信贷增长可能将加密货币市场推高1500%
加密货币在上世纪80年代的日本牛市撕下一页。
在那段时间里，日本的经济增长非常迅猛，它的土地价值是美国的四倍。以日经指数衡量，日本股市从1970年到1990年上涨了1520%。东京皇宫的标价比整个加州还要高。
在过去的整整10年里，这个“日出之地”一直处于一种全面爆发的资产狂热之中。
这是加密货币投资者热切期待的市场类型。而那些定位于这类市场的人肯定会享受即将到来的增长。
让我们继续，看看是什么推动了日本的增长，它将如何在加密货币上留下自己的印记。
窗口指导
它可以归结为一个四个字母的单词。债务。
就是这样，秘密就是这个。
法国农业信贷银行与FeverTokens和Casper Association合作开发Web3 用例:金色财经报道，法国农业信贷银行子公司CIB宣布与FeverTokens和Casper Association建立合作伙伴关系共同开发Web3 用例，法国农业信贷银行的数字资产主管表示，三个实体拥有不同的专业知识，这些专业知识共同可以利用金融领域的区块链和智能合约的功能，重点关注与代币化金融及其今年推出的区块链气候意识证明（ Proof of Climate awaReness）相关的用例。（royalsblue）[2023/7/2 22:13:32]
空前的信贷扩张推动了日本市场的增长。它的规模如此之大，以至于新借款人没有地方可以消费，这导致了投机性资产购买。这是该国最大资产泡沫的催化剂。
在这种情况下，信贷扩张只是新货币或债务的一种花哨说法。并且大部分是可以互换的。这种新货币实际上是由银行以抵押物发放贷款而创造的。
美国SEC与DeFi贷方区块链信贷合作伙伴达成和解:8月9日，美国证券交易委员会 (SEC) 已经解决了第一起针对加密货币行业去中心化金融平台的案件。根据该机构网站上公布的案件，美国证券交易委员会对 DeFi 贷方区块链信贷合作伙伴提出指控。此外，监管机构还指控该公司的高管 Gregory Keough 和 Derek Acree。据称，他们进行了欺诈性发行，使用智能合约出售了超过 3000 万美元的未注册证券。根据美国证券交易委员会的命令，被告出售了未注册的产品：mTokens 和 DMG 治理代币。DeFi 货币市场的销售期为 2020 年 2 月至 2021 年 2 月。 SEC 表示，这家现已解散的公司在没有向投资者适当披露的情况下出售了代币。例如，尽管价格波动，但数字资产仍被出售。这导致产生的收入与欠投资者的金额之间不平衡的风险越来越大。这两名佛罗里达男子既没有承认也没有否认有任何不当行为，而是同意和解。（crypto news flash）[2021/8/9 1:44:23]
从1970年到1990年，这种货币创造使日元的M2货币供应量膨胀了939%。
区块链技术平台FundsDLT完成A轮融资，瑞士信贷参投:由卢森堡证券交易所及其附属机构Fundsquare发起、孵化的区块链技术平台FundsDLT宣布已完成A轮融资。根据FundsDLT给出的新闻稿，本轮融资的投资方包括Clearstream、瑞士信贷资产管理公司（Credit Suisse Asset Management）、卢森堡证券交易所以及Natixis Investment Managers。
FundsDLT使用基于以太坊的受许可区块链技术构建，制造打造一个新型的去中心化技术平台，以改进基于分布式账本技术（DLT）的资金分配。（瑞士信贷资产管理公司）[2020/3/17]
日本央行是木偶的主人。他们的控制方法是窗口引导。窗口指导是央行通过下放配额来指导放贷银行的一种机制。这就保证了银行能够发放一定数量的贷款，进而推动经济增长。
动态 | 瑞士信贷高管：银行文化阻碍了区块链的应用:据Cointelegraph消息，瑞士信贷数字市场资产主管Emmanuel Aidoo接受Business Insider采访时表示，金融家维持现状的愿望阻碍了区块链技术的采用。银行不愿意采用区块链的原因在于银行内部的文化，与区块链技术的不成熟或金融机构内部缺乏潜在的用例无关。[2019/4/24]
