9月1日到10月1日期间，以太兑比特币价格下跌了10.34%。在币安上，ETH/BTC交易对的价格从0.037237BTC下跌到了0.033385BTC，在处于主导地位的BTC面前，ETH难以找到上涨动力。后者在过去两个月的糟糕表现背后有明显的原因，但它正在复苏。
ETH的停滞有三个主要原因。
首先，加密市场的成交量大都流向了比特币，分走了加密市场其他代币的交易量。
其次，以太和去中心化代币在整个山寨币市场大规模回调的背景下同步下跌的。
最后，围绕ETH2.0以及其是否能够在年底完成存在不确定性。
但自此以后，情况似乎有了好转。11月3日到5日的3天内，ETH上涨了约9%，表现出了上升的势头。基本上，以太坊联合创始人DannyRyan宣布ETH2.0存款合约发布之后，ETH就开始反弹。除了即将发布的ETH2.0主网之外，DeFi市场依旧强劲，而且在包括月K线图的长时间框架图表上，ETH也表现出了积极的信号。
Nym与ChainSafe合作为以太坊验证节点与客户端提供网络层隐私:金色财经报道，隐私基础设施Nym在ETHDenver2023上宣布与Web3基础设施公司Chain Safe合作，集成以太坊验证节点与客户端，为整个生态系统提供网络层隐私。Nym将通过libp2p模块使全球超过50万个以太坊验证节点通过Nym网络屏蔽交易，防止以太坊验证节点泄漏其IP地址和元数据，保护其免受DDoS攻击。目前，Nym与ChainSafe合作，正在为Lighthouse共识客户端编写第一个实施方案。[2023/3/6 12:44:52]
接下来，本文将从四个方面深入分析ETH最近的上涨：
原因一:ETH2.0
2020年11月5日，Buterin官宣ETH2.0存款合约发布。这确认了近期将推出的ETH2.0网络升级，当前预计的激活日期为2020年12月1日。
BMEX合约研究院：以太坊市值超越比特币还有三个不确定因素:BMEX合约研究院市场研究员Kevin表示，当前市场上许多投资者预测以太坊的市值将超越比特币，但目前仍面临技术、机构投资量、竞争者三个问题。
比特币以其系统的稳定性著称于世，对于任何系统的改动都极其保守，在本轮牛市中因此获得了机构的认可，成为真正的“数字黄金”。反观以太坊，它是一个不断进化的系统，由于需要实现的功能众多，因而从系统复杂性的程度来说，相对于比特币高了不止一个数量级。
在投资机构数量上，市面上有不少公开持有比特币的上市公司，还不乏特斯拉这样的巨头，而公开持有以太坊的则只有美图数家。同时，比特币已经具备了“价值存储”的先发优势，而且其数字黄金的地位已经确立，而以太坊作为一个去中心化的运算系统，挑战者仍然像雨后春笋般层出不穷，以太坊作为全球智能合约首要平台的地位，暂时没有比特币作为数字黄金的地位稳固。[2021/5/11 21:48:18]
ETH2.0协调员DannyRyan表示，“今天，我们发布了ETH2.0细节的1.0版本，包括主网存款合约地址—0x00000000219ab540356cBB839Cbe05303d7705Fa。ETH2.0将拥有一个MIN_GENESIS_TIME，为1606824000—这个unix时间戳的意思是，ETH2.0的启动不会早于UTC时间2020年12月1日晚12点。”
投资人：以太坊有望突破15万美元:近日，前方舟基金分析师James Wang采访了《以太坊：三次减半》(Ethereum, The Triple Halving)报告的作者、散户投资人Nikhil Shamapant，并谈论了ETH的价值前景。后者认为，在常规行情下，ETH有望达到3-5万美元，牛市行情下，有望突破15万美元。另外，Nikhil也谈到了EIP1559和以太坊2.0如何大大削减了ETH卖家数量以及市场流通的ETH数量。[2021/5/7 21:33:20]
不论是从长期还是短期来看，ETH2.0对以太坊的价格而言都是一个积极的催化剂。这次升级将使以太坊从工作量证明算法转向权益证明算法。这个转变消除了网络中的矿工，使以太坊区块链上的用户集体验证交易。
