ETP作为一种特殊的杠杆产品，其每日日初恒定杠杆倍数是通过调仓机制来实现的，如果底层资产产生浮赢，那么底层的仓位会增加；如果底层资产产生浮亏，那么底层的仓位会减少。由于ETP的这种特性使得该产品适用于特定的市场环境中。
CoinShares与S Broker合作，将加密ETP添加储蓄计划中:12月2日消息，欧洲加密资产管理公司CoinShares宣布与S Broker就加密ETP达成自由交易协议。该协议是德国主要投资平台之一的同类协议中的第一个 。从2022年开始，根据条件，S Broker的客户将能够免费将CoinShares的ETP添加到他们的储蓄计划中。这是在S Broker最近宣布扩大其产品范围以提供与加密货币和区块链技术相关的证书、ETP和股票之后，需求向数字资产的更广泛转变的一部分。S Broker是储蓄银行金融集团(Sparkassen-Finanzgruppe) 的在线经纪商，也是储蓄银行 (Sparkassen) 的证券服务提供商DekaBank的子公司。（PR Newswire）[2021/12/3 12:47:22]
1.以下为单边上涨行情中，ETP的表现：
21Shares将在巴黎泛欧证交所上市三种加密ETP:5月28日消息，总部位于瑞士的投资产品提供商21Shares将于6月1日在巴黎泛欧证券交易所上市三种交易所交易产品（ETP）。21Shares周五表示，将在交易所上市的三个ETP将为投资者提供对比特币和以太坊的敞口。第三个产品是“做空比特币”ETP。到目前为止，21Shares已经在瑞士、德国和奥地利上市了加密ETP。由于投资者的需求，该投资公司目前正将其业务范围扩大到法国。（Coindesk）[2021/5/28 22:53:47]
在单边上涨行情中3倍看多BTC的盈利要高于3倍合约看多，3倍看空BTC的亏损要小于3倍合约看空，因此在单边上涨走势中杠杆ETP的优势比较明显。
分析 | 金色盘面：ETP/USD振幅加剧:金色盘面分析师表示：ETP/USD过去2小时大幅震荡，短线注意控制风险。[2018/8/3]
2.以下为单边下跌行情中，ETP的表现：
在单边下行的行情中，3倍看多BTC的亏损小于3倍合约看多，3倍看空BTC的盈利大于3倍合约看空，因此在单边下跌走势中ETP的优势比较明显。
3.以下为震荡行情中，ETP的表现：
在震荡行情中，3倍看多BTC和3倍看空BTC的盈利均为负，小于3倍合约产品，因此在震荡行情下ETP的劣势比较明显。
4.以下为日内剧烈波动时，ETP的表现：
当资产价格日内上涨11.11%时，BTC*触发调仓，当资产价格日内下跌11.11%时，BTC*3触发调仓，最终当资产价格回归到初始价格时，BTC*3的盈利为-16.66%，BTC*的损失为-13.33%。
因此，ETP更适合于单边市场走势，在震荡行情中可能会面临净值磨损，在日内波动剧烈时净值损失可能会更多，因此需要谨慎持有。
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