原文标题：《TheEvolutionofTokenDistributionModels》
原文来源：CoinList
原文编译：0x26
随着比特币的价格走势，更多的资本将寻找投入资金运作的地方，而代币分配是其中的「重头戏」，这也是这个行业最有活力的一环，我们喜欢站在这个行业的最前沿。聪明的投资者知道，「尽早」是成功的关键。尽早的进行风险投资——例如，在登陆顶级交易平台之前。
由于传统的股票市场速度缓慢，对个人投资者有诸多限制；全世界的投资者都被加密市场的流动性、透明度和强大的网络效应所吸引。在许多方面，代币分配(各种形式)正在使全球资本市场发生革命性变化，并推动高收益投资机会的民主化。
早些时候，加密货币产业催生了一系列令人兴奋的代币分配模式，这些模式已经吸引了投资者的注意力。围绕着IC0的热情刚刚消退，市场就被IEOs和近期大热的流动性挖矿所吸引。
加密友好银行Silvergate Capital 2022年第4季度亏损10亿美元:1月17日消息，专注于加密货币的银行 Silvergate Capital (SI) 报告称，在截至 2022 年 12 月 31 日的三个月中，归属于股东的净亏损为 10 亿美元。相比之下，2021 年同期的净收入为 1800 万美元，上一季度的净收入为 4060 万美元。第四季度的亏损最终导致全年亏损约 9.49 亿美元，而 2021 年的净收入为 7550 万美元。
Silvergate 本季度的业绩在 1 月初就已有所预示，当时该公司表示第四季度资金流出 81 亿美元，并裁员 40%。关于裁员，该公司预计将产生 810 万美元的重组费用，其中大部分将在本季度支付。此外，Silvergate 记录了 1.345 亿美元的减值费用，这与其预计本季度出售的约 17 亿美元证券有关，因为它试图应对去年年底出现的巨额资金外流。
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?[2023/1/17 11:16:59]
追溯代币分配模式，从十年前的中本聪到今天的演变过程，我们肯定会注意到其中的创新和实验的惊人速度。如果以2020年为基准，接下来的12个月肯定会出现一些值得注意的机会，这些机会将激发我们的社区，并使加密生态系统更蓬勃的发展。
矿企Core Scientific正在申请破产保护:金色财经报道，比特币矿企Core Scientific正在德克萨斯州申请第11章破产保护。该公司仍产生正现金流，但现金不足以偿还其租赁设备所欠的融资债务，该公司计划在偿还债务的同??时继续挖矿。
此前消息，Core Scientific预计公司现有现金将在2022年年底或更早之前耗尽。[2022/12/21 21:58:06]
让我们从源头开始，仔细回顾一下代币分配的历史。
2009年ー「公平」的比特币挖矿:
从比特币诞生之初，代币分配就构成了所有加密网络的核心组成部分。2009年，中本聪设计了比特币的挖矿系统，向那些支持中本聪设计网络的人分发总量有限的代币——Bitcoin，确保了大多数网络参与者，能够通过他们支持共识的工作获得比特币。尽管他可以预见未来不断升级的硬件战争，但他早期的目标是尽可能多地吸引人们进入网络，以确保向足够多的受众分发。
俄罗斯总理：加密货币是跨境支付安全的替代方案:金色财经消息，本周二，俄罗斯总理Mikhail Mishustin在关于国内金融体系发展战略会议上宣布，采用加密货币作为跨境支付的“安全替代方案”是必要的。总理补充说，加密货币提供了一个很好的机会，可以确保不间断地支付进出口费用。
Mishustin还指出了确保技术基础设施独立性和金融机构网络安全的重要性，并表示，“我们需要大力开发创新领域，包括采用数字资产，加密货币等。综合考量，这是一个安全的选择，可以保证不间断地支付来自国外的货物供应和出口。”（Cointelegraph）[2022/8/31 12:58:52]
2013-2017ーIC0和SAFT销售:
随着这个行业开始成熟，IC0作为一种新颖的方式出现，启动新的项目并分发代币。感兴趣的投资者能够通过向早期开发者提供比特币以支持推出的新协议，获得在项目推出时预挖或已经分配的代币。
4000万XRP被转移到中心化交易所:\u2028金色财经报道，7月28日，匿名巨鲸将价值近 1500 万美元的约 4000 万枚XRP转移到了中心化交易所。进行转账的地址现在价值不到100个XRP。钱包一直在中心化交易所进行各种 5-1.5 亿 XRP 交易。钱包的一般交易模式表明它很可能与某些服务相关，而不是由零售交易者或投资者拥有。最近的大笔交易是 1.1 亿 XRP，来自另一个以“A9dCD”结尾的匿名钱包，这主要复制了我们在最初的鲸鱼钱包上看到的模式。我们在其上看到的大部分交易价值约为 10 至 1500 万美元。[2022/7/30 2:47:17]