用户通过被称为“staking”(质押)的流程确认交易。本质上，“staking”这个术语指的是把用户资金分配给ETH2.0合约。当用户质押ETH时，这部分ETH不能被转移或者使用，但任何时候用户都可以选择退出。
法国央行：以太坊和Ripple或将为央行数字货币提供动力:法国中央银行正在分析如何使用加密货币为CBDC供电。在最近的内部报告中，该银行强调以太坊（ETH）和Ripple（XRP）是可用于发行代币化中央银行数字货币的两种加密资产。报告指出，由于发行CBDC的单位属性（代表货币单位的文件，启用密钥的属性）可以集成在另一个区块链上流通的加密资产中，例如在以太坊和瑞波币上，那么将有可能使用该区块链上的单位。此前报道，法国中央银行呼吁进行数字货币实验。（Dailyhodl）[2020/4/2]
Staking机制的到来主要能从两个方面给ETH价格带来利好。参与staking至少需要32个ETH，因此它可能会鼓励用户购买更多ETH，以便他们能够通过staking获得奖励。如果很多用户选择质押ETH，就会导致交易所内流通的ETH减少，降低了抛压。
在Buterin官方确认ETH2.0推出1小时内，ETH的价格上涨了3.7%。此后，ETH兑美元价格持续上扬，自官方声明以来实现了3.1%的涨幅。
迄今为止，围绕ETH2.0的市场和社区情绪都是绝对积极的。以太坊联合创始人及ConsenSys创始人JosephLubin强调了此次升级的复杂性。他表示：
“协调ETH2.0的创世绝不是一项简单的任务—这涉及5个不同的客户团队、研究人员、审计人员，以及整个社区的测试网验证者、ETH2.0经济学家，以及安全专家分享关键知识。@dannyryan，精湛的执行力。”
原因二:DeFi协议锁定总价值依旧很高
除了对ETH2.0的高度预期外，对DeFi的积极情绪也是一个利好因素。根据Defipulse.com提供的数据，截至撰稿时间，DeFi锁定总价值已经超过120.5亿美元。
尽管主要DeFi代币价格近期都下跌了约50%，DeFi协议中的高TVL表明对DeFi产品的需求并未受影响。
ETH2.0能够助力DeFi，因为它提高了以太坊区块链的交易能力。整个9月，尤其是DeFi热潮的最高峰时期，以太坊区块链却难以满足过载的需求。该链变得十分拥堵，且交易费用激增。
目前，以太坊区块链网络每秒能够处理15笔交易。到ETH2.0上线后，Buterin表示该网络每秒将能处理1000到5000笔交易。
如果ETH2.0上线后迎来新的DeFi周期，它将使以太坊每秒能够处理的交易大幅增加，提升整体用户体验。
原因三:长时间框架下的技术结构
自9月以来，相对BTC，ETH价格陷入了停滞阶段。但这也导致ETH在月度K线图上在关键移动均线上方盘整。
月度K线图是交易员用来观察一种资产的宏观和长期趋势的长时间框架图表。由于1个蜡烛反映了整个月的交易活动，月K线图能够覆盖几年内的交易活动。
以太坊的月K线图表明，11月的开盘价刚好在5日移动均线上方。在关键性的短期移动均线上方盘整，尤其是在长时间框架的图表上，表明ETH的中长期前景看涨。
原因四:DEX成交量表明ETH还有上行空间
除了利好的技术结构之外，ETH的基本面也表明该代币还有上涨的空间。根据cryptofees.info提供的数据，去中心化交易所上的周平均手续费相对9,10月保持在较低的水平。
10月的部分时间里，以太坊上最大的DEX—Uniswap—的日手续费甚至超过了比特币。这说明DEX和DeFi上的用户活跃水平相当高。
不过，9月以来，随着DeFi陷入低迷，DEX的费用已经大幅下降。虽然Uniswap的日交易费达到了6.68亿美元，但包括Sushiswap和Balancer在内的其他DEX每日获得的费用仅有约10万到13万美元。
尽管DEX和DeFi的用户有所减少，但ETH的基本面正在巩固，这尤其是因为ETH2.0的正面影响。考虑到ETH在相当低水平的用户活动期间开始反弹，它在近期很可能还有额外上升的空间。
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