者真的不应该急着起草一项有关这方面的法律。我们仍然需要学习很多东西，特别是在金融技术和数字资产方面。对我们大多数国人来说，这是陌生的领域，虽然他们中的一些人已经通过在线贷款接触了这一领域。但在没有适当的信息和教育的前提下，许多人实际上是受害者。”
参议员Francis Tolentino表示，监管机构应“放慢脚步”，研究“未成熟的”领域。对于具体应对方案，参议员建议成立一个工作小组来研究这一领域。该小组将由以下机构组成：菲律宾央行（BSP）、菲律宾证交会（SEC）、菲律宾存款保险公司、财政部以及卡加延经济区管理局。Tolentino还建议，如果有涉及海外菲律宾工人的担忧，劳工和就业部也应包括在该小组中。据证交会专员Luis Amatong称，委员会将颁布新规则，要求拥有数字产品的公司必须注册并受到监管审查，特别是如果其具有投资计划。另外，BSP和SEC已经同意进行定期讨论，以便可以提出实际的立法建议。（Rappler)[2019/9/23]
想当Merchant需要跟BitGo去申请，然后跟BitGo签合同，合同中会约定Merchant铸造和销毁WBTC的费率。Merchant需要负责给Customer进行KYC和AML，Merchant同样可以对Customer进行收费，同时WBTC的流行能给Merchant带来更多的流量。这种批发零售制度对BitGo来说一是可以省去大量Customer的KYC和AML工作，二是可以通过Merchant的渠道将WBTC销售给更多的Customer。
明日国会听证会将深入研究区块链在供应链管理中的应用:据coindesk消息，国会小组委员会将在明天的听证会上继续区块链实况调查任务。明日的会议将比2月份由科学，空间和技术研究和技术及监督小组委员会内部委员会举行的类似听证会更加详细，将深入研究该技术在供应链管理中的应用。众议院科学委员会主席Lamar Smith的一位代表告诉CoinDesk，“知识产权，网络安全以及航运和物流方面的专家”将参加此次听证会。[2018/5/8]
铸造
WBTC的铸造分为两个阶段，第一阶段是Merchant将BTC转移到Custodian分配的充值地址上，第二阶段是Merchant在以太坊上发起铸造流程。
铸造流程如上图所示：
第一步，Merchant初始化一个Mint请求，请求格式如下：
比如CoinList的一次Mint请求参数如下
amount：54978000000
btcTxid：3bfad1f903f359bd72053322ed1565a832071c6712850971c90030fd1a81f1e3
今晚8点袁煜明将做客《金色讲堂》 深入解读“什么是区块链思维”:今晚20:00，火币区块链应用研究院院长袁煜明将做客《金色讲堂》深入解读“什么是区块链思维”。袁煜明将从股份制的种种弊端出发对区块链的出现给行业所带来的改变进行一一讲解。同时，袁煜明还会对区块链机制目前所存在的问题进行全方位的解读。详情请关注今晚8：00的《金色讲堂》。[2018/4/10]
btcDepositAddress：3ErNFK17MbH3GAGfakMwTrKo8uHmBuuVX1
也即是铸造549.78个WBTC，而实际的BTC交易中充值了550个BTC，经过计算我们可以得出CoinList的Mint费率是0.04%。
第二步，Custodian在Merchant的BTC充值交易达到6个确认之后批准这个Mint请求，从而铸造出对应的WBTC。在批准之前Custodian需要检查Merchant提交的请求中的amount,txid等参数是否跟实际情况一致。如果不一致会拒绝这个请求，这样Merchant需要重新发起Mint请求。
销毁
WBTC的销毁跟铸造阶段正好反过来，第一阶段是Merchant先销毁WBTC，第二阶段是Custodian给Merchant的BTC接收地址上转账。
第一步，Merchant提交一个Burn请求，然后销毁WBTC。
第二步，Custodian检查Burn请求，然后给Merchant的BTC接收地址转BTC。
第三步，BTC等待6个确认之后，Custodian将转账hash补充到Burn请求中。
铸造和销毁的过程其实完全可以不通过合约来实现，比如铸造，更简单点的操作步骤是Merchant充值后Custodian直接为Merchant的以太坊地址铸造对应数量的WBTC出来。把铸造和销毁的流程放到合约里面可以实现透明化，也就是说任何人都能找到每一笔WBTC铸造和销毁对应的BTC转账。
兑换
Customer从Merchant那里买或者卖WBTC有多种途径，最简单的就是Customer信任Merchant，比如Merchant是Binance，那么Customer直接在Binance上买卖WBTC就可以了。
如果不是很信任Merchant还可以采用原子互换的方式，原子互换通过哈希锁实现，所需的时间和成本都比信任Merchant的方式高。
风险
WBTC的主要风险还是BitGo本身，虽然BitGo已经托管了160亿美元的资产，但是这些资产都不是BitGo自己的，而BitGo自身的估值远低于WBTC的市值。万一BitGo将WBTC对应的BTC储备挪作他用或者搞丢了，BitGo顶多就是破产，而WBTC的持有者将损失惨重。
需要注意的是WBTC白皮书中并没有提到如果BTC储备出现意外会怎么赔付WBTC的持有者。
BitGo为了提高信任和透明度也采取了一些措施：
第三方的季度审计
公布BTC储备地址的签名
铸造和销毁操作通过以太坊合约实现
第三方的审计其实意义不大，因为每一笔铸造和销毁交易都能在以太坊和比特币网络上查到，只要能跟BTC储备地址上的余额对的上就行。公布BTC储备地址的签名很重要，因为只有公布了签名才能证明WBTC官网上公布的储备地址为BitGo所有，否则BitGo随便找几个有很多BTC的地址说是储备地址然后就可以跟Merchant合谋发布没有实际BTC作为储备的WBTC。
WBTC的另外一个风险在于Merchant，有的Merchant可信度高，但有的Merchant可信度比BitGo低的多，如果Merchant替Customer买WBTC时是先收Customer的BTC，那么就Merchant就存在跑路的可能。不过由于存在很多个Merchant，单个Merchant跑路造成的危害有限。
价格
理论上来说WBTC应该比BTC的价格稍微高一点才行，因为WBTC的创造需要支付以下费用：
比特币的网络手续费
以太坊的网络手续费
Custodian铸造和销毁的费用
Merchant的销售费用
普通的Customer还需要能通过Merchant的KYC和AML。WBTC相比BTC具有转账速度快、用途更广、能捕获额外收益等优点。当然由于WBTC的价值完全依赖于对BitGo和做市商们的信任，所以WBTC的价值相对于BTC也是上下波动的。
结束语
WBTC作为BTC通往Defi世界的桥梁不仅为BTC的持有者提供了获得更多收益的机会，也会Defi提供了更有价值的资产。作为一种中心化管理的兑换通道Custodian的信任度最为重要，BitGo作为当前的Custodian我认为在技术上是没问题的，但是BitGo的自有资产太少无法承受过量的WBTC发行工作。倒不如由更有实力的机构作为Custodian，BitGo作为资产的托管方提供技术服务。
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