2022年12月 CoinGecko 与 Footprint Analytics 联合报告
Data Source：Footprint Analytics
市场上有一种说法是，整个NFT 市场的交易本质是欺诈性的，并且是由洗盘交易者操纵出来的假象。我们经常看到许多 媒体头条 在推动这种说法。毕竟，为什么有人会要花数百万美元购买 一张 JPEG 图片呢？
洗盘交易是指交易者反复买卖同一资产以操纵交易量和/或资产价格的行为。所涉及的各方可能由单个实体或多个实体组成。在传统的资本市场中，洗盘交易是非法的，因为其意图通常是 误导其他买家/卖家 该资产的价值远高于其实际价值，和/或该资产存在的良好的市场流动性。
然而，在加密货币区域，特别是 NFT市场，是没有严格的法规的，所以洗盘交易的现象有时会十分猖獗。除了上述洗盘交易的原因外，还有两个原因是 NFT 市场独有的：减税和赚取交易平台代币奖励。
热度是 NFT 的一切。NFT项目方会竭尽所能吸引眼球并创造爆点。获得热度的最简单方法是出现在 NFT 市场的首页上。 OpenSea、LooksRare、Magic Eden 等都有一个展示热门 NFT 项目的界面。
来源：OpenSea
虽然没有一个市场明确说明它们的热度算法是如何运作的，交易量很明显是列入热榜表的一个重要因素。交易量高就能进热榜的机制会激励 NFT 创始人通过洗盘交易以增加他们的交易量，从而增加他们的项目被列入热榜的机会。洗盘交易还给市场一种虚假流动性的印象，让人产生错误的信心，认为他们即将购买的 NFT 存在大量需求和热度。使毫无戒心的买家以高价购买项目方的 NFT。
Gemini联合创始人：年轻人不知道没有互联网或比特币的世界是什么样子:Gemini联合创始人Cameron Winklevoss今早发推称，今天成长起来的一代人，不知道一个没有互联网或比特币的世界是什么样子。加密一代或“C世代”不会接受他们正在继承的集中化世界，而是会致力于建立一个全新的、去中心化的世界。[2020/7/18]
我们已经确定的一个洗盘例子是 PixBattle #1，这是一个游戏项目，自称是 Solana 上的第一个像素游戏NFT。
来源：Magic Eden
从上面的截图中你会注意到，一个 NFT 一天内是在两个地址之间不停的重复交易。除了伪造交易量和热度之外，没有其他原因会发生这种情况。洗盘交易者也没有费心通过使用不相同的两个地址来隐藏他们的洗盘踪迹。此外，洗盘交易的NFT是#1 ID (第一个从合约铸造的NFT。这增加了洗盘者可能是该系列创始人的可能性，因为他们知道该系列何时可以铸造，大概率是第一个NFT的铸造者。
资料来源：Magic Eden
从 Magic Eden 的价格图表里，我们可以看到一些不知情的买家在流动性枯竭并且价格变为 0 之前购买了顶部。
因为洗盘交易涉及许多的因素，所以是几乎不可能识别所有有洗盘交易的项目。这些是需要注意的一些常见洗盘迹象：
收藏品交易处于稳定的价格水平（即没有高价的“稀有款”交易）。
收藏品交易量高/有流动性，但是知名度低/社交媒体指标差（例如 Twitter 关注者数量低）
声音 | 比特币安全专家：Facebook Coin与PayPal及数字法币没什么分别:据AMBcrypto报道。比特币安全专家Andreas Antonopoulos近期在YouTube的问答环节上表示，他对于像Facebook这样的大公司要发行加密货币一事并不感到担忧，因为他一直都认为迟早会产生这样的公司代币，甚至全球的央行都会推出自己的加密货币，但这些加密货币都会具有法币的特征，唯一的区别在于如何实现——从先前的微软SQL数据库转向区块链数据库。 Antonopoulos接着指出，在现实中，如果不遵守银行监管，Facebook Coin就不能用于跨境交易。如果没有严格的KYC/ AML政策，Facebook将不会提供其加密货币，这与PayPal没有任何不同，与银行提供的数字法币也没有什么分别。然而，与Visa、摩根大通或PayPal相比，Facebook此类公司的额外好处是能为其加密货币提供更好的用户体验、服务、交易速度和品牌识别。[2019/3/31]
