作者：比推 Jonathan Smith
2022年11月11日，FTX官方发布公告称，已经在美国申请破产重组，SBF个人宣布辞职。持续近半个月的大戏，以这种令人遗憾的方式收场。
但是，SBF退出、FTX败亡的背后，对于大批用户、员工和投资机构来说，却是洪水滔天。有员工表示，因为多数工资是由FTT发放，此刻他们已经倾家荡产。许多FTT的持有者面对资产暴跌的惨剧，当然还有大量的用户无法提出本金。另外，红杉资本等投资机构在此间损失惨重。
从高光处坠落的FTX，还给加密圈留下了高达近100亿美元的债务。眼前这个满身窟窿、带崩大盘的FTX，与曾在这轮熊市中排位前4的它，简直是天壤之别。值得一提的是，自2019年5月1日上线至今，FTX已走过了3年6个月零10天。
这三年半时间内，到底发生了什么？《比推》将按照时间线顺序，带大家回顾一下FTX的3个阶段。希望从FTX从诞生到强盛再到衰落的过程中，大家能进一步把握加密圈的发展规律，吸取教训、刷新认知、把握趋势、总结经验。
FTX曾在华盛顿白宫和美国财政部对面设有办公室，现申请终止租约:金色财经报道，根据披露的法庭文件显示，FTX曾在华盛顿白宫和美国财政部对面设有办公室，目前FTX 的法律团队正试图获得法官的许可，以相互终止与业主 Metropolitan Square Associates 的租约。一般来说，引入破产程序的公司往往会终止租赁并出售其认为对其重组不重要的财产。文件显示，FTX US 的母公司 West Realm Shires 于 2022 年 8 月 3 日签署了位于 655 15th Street NW 租赁合约，该租约原定于 2028 年 8 月到期，谷歌地图显示相关场地名为“Met Square” ，似乎是一个 WeWork 联合办公地点。FTX 的协议草案显示希望法院允许FTX放弃办公室内部的个人财产（但不能放弃商业或财务记录）只要某些第三方没有对它提出索赔。（decrypt）[2023/1/11 11:05:21]
一、起步阶段：大牛市前
SBF：FTX开发稳定币的事暂未确定任何细节:SBF：FTX开发稳定币的事暂未确定任何细节
10月28日消息，10月28日，FTX创始人SBF在社交媒体上就FTX正在开发Stablecoin的相关发言做出澄清表示，我们还没搞清楚我们想在Stablecoin这件事儿上要做什么，一切都暂未确定。
此前报道，10月27日，SBF在接受The Big Whale采访时表示FTX正准备开发一种Stablecoin。[2022/10/28 11:52:18]
2019年5月1日FTX上线不久，就陆陆续续推出了专业投资者和机构投资者急需的期货产品线，包括全行业首个指数合约（含交易所平台币指数合约）、平创的波动率合约（可追踪BTC当日、次日、当周及接下来3周价格波动的绝对值）。
这些产品带有高杠杆、高风险属性，当然也对应着高收益。因此其他主流平台对此类业务表现相对克制。但是斯坦福理工男SBF却对自己极度自信，在上线之初即如此激进的风格，也一直被延续。或许，FTX的悲剧，从最开始就已经被注定。不过至少在当时，所有的细节都写满了乐观。当年7月22日，也就是上线不到3个月，FTX的24小时交易量即突破了1.5亿美元。
SBF：关于FTX潜在融资和员工规模的报道不实:7月1日消息，针对Blockworks关于“FTX正进行新一轮数十亿美元融资”的报道，FTX创始人兼CEO SBF发推文称，文章陈述有诸多不正确和令人困惑的地方，例如FTX短期之内没有计划将FTX员工增加3倍，预计员工数量的年增长率约为50%到100%，另外关于潜在融资的报道也有不准确的地方。不过，Blockworks在更新的报道中称，FTX否认了融资的规模，这或暗示该公司仍在考虑的其他潜在融资。此前消息，Blockworks报道称FTX正进行新一轮数十亿美元融资，估值或降至320亿美元。[2022/7/1 1:43:36]
二、繁盛阶段：大牛市中
我们可以说，FTX其实是幸运的，因为他上线的时机很好，在2020年史诗级的大牛市之前不到一年的时间。也正是这次牛市，让FTX收获了巨额的融资、海量的用户，并且凭借NFT的破圈效应，签约美国一系列文体明星，风头远远盖过了在纳斯达克上市的Coinbase。
FTX 现已上线麦子钱包（MATH）现货交易:据官方公告，加密衍生品交易所 FTX 已上线多平台跨链钱包明星项目麦子钱包MathWallet通证MATH的现货交易市场，并开通 MATH/USD 及 MATH/USDT 现货交易对。FTX全站已开启0挂单手续费、0合约交割手续费及0提币手续费。[2020/10/14]
FTX主要靠三个维度，在此过程快速爆发。第一是在诞生初期就推出了完善的杠杆交由产品线，让他在牛市时间很好地承接了大量的用户，并且实现了留存，在很长一段时间，其交易量排名全球前4；第二是陆陆续续完成了大笔的融资，包括红杉资本、日本软银甚至是竞品币安也先后入股。最引人瞩目的是，2021年7月FTX完成9亿美元B轮融资，投后公司估值达180亿美元，系加密行业历史规模最大的融资；第三就是签约NBA球队和球星，甚至还出手赞助美国春晚超级碗。当然在业内人尽皆知的是，FTX也是Solana的背后大股东，该公链在2020大牛市期间一度被视为以太坊杀手，排位一直屈居第二。