日本央行采用的另一个方法是低利率。这给了借款人更多激励来承担更多的债务。
这种受到鼓励的借贷和较低利率的环境一直持续到本世纪初，那时信贷创造陷入停滞。就在这个时候，日本央行提高了利率，导致大量企业破产和市场抛售。
日本央行示意，狂欢已经结束。随之而来的后遗症导致了现在所谓的日本失去的十年。
很难说，如果窗口指导和低利率的组合被允许继续下去会发生什么。但显而易见的是，强制发债迫使资金流向风险较高的资产。这就是土地价值失控的原因。
那么我为什么要提到窗口指导、利率和债务……以及由此产生的资产泡沫？
因为加密货币刚刚体验到了债务对市场的影响。
加密货币的火箭燃料
在汉语中，“贷”的意思是借款或为贷款提供资金。
对于加密货币DAI来说，它是一个债务担保的稳定币，也是去中心化金融发展的火箭燃料。当借款人根据Maker协议将他们的加密货币抵押品锁定在一个名为CDP的金库中时，DAI的创造就发生了。一旦锁定，协议将铸造DAI。
这是区块链上的货币创造行为。正是这个看似简单的过程在6月份一夜之间引发了去中心化金融运动。
在它存在的所有时间里，DAI似乎从未真正起飞过。从2019年到2020年中期，DAI在流通中经历了起起伏伏，没有比6月28日的1.2388亿市场增长太多。今天，加密货币市场的规模达到2610亿美元。
6月29日，Compound永久地改变了加密货币世界。这标志着加密货币撕下了日本窗口指导时代的一页。
Compound鼓励用户在其平台上存入DAI，作为贷款的抵押品。作为交换，Compound用其新铸造的COMP代币奖励借款人。然后借款人反过来以债务的70-100%出售代币。这是把免费的钱塞进借款人的钱包。鼓励更多的借贷。
为了分享这一意外收益，用户需要在Maker上铸造DAI。当时，ETH的借款利率非常诱人，接近0%。这意味着去中心化加密货币的准中央银行鼓励用户承担越来越多的债务。
他们确实借了更多的债务。
下面的图表显示，DAI的流通量仅在三个月内就增长了633%。
来源：TheBlock
众所周知，秘密不是刚刚泄露的，而是得到充分展示。债务推动市场走高的事实已不再是秘密。
在这三个月期间，加密货币的总市值扩大了近50%，达到3820亿美元。DAI所在的网络以太坊上升了115%。
这是窗口指导和利率对市场的影响–发生在市场从3月份的黑色星期四反弹之后。请记住，在6月份，大多数专家都认为加密货币超买。根据skew.com的数据，6月底比特币永续合约的融资利率大多为负值，这表明市场情绪也很悲观。这种大规模的变动最让人吃惊。
唯一不感到惊讶的是那些实施计划的人……
PolychainCapital的奥拉夫·卡尔森-威在这里所做的事情值得大力称赞。他在创建COMP的过程中发挥了很大的影响，将其作为一种引导或吸引流动性的方式。
奥拉夫和Polychain也对Maker起了促成作用。所以我们现在看到的是，相互作用的协议是如何大于其各部分的总和的。
这种相互作用的协议、债务创造和低利率的强大组合为市场提供了火箭燃料。我们有理由相信这仅仅只是开始。
正如索罗斯所言，“当我看到泡沫形成时，我就会冲进去买入，火上加油”。当我们看到区块链产生更多债务时，市场将会走高。
只是有多高？
当我们准备发表时，DAI的供应还差5600万到10亿。加密货币的总市值刚刚超过4000亿美元。DAI只是九牛一毛。
根据标普市场情报，2018年美国机构杠杆贷款余额超过1万亿美元。按未偿抵押贷款计算，美国抵押贷款行业价值11万亿美元。美国国债是27万亿美元。
DAI还不到10亿美元。
在未来几年里，加密货币技术将在这些各种形式的债务中占有更大的份额。考虑到其中的一些总数，日经指数过去20年1520%的增长似乎更像是一个起点，而不是加密货币市场将走向的终点。
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