NFT 一天内被购买的次数超过正常次数
NFT 在短时间内被同一个买家地址重复购买 ，比如 120 分钟
洗盘交易的另一个原因是为了获取交易损失，以此减少个人税。美国和欧洲等司法管辖区将 NFT 视为资产，并征收某种形式的资产利得税。这意味着交易者为收益纳税，但他们通常是可以在最终税收计算中用投资损失来抵消税收。然而，这仅适用于投资者已经实现的收益或损失的交易。在这种情况下，高价买入NFT，被套的买家实际上可能会被激励亏本出售他们的 NFT，以实现损失，并抵消他们在其他投资获得的收益。从法律上，实现交易损失，减免税收既不罕见也不违法。
但在 NFT 市场上，洗盘交易是一种实现交易损失的方法。交易者可以把 NFT 出售给他们实际控制的另一个钱包而实现虚假的“亏本”。比如把NFT价格设置为1USD的金额，卖给另一个自己的钱包，实现亏损。使交易者可以在保留亏本卖出资产的同时获得减税。
区块链风口，BAT都做了什么？:\t凤凰网网科技消息，在各种3点钟群遍布世界各地，商业BP里充斥着发行代币，作为巨头，BAT却在此番风口中显得低调了许多。事实上，BAT早就已经开始布局区块链，而且主要还是基于区块链技术层面的布局，与现在大热的虚拟货币、ICO无关。由于区块链的技术和场景探索尚处于早期，还未迎来真正爆发时机。
无论是马化腾、马云还是李彦宏，都认可了区块链技术革新，并在这个战场开始投入精力。虽然战火还未燃起，不过在这短兵交接的前夜，三大巨头做了哪些军备竞赛？马化腾近期在两会上发表了自己对于区块链的看法，“区块链是一个好的技术，但还处在发展的早期，需要建立有效的应用模式，腾讯也在积极探索区块链在各个场景中的应用。”相比腾讯和百度两家集中在金融领域，阿里对于区块链技术的应用场景要更广泛，尤其是在商品供应链和物流方面。由于金融和电商领域的先天优势，阿里在区块链技术上相比百度和腾讯也更加突出。百度在AI上All in了资源，在区块链的布局上，似乎比AT要慢了一些，目前主要集中在了金融领域。[2018/3/17]
如果我们查看ETH上的前 10 大NFT项目，我们可以看到项目持有者确实利用了这一点。
资料来源： Footprint Analytics（截至 2022 年 11 月 22 日）
以上的图包含了所以根据当时地板价低于90%以下的NFT交易。从交易行为来看，最高的月度销售额在 2021 年 12 月，其次是 2022 年 1 月。巧合的是，这是许多司法管辖区的报税的月份。我们可以安全的假设在这些时段的低于90%地板价交易中的大多数（如果不是全部）都涉及实现交易随时，减交税额的意图。
薛蛮子：什么是区块链企业家精神？: 今日知名投资人薛蛮子在三点钟区块链社群回应问题“您经常提到的区块链企业家精神具体是指的什么”时表示：我这次在京都附近的天桥立看了一个奇景是屁眼看天。原本是海中有了一个长几公里的沙堤，和西湖的苏堤白堤一样，仅是一个美景而已。可是到了上顶上有个地方，叫裤裆看天。每个游客必须把头伸到裤裆底下看景。这时候，这个沙堤就不是一个普通的沙堤，而是宛如一条巨龙，直飞天际。我之所以句这个例子，就是因为区块链颠覆了以往的商业逻辑。因此，颠覆是第一条。第二个精神是有抡开膀子 时不我待的精神。第三个精神是要有超强的学习能力，才能与时具进。眼界，胸怀，识人之能和容人之量是前所未有的重要。[2018/2/25]