FTX创始人：警惕Uniswap上的SRM假币:8月6日消息，加密衍生品交易所FTX的创始人Sam Bankman-Fried发推提醒用户警惕Uniswap上的SRM假币。他表示，目前SRM还不能交易，如果你在Uniswap等平台上看到SRM，那么这是假币。[2020/8/6]
借助这些眼花缭乱的标签和操作，SBF本人及FTX平台披上了镶嵌金粉和钻石的外衣，被视为加密圈的神话。比推此前报道，2021年4月，SBF以近100亿美元的身家位列胡润富豪榜第15位。全行业的玩家眼见他起高楼，却很少有人眼见他的楼基，出现了巨大的裂缝。距离轰然倒塌，可能就差几次美联储加息、几次高杠杆投资的暴雷、几次Coindesk之类头部媒体的爆料、几次CZ这种段位的大佬的揭短，甚至SBF几次不为人知的暗箱操作。
三、衰败阶段：大牛市后
牛市结束后，FTX其实已经进入分崩离析的阶段，但是所有的危机其实暗藏在水面下，不为大众所知罢了，毕竟FTX也是中心化交易所，毕竟SBF也为挽回局面做了努力，毕竟之前的巨额融资和商誉背书仍具有很大的惯性，但一切该来的都来了。
在投资人、竞争对手、行业媒体、合作伙伴、自家员工以及望风而逃的平台用户的多重作用下，市值数十亿美元的FTX只用了不到半年时间就跌落神坛，人人喊打。但是，各路KOL的总结很评判更值得大家回味，他们一致认为，FTX的高杠杆操作太过于频繁，Luna和三箭资本的失败案例在先也不让SBF有任何收敛和忌惮。在这场大幕落下之前，更多人性的黑暗面被暴露出来，就比如宣布破产后，FTX仍然被黑客攻击，而据传言凶手正是平台员工。监守自盗、贼喊捉贼的戏码，又在这个风雨飘摇的时节，击穿了大家对加密圈行业的最后一丝信任。我们不禁感叹，FTX暴雷的余震何时才能休止。
《比推》写在最后：
事已至此，我们再反复痛陈或针砭FTX或SBF，其实已经没有过大的意义。但毕竟加密圈时日方长，广大用户在这个处女地获取数倍于Web2世界价值的可能依然存在，我们就不妨探讨下这一事件给我们的教训：
FTX的生命线，其实就是行情的波动曲线。在牛市启动之前，FTX借助SBF的造势和富有噱头的产品线，很容易和按捺不住的资本一拍即合。所以，时势和机遇造就了FTX梦幻般的开局，而转瞬而来的大牛市又让他快速走到了行业的最前台。
但这一过程来得太快，让年轻的平台和创始人根本没时间做好准备，尤其是平台的风控机制、未来的长远规划、团队的整合建设，以及对熊市的应对之策。我们看到，SBF目前据传人已逃往南美某岛国，而100多家FTX的关联机构也面临清算，甚至库里等签约明星也被传等待诉讼、指控和赔偿。有趣的是，无论是Solana、Alameda还是一部分投资机构，还有深陷为FTX站台丑闻的一众美国巨蟹，其共同特征是只经历过一轮牛市，他们和SBF一样因为行情的繁荣而忽略了行业的规律，随着FTX激进扩张而受益并且沉沦其中，但行情转换并且熊市已近底部时，一切灰飞烟灭。
对于广大读者，也就是最普通的用户，或者是自嘲为韭菜的币圈投资者来说，《比推》真诚建议投资者注意以下几点：
1、选对存币的平台，包括交易所、钱包和公链。判断其是否靠谱的关键指标是，创始人是否风格激进、性格偏激。SBF恰恰是反面，但在牛市期间动用钞能力的平台，早已让资本裹挟舆论，将初出茅庐的SBF塑造为财富化身，没有人察觉背后的风险。
2、所有的繁荣，都是牛市给大家造成的假象，熊市的一地鸡毛才是真实的加密世界，乃至是这个资本至上时代的真相。FTX的暴雷祸及成千上万的投资者，但我们也要看到，美联储加息并未中断，俄乌战争激战正酣，欧洲各国正为能源问题加速产业转移而导致经济凋敝，欠发达国家也面临着二战以来最严重的粮食危机。所以，在牛市期间保持克制、在熊市期间保持进取，才是我们穿越牛熊、渡过寒冬的根本之道。
3、参照以往的经验，压倒大家对熊市最后一丝信心的，除了美联储的大幅加息，就是某一大交易所平台暴雷带来的死亡螺旋、雷曼时刻。交易所是加密圈的价值顶部，他的荣枯线就代表着加密圈的血脉涌动。Mt.Gox的大败退彻底压垮了第一轮加密牛市，也就是2012、2013年的比特币初始大牛行情，但随后加密圈又在孕育一波新的能量，并在2017年一鸣惊人。Fcoin的崩盘大戏一直延展到2020年年初，但这一事件最终归于沉寂后，加密圈完成了最后一波利空出清，随着美联储加息而瞬时开启了大牛行情。全行业消化FTX利空的时间，可能久到超出我们的想象，也可能快速被其他热点湮没。但是参照历史规律，这可能是本轮熊市中，最坏的消息了。按照美联储加息的决议表，后续加息的力度很可能无法再进一步，而市场对这一根本性决定力量的耐受力也超过以往，这从11月初议息会议后市场的表现也能看出来。我们暂时无法断定市场已经进入最底部，但是至暗时刻已经来临，并会很快过去。广大投资者需要做的，就是坚定信仰、抄底未来。
比推 Bitpush News
媒体专栏
阅读更多
PANews
老雅痞
TalentDAO
区块律动BlockBeats
金色早8点
元宇宙之心
Bress
Odaily星球日报
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。