如果说2017年由ICO直接引发了加密行业的大牛市，2019年由IEO引领了以平台币为首的新行情，那么2020年IDO无疑成为又一热门模式。
什么是IDO？这种模式会带来怎样的影响？
要理解IDO初始DeFi发行很简单，我们可以直观的从IxO起名中看出区别。
ICO2017年盛行，是项目融资发展的手段之一，红极一时的ICO在初始阶段底层很少有价值支撑，容易被利用，一个白皮书在手，人人都敢发币。彼时，由项目发起融资对于早期的VC、加密行业的TokenFund更为友好，他们往往能拿到基石轮更多的代币数量，在这个阶段，项目方与投资方共生共进，关系紧密。
金色相对论丨喵叔：ETH1.0转换为ETH2.0的过程当前是不可逆的:在今日举行的金色相对论中，针对“以太坊2.0阶段0首先启动的是信标链，其目标是什么？”的提问，星火矿池ETH2.0首席技术研究员喵叔发言指出：以太坊2.0的客户端现在由很多家公司在一同推进，基金会在其中的作用以制定协议规范为主，具体实现由各个客户端各自完成。阶段0的信标链功能以存储、管理验证者的注册为主。如果一个用户期望成为2.0的验证者，他可以通过向1.0链上的存款合约（Deposit Contract）转入至少32枚ETH并附带2.0链上验证者相关信息。当交易在1.0打包完成，便将1.0的ETH转换为2.0的ETH，这一过程当前是不可逆的，这是在阶段0唯一的交互方式。因为是独立的一条链，所以信标链本身不同步1.0上的其余数据。信标链是整个以太坊2.0宏大规划的起点，也是核心，在整个蓝图的实现中起着至关重要的作用。[2020/6/17]
IEO，是指由交易所作为公司的代表，对其考察，为其策划，以自身平台为募资平台，向交易所用户直接发起的代币认购行为。很明显，“上币费”与“IEO抽成”促进了主流中心化交易所的大发展。在这个阶段，项目方与中心化交易所共生共进，关系更为紧密。
金色晨讯 | 2月9日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：BTC-e、TronWallet、乌克兰、德国
1. 俄大使馆就加密货币交易所BTC-e创始人温尼克事件向法外交部发出抗议照会；
2. TronWallet嵌入了用于交换代币的新交换机制Swap；
3. 乌克兰虚拟资产部宣言称挖矿不需要政府的监督或干预 共识规则足以规范链上活动；
4. 德国40家持牌银行已申请提供加密货币托管和服务；
5. 在加密领域，美国或将落后于更早进行创新改革的国家；
6. 彭博：新型冠状病疫情已开始影响加密货币行业；
7. 美国联邦公路管理局鼓励使用区块链革新高速公路；
8. BTC现报9918美元，日内涨幅0.91%，主流币普涨。[2020/2/9]
实际上，无论是ICO还是IEO，最终的目的都是实现发行、分发与流通。传统意义上的IPO融资，在加密行业基本上以“项目方发币——投资机构及散户认购——上币——二级市场流通及退出”模式替代。只不过，ICO与IEO分别通过项目与投资方、项目与交易所的深度链接，来实现分发及上币流通。???????????????
金色午报 | 12月13日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：央行、闪电网络、ETC硬分叉、孙宇晨、Tezos
1.央行海北州支行：投资人需防范虚拟货币套路。
2.山东省副省长：要运用区块链等技术对传统制造业进行升级。
3.巴塞尔银监会就审慎规管加密资产问题征求意见。
4.闪电网络已完成多路径支付互操作测试，支持更大额比特币交易。
5.ETC Core举行开发者会议确定Agharta硬分叉高度。
6.深圳前海税务局：将持续推广区块链电子发票。
7.孙宇晨微博新号“孙宇晨老师”被封禁。
8.知情人士：平安壹账通IPO定价位于指导区间高端，筹集3.12亿美元。
9.Tezos市值11.25亿美元，重回第十，现报1.7美元。[2019/12/13]
而IDO代表的DeFI项目发行或增发治理代币，同ICO和IEO一样，最终的目的也都是为了实现O。
为了实现O，IDO与“流动性挖矿”几乎成为标配，“流动性挖矿”是新的Token分发方式。IDO中DO可以理解为挖矿，挖就是发行。
比如YFI无预留，全靠挖。Balancer、Compound、Synthetix、Ampleforth、UWA等协议也都有流动性挖矿，流动性挖矿直接担任了代币分配、激励用户的功能，随后这些项目通过DEX进行上架。
对于项目方来说，这可能是冷启动的最佳方式，在短时间内可以聚集关注度和人气，以近乎零成本发行的TOKEN来奖励为DeFi提供流动性的收益耕作者，还靠市场自助完成了Token价值的锚定和捕获。
对于用户来讲也有相对的公平，至少一开始挖矿时，大家基本上是同一起跑线，而不必像ICO一样，让机构投资者先行。
IEO一般在中心化交易所中流通和退出，IDO可以通过市场自助完成Token上币工作，在DEX中实现流通和退出。
拿当前最火的AMMDEX等来说，他们上币容易，操作简单，可以直接实现代币发行。
比如Uniswap，是一个基于以太坊的去中心化交易协议，可以理解为一个去中心化的交易所，不需要注册，没有身份验证和提币限制，允许任何用户在这里交换ERC-20的代币。除了“0门槛”之外，Uniswap还没有传统交易所需要的交易深度，所有用户都是随买随卖，没有挂单之说。另外，Uniswap设置了一个很特别的机制来给币种定价：X*Y=K。X和Y分别对应两种资产的数量，K是一个常数。这个定价机制决定了，买入哪一边的数量多，与之相应的币种的价格就会上升。
没有上币费，没有下架风险，没有任何限制，同时定价机制设计又天然利于FOMO，对于发币方而言，只需要建立两个资金池，就完成了去中心化世界里的“上币”的工作。这种方式还被称为IUO，即InitialUniswapOffering。
可以说，IDO开启了另一种低门槛的代币分发模式。你对于IDO如何看待？
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