程序化交易规则是去中心化交易所核心
DeFi代表
去中心化交易所(DEX)
DeFi已经火爆了大半年，
在DeFi领域中，
最成功的产品可能就是Uniswap为代表的去中心化交易所(DEX)。
当然去中心化交易所在2017年也有一股浪潮，
但是在2018年到2019年这两年大多都因经营不善而草草收场。
那为什么Uniswap这类的去中心化交易所能够崛起呢？
其中最重要的一个原因，
它们都引入了自动做市商模式，
那什么是自动做市商？
Binance Colombia与安第斯大学合作让学生和教师了解区块链和Web3:金色财经报道，Binance官方发布推文表示，Binance Colombia与哥伦比亚安第斯大学签署合作协议，将创建一系列教育计划，以便让学生和教师了解区块链和Web3。[2023/2/22 12:22:28]
实现原理
中心化交易所(CEX)
在开始介绍AMM之前，
我们先看一下我们平时在交易所里面是怎么实现交易的？
比如我要在某交易所买卖WDC，
我有两种方式，
一个是挂市价成交，
直接设定买入/卖出的WDC数量，
福布斯：SBF声称对Alameda信息了解不多系谎言:12月3日消息，FTX创始人SBF近日在纽约时报的DealBook峰会上称，对Alameda的头寸之大表示惊讶，并不直接负责经营Alameda，对他的财务状况并不深知。而福布斯报道称，SBF曾在2021年1月向福布斯提供了Alameda的详细财务信息，和所持有的的代币。虽然该表格并不能表示其对 Alameda 的所有活动均有了解，但也并非如其所说的那样一无所知。[2022/12/3 21:20:21]
交易所会按照市场价为我撮合，
为买家匹配卖一订单，
为卖家匹配买一订单；
还有一种是我挂限价单，
美联储威廉姆斯：美联储在关注和了解数字货币技术:美联储威廉姆斯表示，美联储在关注和了解数字货币技术。（金十）[2021/2/26 17:53:57]
交易所会按照我设定的价格和数量买入或者卖出，
如果一直没有匹配的订单，
那么你的挂单就会一直挂着，
成交不了，等待交易。
1.中心化交易所采用订单簿模式
2.如果没有合适价格的订单将一直不成交
AMM
去中心化交易所核心
AMM从根本上改变了用户交易加密货币的方式，
与传统的订单簿交易模式不同，
声音 | 原Block.one产品副总裁：中国社区需要了解李嘉图合约、抵押代币等知识:原Block.one产品副总裁Thomas Cox表示，中国社区做的好的一方面是把用户和开发者联系在一起，但需要进一步了解相关知识。例如有的人不知道仲裁，不知道李嘉图合约，不知道什么是抵押代币。也正因为缺乏相关方面知识，导致大多数人在狼人杀游戏中损失惨重，而这只是因为参与者没有仔细看其合约。[2018/8/12]
AMM的交易双方，
都是和链上流动性资产池在进行交互。
流动性池允许用户以完全去中心化
和非托管的方式在链上的代币之间无缝切换。
而流动性提供者，
则通过交易费用赚取被动收入，
而交易费用基于其对资产池贡献的百分比。
更重要的是，
你的资产依旧在你个人控制的钱包里，
而不是进了交易平台，
所以资产依旧100%安全，
这是传统CEX无论如何不可能实现的。
自2017年以来，
市场上主要有三种恒定函数做市商的初步设计：
第一个出现的类型是恒定乘积做市商，
其在Bancor和Uniswap中得到普及。
CPMM基于函数x*y=k，
该函数根据每个代币的可用数量确定两种代币的价格范围。
当代币X的供给增加时，
Y的代币供给必须减少，反之亦然，
以保持恒定的乘积K。
在绘制这个函数时，
结果呈现出来的是一个双曲线，
流动性总是可用的，
但价格会越来越高，两端接近无穷大。
第二种类型是恒定和做市商，
它是零滑动交易的理想选择，
但它不能提供无限的流动性。
恒定和做市商遵循公式xy=k，
在绘制它时，创建的是一条直线。
不幸的是，
如果代币之间的链外参考价格不是1:1，
那么这种设计允许套利者耗尽其中一种储备资产。
这种情况将摧毁流动性池的一方，
迫使流动性提供者承受损失，
并使得交易者不再有流动性。
因此，
恒定和做市商
并不是一个常见的AMM模型。
第三种类型是恒定平均值做市商，
它允许创建可拥有两个以上代币，
并在标准50/50分布之外加权的AMM。
在这种模型中，
每个储备资产的加权几何平均数保持不变。
对于有三种资产的流动性池，
它的公式如下：^=k。
而随着AMM技术的发展，
我们看到了高级混合恒定函数做市商CFMM的出现，
它结合了多种函数和参数，
以实现特定的行为，
如调整流动性提供者的风险敞口，
或减少交易者的价格滑点。
作者：Free
责任编辑：Wozxd
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