USDT本位永续合约没有到期或交割，需要通过“资金费用机制”来让合约价格锚定现货价格。
USDT本位永续合约每8小时为一期，每期结束时进行结算。即00:00-8:00为一期，结算时间为8:00；8:00-16:00为一期，结算时间为16:00；16:00-次日00:00为一期，结算时间为00:00。以上时间均为GMT8时间。
只有在结算时持有仓位的用户，才需要收取或支付资金费；如果在结算前已经平仓，则不需要收取或支付资金费用。
结算时，用户应当收取还是支付资金费用，由本期的资金费率以及该用户的持仓情况决定。当资金费率为正值时，多仓将支付资金费用，空仓将收取资金费用；当资金费率为负值时，多仓将收取资金费用，空仓将支付资金费用。
资金费用完全在用户之间进行结算，平台不会从中收取任何费用。
dYdX社区决定将最大8小时资金费率从0.75%提高至4%:4月24日消息，dYdX社区已通过DIP22-将最大资金费率（8h）提高到4%并修复V3永续合约中的数据错误链上投票。该提案拟将所有市场的最大8小时资金费率从0.75%提高到4%，并对相关的dYdXV3永续合约部署修复程序以解决数据可用性问题。
此前，Considered Finance发表了一篇关于现有资金利率限制对dYdX市场影响的论文。该研究确定了几个最高利率不足以激励dYdX市场价格与基础指数价格趋同的情况。这导致dYdX市场和交易体验效率低下。为了解决这个问题，Considered Finance建议将最大8小时利率从-0.75%和0.75%提高到-4%和4%之间。这一变化将改善交易体验，并减少通过保证金调整进行人工干预的需要。同时，在当前版本的dYdX Stark ExCairo代码中发现了一个漏洞，该错误仅在交易导致抵押品余额（即价值）正好为0（在支付所有费用后）的特定情况下，以及对于仍有仓位的账户，才会触发这个漏洞。这可能会导致一旦交易所被冻结就无法取回资金，dYdX和StarkWare都无法为用户提供帮助。[2023/4/24 14:22:55]
资金费用的计算
数据：主要交易所比特币永续合约资金费率达14个月高点:金色财经报道，据Glassnode数据，截至周四，包括币安在内的主要交易所的比特币永续合约资金费率为8.491%，为2021年12月3日以来的最高水平。当时，一枚比特币的价格约为5.7万美元，是目前市场价格（2.34万美元）的2.5倍。
加密数据提供商Kaiko的研究分析师Dessislava Laneva在推特上提到美国消费者价格指数时说：“（12月）CPI公布后，市场情绪出现了明显的转变，资金费率进入正数区间，价格波动性上升。”12月CPI降至6.5%，这是物价涨幅连续第六个月放缓。这些数据让市场相信，美联储可能会在今年晚些时候转向提高流动性的降息举措。（CoinDesk）[2023/2/3 11:45:54]
用户将收取或支付的资金费用计算方式如下：
资金费用=净持仓量*合约面值*结算价*资金费率；
火币合约将于11月5日16:00调整FIL/USD币本位和FIL/USDT本位永续合约资金费率:火币官方刚刚发布公告称，火币合约将于11月5日16:00结算后，对FIL/USD币本位和FIL/USDT本位永续合约的溢价偏离限制和资金费率限制进行调整。调整后新的资金费率将于11月6日00:00点后生效。[2020/11/5 11:42:10]
其中，净持仓量=持有多仓数量–持有空仓数量。
当资金费率大于0时，净持仓量大于0的用户需要支付资金费，净持仓量小于0的用户会收取资金费；当资金费率小于0时，净持仓量大于0的用户会收取资金费，净持仓量小于0的用户需要支付资金费。
资金费率的计算
资金费率旨在确保永续合约的交易价格紧跟标的参考价格。每一期的资金费率，由上一期的数据进行计算而得，在本期开始时已经确定，期内不会改变，并应用于本期结束时的资金费用结算。本期还会每分钟计算一次下一期的预测资金费率，并将本期最后一次计算的预测资金费率，作为下一期的资金费率。
OKEx将于10月20日16:00上调FILUSDT合约资金费率上限:据官网公告，OKEx永续合约将于2020年10月20日16:00上调FILUSDT合约的资金费率上限（调整后费率最早收取的结算时间点是10月21日8:00）。具体调整细则请点击“查看详情”。[2020/10/20]
如8:00-16:00这一期的资金费率，是通过上一期00:00-8:00的数据计算而得，在8:00的时候已经确定，在16:00进行结算时使用。同时，8:00-16:00这段时间内，每分钟会计算一个预测资金费率，预测的是16:00-次日00:00这一期的资金费率，并将最后一次计算的预测资金费率，作为16:00-次日00:00这一期的资金费率。