第一个利用这一新的筹资机制的是2013年的Mastercoin。尽管Mastercoin可能不再是一个家喻户晓的名字，但你一定会认识到它的重新命名协议Omni，这是USDT在扩展到以太坊等其他协议之前的基础。在2014年，以太坊遵循了Mastercoin的策略，在预售的12个小时内筹集了超过2700枚BTC。
时隔20年欧元和美元再次平价:7月12日消息，欧元兑美元EUR/USD持续走低，向下触及1.0水平，为2002年12月以来首次，年内累跌约12%。(金十)[2022/7/12 2:08:09]
至此，代币分配的潜力由以太坊释放，并打开了一个全新的大门。与相对新颖的ERC-20代币标准相结合，使得创始人非常容易在以太坊上启动新项目。从2017年到2018年(今天仍在继续)，数十亿美元涌入IC0市场，投入到以太坊为基础的项目，以及旨在与以太坊本身竞争的新型公链上。
不言而喻，IC0的项目质量差别很大。一些2017年的项目还在继续发展和成长，一些已经死亡，许多更是彻头彻尾的欺诈。由于所涉及的数量和金额巨大，促使全球各地进行更严格地监管，最终许多团队从以太坊的IC0转向更受监管的方法，包括SAFT(SimpleAgreementforFuturetoken，简称「SAFTs」)。CoinList和ProtocolLabs开发了SAFT，允许合格的投资者参与符合标准的代币分配活动，但是也有许多其他项目完全避开公开销售，通过私人资本或其他工具在私人市场上筹集资金。
2018年ーIEO及空投:
在2018年史诗般的加密货币大崩盘之后，新兴的项目开始与IC0脱离关系。许多人认为IC0时代的代币分发狂潮是促使狂暴牛市和随之而来的急剧下降的催化剂。2018年，在IC0继续发展的同时，在加密生态系统中交易平台的增长导致了IEO的发展。
不同于IC0，它最初的概念是一个去中心化的、公平的筹款机制，IEO是由代表项目的交易平台管理的，该项目寻求在交易所上市的同时筹集资金。许多期待发放代币的项目将其视为一个机会，以确保其代币推出后的流动性，而交易所则将其视为——通过遴选优质项目，并推出代币分配，以奖励平台最忠实的客户。
代币发行方必须支付上币费用以及在IEO期间出售代币的一定百分比。作为回报，该项目的代币将在交易平台上出售，并且在IEO结束后，它们的代币将被该交易平台上线。IEO往往只存在于美国以外的平台上，尽管IEO在某种程度上已经失宠，但它们继续存在于Binance和其他亚洲交易平台。比如Matic和Injective这样的项目利用了加密交易平台的网络效应，在代币分配活动中吸引了大量的注意力。
2019年ー拍卖:
不用在意标题，大多数代币分配都是提供了一个固定的价格给购买者。但也有一些不同的定价模式的实验，包括Gnosis拍卖或Ethereum自己提高IC0的价格。如今很多项目引入了荷兰拍卖机制，以促进更公平和准确的价格发现。
两个突出的例子是CoinList上的Celo和Solana拍卖，有来自130多个国家的成千上万的人参与了这些项目。
2020年ー流动性挖矿、质押分配和社区销售:
在过去的十二个月里，代币分配的创新大大加速。从像NuCypher和Oasis这样的质押分配，到Near和Flow的社区销售，2020年参与代币分配的发展是令人兴奋的。
然而，许多项目，特别是在火热的DeFi领域，选择完全绕过代币销售，而是试验出了一种新的分配模式。在Compound的领导下，几个DeFi项目启动并将他们的代币直接分发到他们协议用户的手中/钱包中。2020年，Uniswap、1inch、Compound一共向其用户分发了超过10亿美元的代币，以鼓励用户使用平台，并给予用户在治理方面的发言权。
值得注意的是，DeFi中的许多代币分配机制并不包括筹款部分，而是专注于向为协议提供价值(即提供流动性)的用户分发代币，就像中本聪对比特币挖掘所做的那样。然而，这个过程并不是没有问题，正如在上周疯狂传播的AndreCronje的文章中所指出的那样:
「你的价值取决于你的代币。代币升值？你建立了一个令人兴奋的协议，这是金融的未来。。。代币价格下跌了？你是一个子，假项目，垃圾程序员。。。」
DeFi的代币发行所经历的，正是资本市场上任何新技术所经历的阶段——一段混乱的活动和成长的阵痛，随后是重组和效率提升。
2021：代币分配大爆发
随着质押分配、社区销售、拍卖、DeFi流动性挖矿的接受度越来越高，以及Polkadot及其ParachainCrowdloans(PCLs)的巨大发展势头，2021年的代币分配将为投资者提供绝佳机会。
到2021年，代币分配可能会开始融合传统代币分配(吸引人群)和DeFi代币分配(激励用户为项目提供价值)中的关键元素。2021年，我们看到项目和代币持有者之间通过激励机制进一步结合，使得这部分成为加密货币重要的充满活力的一环。
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