在前 10 个 项目中，实现交易损失的前三个最受欢迎的项目是 MAYC （117）、 Cool Cats （74）和 CloneX （61）。这些项目的洗盘交易者都似乎以极低的价格出售他们的NFT。低于 0.5 ETH ，深圳接近于 0，使得它们对于任何链上观察者来说都是明显的异常值。
尽管如此，值得一提的是，这些低价销售可能还有其他原因，例如卖家填错了出售价格，或者是一些预留给某个地址的友情价。
LooksRare 和 X2Y2 是最著名代币化的 NFT 市场。平台代币在平台上以交易奖励的方式分发给大交易者们。 洗盘交易者利用这个机制，通过在他们拥有的钱包之间来回交易，每天产生极其大量的交易量，从而最大化他们的交易奖励回报。为了识别出这些赚取交易奖励类型的洗盘交易，我们根据以下规则过滤了 LooksRare 和 X2Y2 上的洗盘交易：
价格过高的 NFT 交易（高过OpenSea 平均价格的 X 倍）
版税为 0% 的收藏品（CryptoPunks 和 ENS 除外）
NFT 购买量超过正常数量一天中的次数
蔡文胜：我为什么看好区块链？:今日凌晨，知名投资人隆领资本蔡文胜在“三点钟无眠区块链”社群内分享观点，整理如下：1.区块链是一场大变革，目前只有小部分人先知先觉。 2.区块链是人类有史以来最大的泡沫，但泡沫刚刚开始，同时也能助推技术革命。 3.现在进场比特币仍是先行者，最后观望者进场才是韭菜。 4.区块链代表未来，投资区块链就是投资价值。 5.目前政策是鼓励区块链技术发展的。 6.区块链技术的发展一日千里，一天不学习就会落后。 7.未来会继续分叉，但最终只会留存几个主链，形成基础货币；但应用数字货币不会比基础货币价值低。 8.区块链不是互联网的升级版本，不单是技术的创新，更是商业逻辑的改革。 9.区块链可参考互联网的发展路线，从基础设施、工具软件，到最后和传统行业结合。[2018/2/19]
同一买家地址在短时间内购买的 NFT
通过这些规则过滤之后，我们发现自这两个NFT交易平台推出以来，有80% 以上的交易量都是洗盘交易：
从以上图中可以看到，LooksRare 的洗盘交易量更高。我们认为是因为它的交易回报更加丰厚。我们根据每个代币自推出以来的每日收盘价计算了交易奖励的总价值。以下是截至 2022 年 11 月 22 日的结果。
如果我们取历史平均值计算， 你在 X2Y2 上从交易奖励中赚取的每一美元，你在 LooksRare 上会多赚 21 美元。 然而，这个数字具有误导性，因为 LooksRare 在 X2Y2 之前大约 3 个月推出，当时市场仍然旺盛，而且 LOOKS （LooksRare 的代币）价格要高得多。在最初的热度平息和熊市开始后，交易奖励开始收缩到更均匀的水平。 即便如此，过去三个月里，LooksRare 提供的美元价值仍是X2Y2的两倍。
然而，这些只是广泛的假设，因为奖励在很大程度上取决于平台各自每日交易量的百分比。 如果总交易量较低（从而为卖家提供更高百分比的交易奖励）。
有趣的是，虽然 LooksRare 平均分配更多价值，但 X2Y2 有更多真实交易量。从6月到现在的月交易量，X2Y2 都比Looksrare 的多。 （不考虑洗盘交易量）
X2Y2真实交易量比Looksrare 的多一个可能的解释是交易成本更小。 X2Y2目前 收取 0.5% 的交易费用，并提供可选的版税费用（尽管该 功能已于 2022 年 11 月 18 日收回），而 LooksRare 的交易费用更高 (2.0%)。然而，即使我们考虑到 LooksRare 较高的交易费用，在我们抵消代币奖励后，在 LooksRare 上进行交易总是更便宜。我们只能推测 X2Y2 的营销策略在人类心理更喜欢“折扣”而不是“现金返还”的情况下更有效。截至 2022 年 11 月 22 日，LooksRare 的代币平均质押回报 (53.61%) 高于 X2Y2 (38.81%)。