资金费率由综合利率和溢价两部分构成。
一、综合利率：
在火币上交易的每份合约都由两种币组成：标的币种和计价币种。如：BTC/USDT永续合约，标的币种是BTC，计价币种是USDT。
公告 | OKEx将于6月26日调整永续合约手续费、资金费用及结算规则:据官网公告，OKEx将于2019年6月26日调整永续合约手续费、资金费用及结算规则。[2019/6/21]
标的币种利率：标的币种在市场上的日借贷利率。如BTC/USDT永续合约的标的币种为BTC，则标的币种利率即为BTC的日借贷利率。
计价币种利率：计价币种在市场上的日借贷利率。如BTC/USDT永续合约的计价币种为USDT，则计价币种利率即为USDT的日借贷利率。
综合利率=/资金费率结算频率
目前，所有永续合约的计价币种利率均为0.06%，标的币种利率均为0.03%，资金费率结算频率为3次。因此，当前所有永续合约的综合利率，均为0.01%。
二、溢价：
USDT本位永续合约，相对其合理价格，可能会有溢价或者折价。我们通过溢价指数，来衡量合约的溢价程度，并将其加入资金费率的计算。溢价程度越高，则资金费率越大，空方越有动力做空；溢价程度越低，则资金费率越小，多方越有动力做多。通过提高或降低资金费率，促使合约价格回归相对合理的水平。
a.资金费率基差率
资金费率基差率，反映了由本期资金费用产生的基差。
资金费率基差率=本期资金费率*
如本期的BTC/USDT永续合约资金费率为0.01%，当前时间为12:00，本期结算时间为16:00，即距离结算还有4小时，结算周期为8小时，则当前的资金费率基差率=0.01%*(4/8)=0.005%。
b.合理价格
合理价格为基于当前现货的指数价格，以及当前的资金费率基差率，计算出来的永续合约相对合理的参考价格。
合理价格=指数价格*
如当前BTC指数价格为10000USDT，BTC/USDT永续合约资金费率基差率为0.005%，则当前BTC/USDT永续合约合理价格=10000*(10.005%)=10000.5USDT。
c.深度加权买/卖价格
深度加权买价，指根据当前盘口挂单情况，从买盘第一档开始，累计挂单量达到N个USDT的合约平均买单挂单价格。
深度加权卖价，指根据当前盘口挂单情况，从卖盘第一档开始，累计挂单量达到N个USDT的合约平均卖单挂单价格。
其中，N的取值范围：8000USDT，即Sum(挂单价格*挂单数量)=8000USDT
d.溢价指数
溢价指数，反映了当前由资金费率基差率，以及深度加权买/卖价格相对于合理价格的偏差，共同作用下，产生的溢价情况。
溢价指数=/指数价格资金费率基差率；
由公式可见:
a)当深度加权卖价≥合理价格≥深度加权买价时，溢价指数=资金费率基差率
b)当深度加权卖价>深度加权买价>合理价格时，溢价指数=(深度加权买价–合理价格)/指数价格资金费率基差率
c)当合理价格>深度加权卖价>深度加权买价时，溢价指数=(深度加权卖价–合理价格)/指数价格资金费率基差率
溢价指数每分钟计算一次。
e.平均溢价指数
当前的平均溢价指数，为最近8小时内所有本期的溢价指数的算术平均数。
如8:00-16:00这一期内，8:30的平均溢价指数为8:00-8:30所有溢价指数的算术平均值；15:00的平均溢价指数为8:00-15:00所有溢价指数的算术平均值。
平均溢价指数，每分钟计算一次。
预测下期资金费率，由综合利率和平均溢价指数，共同决定，公式如下：
预测下期资金费率=clamp，资金费率上限，资金费率下限）
其中，clamp为区间限定函数，当目标值超过上下限时，只会取边界值。如clamp(a,max,min)，当a>max时，结果为max；当a<min时，结果为min；当max≥a≥min时，结果为a。
综合利率–平均溢价指数，由溢价偏离上限和溢价偏离下限进行限制，介于二者之间；最终预测下期资金费率，由资金费率上限和资金费率下限进行限制，介于二者之间。各USDT本位永续合约对应上下限如下：
资金费用的其他情况
资金费用在结算时收取，对于担保资产率较低的用户，会少收取这部分用户的资金费用，只收取该用户的最大可付资金费，多余部分不再收取。最大可付资金费计算如下：
最大可付资金费=max(0,静态权益–调整系数*abs(净持仓量)*合约面值*结算价格/倍数)
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