什么是ETF?玩ETF如何获益?_ETF:区块链

Q1:什么是ETF?

A:要搞清楚比特币ETF,首先要了解什么是ETF。

ETF(ExchangeTradedFunds)是交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金,是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

在股票市场中,ETF指数基金代表一篮子股票的所有权,是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金,其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此,投资者买卖一只ETF,就等同于买卖了它所跟踪的指数,可取得与该指数基本一致的收益。对普通投资者而言,ETF也可以像普通股票一样,在被拆分成更小交易单位后,在交易所二级市场进行买卖。

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Q2:什么是比特币ETF?

A:显而易见,比特币ETF就是追踪比特币价格的ETF,拥有了比特币ETF,就相当于间接拥有了比特币,比特币ETF的收益跟随比特币的涨跌而涨跌。

简单说,比特币ETF就是另一种比特币的投资形式。

Q3:什么是杠杆ETF?

A:杠杆ETF产品是一类在传统金融市场内非常受欢迎的金融衍生品。它是在给定标的资产(如BTC)的前提下,实现追踪目标每日资产收益率的一定倍数的交易型产品。如果BTC价格上涨1%,对应的3倍杠杆ETF产品的净值会上涨3%;而对应的-3倍产品的净值会下跌-3%。

声音 | CSW谈BSV大涨:知道背后有什么事,但不会说出来:BSV支持者Craig Wright(CSW)近期接受了BlockTV的采访。在谈及BSV日前大幅拉升近300%的背后原因时,CSW表示:“我知道这背后有什么事、什么人,也知道其他的一些事情。我知道有人在做些什么,但这些都不是公开信息,所以我不打算分享。”在谈及与Kleiman的诉讼案时,CSW表示,他不会让法院轻易地强制他支付(50万比特币)。因为如果他把50万比特币交给Kleiman,数字资产和整个加密货币市场都会受到影响,因为Kleiman很可能会为了支付遗产税而出售大量比特币。在谈及关键性的私钥问题时,CSW称不愿意透露任何细节。(Crypto Ticker)[2020/1/31]

Q4:杠杆ETF产品的命名规则?

声音 | 赵长鹏:不明白为什么有人不接受加密货币支付:币安创始人赵长鹏刚刚发推表示:对于任何基于互联网(非物理)的业务,我不明白为什么有人不接受加密货币支付。与传统的支付网关相比,(加密货币)集成更容易、更快和更便宜,同时减少文书工作,覆盖更多样化的人口和地理。[2019/2/3]

A:以BTC3倍看多产品为例,其英文名为BTC3XLong,简写为BTC3L。对BTC3倍看空产品,其英文名为BTC3XShort,简写为BTC3S。

Q5:如何实现永不爆仓?什么是再平衡机制?

A:平台会对杠杆ETF产品背后的投资组合进行定期再平衡,从而使得组合杠杆比率与约定比率不会偏离过大。通常情况下平台会每24小时进行仓位再平衡,而当出现剧烈波动时,若标的资产相较于上一个再平衡点波动幅度超过给定阈值,平台会进行临时再平衡,来控制投资组合的风险。临时再平衡只针对因为该波动幅度出现亏损的一方,即如果BTC涨幅达到15%,平台会对-3倍的杠杆ETF做再平衡,对其他产品不做调整。

蔡文胜:我为什么看好区块链?:今日凌晨,知名投资人隆领资本蔡文胜在“三点钟无眠区块链”社群内分享观点,整理如下:1.区块链是一场大变革,目前只有小部分人先知先觉。 2.区块链是人类有史以来最大的泡沫,但泡沫刚刚开始,同时也能助推技术革命。 3.现在进场比特币仍是先行者,最后观望者进场才是韭菜。 4.区块链代表未来,投资区块链就是投资价值。 5.目前政策是鼓励区块链技术发展的。 6.区块链技术的发展一日千里,一天不学习就会落后。 7.未来会继续分叉,但最终只会留存几个主链,形成基础货币;但应用数字货币不会比基础货币价值低。 8.区块链不是互联网的升级版本,不单是技术的创新,更是商业逻辑的改革。 9.区块链可参考互联网的发展路线,从基础设施、工具软件,到最后和传统行业结合。[2018/2/19]

Q6:再平衡机制如何运行?

A:如前所述,每日杠杆ETF若获利后会将该获利进行重新投资。若亏损,则卖出部分仓位实现恢复至3倍杠杆,以避开强制平仓风险。

以正向BTC三倍看多产品为例,如果BTC的每日走势为+10%,+10%,+10%,+10%,那么该产品的4日收益率为185%,要高过4日现货收益44%的3倍;如果BTC的每日走势为-10%,-10%,-10%,-10%,那么该产品的4日亏损为76%,要小于4日现货亏损35%的3倍;如果BTC的每日走势为+10%,-10%,+10%,-10%,那么该产品的4日收益率为-17%,要跑输4日现货收益率-2%的3倍。

因此,当时间跨越一个再平衡周期时,杠杆ETF并不能保证多日累计收益率和现货收益率保持固定倍数的关系。一般说来,在趋势行情下,杠杆ETF的表现会优于宣称的杠杆倍数,而在震荡行情下杠杆ETF的表现会劣于宣称的杠杆倍数。

Q7:杠杆ETF产品与期货合约产品的异同?

A:与期货合约产品类似,杠杆ETF产品都是带有杠杆效应的衍生品,能够放大投资者的收益,成为一个廉价的风险对冲工具。但是相较期货合约,杠杆ETF产品主要有以下独到的特点:

无需保证金,没有爆仓的风险。对于没有太多时间盯盘的投资者,购买杠杆ETF产品能够大大节省您的精力。

固定杠杆倍数。对期货持仓者,随着资产价格的变动,合约仓位的杠杆倍数可能会产生变化,从而偏离投资者的初衷。比如投资者建立了一个低杠杆的看空期货仓位,当资产价格大幅上涨时,投资者的仓位杠杆倍数会变得很高,从而偏离了投资者本来的风险偏好。而杠杆产品杠杆倍数基本恒定,能够让投资者更好地遵从自己的投资计划。

Q8:杠杆ETF产品与杠杆现货交易的异同?

A:与杠杆现货交易相比,杠杆ETF产品也无需保证金,不会有被强平的风险,同时相较于杠杆现货交易的资金利息费用,杠杆ETF产品的持有费率更低廉。

Q9:什么是单位净值?单位净值和和价格有什么区别?

A:作为一个基金产品,每一单位的杠杆ETF产品都对应基金的相应份额。而该份额的动态实际价值即是杠杆ETF产品的单位净值。由于同时该产品在二级交易市场活跃交易中,所以最新成交价格或会偏离单位净值,平台会同时列出单位净值以及最新成交价,希望投资者能够认识到您购买/出售的价格不应该较单位净值有较大的偏差,不然理论上您会蒙受相应的损失。同时当净值价格低于一定阈值时,平台会对该品种进行合并操作以提高价格变化灵敏度,优化交易体验。

基金净值的计算公式如下:

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