深入了解 LooksRare / X2Y2 洗盘交易者的交易模式。
我们已经确定了超过 6442 个地址在 LooksRare 和 X2Y2 上洗盘交易。前 10 个地址都来自 LooksRare，这符合Looksrare代币奖励价值更高的前提。
这些交易者有两个不同的交易高峰时间，在上午 8 点至上午 9 点（UTC+0）和每天结束时。
在当天收盘前进行交易是有说法的，因为他们可能试图增加其在市场上的每日交易量份额。由于交易奖励是基于市场每日总交易量的百分比，因此交易者会尽可能晚地进行洗盘交易以确定所需的交易量，以获得最大份额的奖励。以及至于早上的峰值，我们推测这些交易员在接近午夜的时区进行操作，这与美国的深夜相吻合。
在最受欢迎用来洗盘的项目方面， Terrafroms by Mathcastles 位居榜首。此系列有超过 12B 美元的洗盘交易，占该系列在 LooksRare 和 X2Y2 上的集体交易量的 99.82%。
我们不确定为什么会这样。但我们发现，这些用来洗盘的NFT项目的共同点是它们的版税为零。这意味着洗盘交易的成本更低。我们只能假设一个大鲸或一群大鲸将其指定为他们首选的洗盘交易NFT。 如果我们看一下 Terraform 的洗盘交易者名单，前 2 个钱包的交易额就接近 $4.8B。
这很可能是他/她的钱包之间的单一鲸鱼交易，占比超过 1/3 的洗盘交易量。
然而，在 Terraform NFT 成为洗盘首榜之前，值得注意的是， Meebits 一直是刷量交易者的最爱，直到他们在 2022 年 9 月实施版税。刷量交易量随后在一夜之间消失。
如果没有适当的监管和执法，NFT 洗盘交易是 NFT 市场上不可避免的现象。传统市场里，操纵价格/数量和欺诈性地获取税收损失是非法的，并且该标准应该适用于加密货币。另一方面，通过洗盘交易获得代币奖励是加密货币独有的一种新型活动。虽然这里面临风险的主要受害者是市场本身，但毫无戒心的用户也可能在此活动过程中受到损失。尽管存在道德问题，但币圈的老人们会争辩说代码就是法律。如果 NFT 市场本身没有对奖励分配施加任何限制，为什么用户不应该利用这个“漏洞”呢？
考虑到这一切，难怪每个人都认为 NFT 是个局。如果我们看一下 ETH 的总洗盘交易量，情况就不是很美好了。
资料来源：Footprint Analytics（截至 2022 年 11 月 22 日）
在所有交易量中，有 42.9% 是洗盘交易量。耸人听闻的解释是，几乎一半的市场是局；然而，更合理的推断是，像 LooksRare 和 X2Y2 这样的平台已经用假交易量支撑了市场。此外，这并没有改变存在真正买家的事实。事实上，如果我们使用不同的指标（即交易数量）来衡量市场，就会出现截然不同的情况。
超过 98% 的总交易单是真实的交易。换句话说，人们可能只是喜欢 JPEG。 对 OpenSea NFT 的研究 一组研究人员 也支持了这一论点，尽管采用了不同的方法。
但这并不意味着我们应该想当然。区块链技术让每一笔交易是透明化的，是我们更容易识别虚假交易，从而保护我们自己。
第一道防线是教育。 NFT 交易者在买入鲜为人知的NFT之前应该学会识别虚假洗盘交易的模式。即便如此，一些最流行的收藏品（例如 Meebits）也可能无法幸免于此活动。然而，我们也可以预期洗盘交易者会变得越来越老练并掩盖他们的踪迹。改进链上分析和使用 Footprint Analytics 等平台的努力不仅可以帮助用户消除噪音，还可以帮助用户做出更好的交易决策。
NFT交易平台也应该在阻止洗盘交易方面发挥更积极的作用，洗盘交易实际用户和他们自己也会造成伤害。
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