一、什么是杠杆ETP？
杠杆ETP类似于传统市场中的杠杆ETF产品，该产品每日追踪目标资产涨跌幅的一定倍数。用户不需支付担保资产，即可对目标资产实现杠杆交易的效果，该产品无到期日也不存在爆仓风险，但有净值接近归零的风险。
您可以从该杠杆ETP产品的交易代码上明确该产品所追踪的底层资产、实现的倍数效果、以及对应的多空方向。
例如：
BTC*3是3倍做多BTC，该产品通过使用永续合约实现3倍做多BTC；用户购买1份资产的BTC*3，系统底层会对应3份资产的BTC/USD做多仓位；
BTC*是3倍做空BTC，该产品通过使用永续合约实现3倍做空BTC；用户购买1份资产的BTC*，系统底层会对应3份资产的BTC/USD做空仓位；
若某日BTC/USD的价格上涨1%，则BTC*3的净值会上涨3%；BTC*的净值会下跌3%。
MXC抹茶上线FIL（Filecoin）永续合约、杠杆ETF交易:据官方公告，MXC抹茶9月30日22:15上线FILUSDT永续合约，支持1-10倍杠杆自由调节，当日23:00上线杠杆ETF FIL3L、FIL3S交易对，购买3L表示三倍做多、购买3S表示三倍做空。
星际文件系统IPFS（InterPlanetary File System）是一个面向全球的、点对点的分布式版本文件系统，Filecoin（FIL）是在IPFS其上的激励层，通过token激励模式在IPFS上构建了一个去中心化存储市场。详情请阅读相关公告。[2020/10/1]
二、杠杆ETP的适用场景
杠杆ETP作为一种特殊的杠杆产品，其每日日初恒定杠杆倍数是通过调仓机制来实现的，如果底层资产产生浮赢，那么底层的仓位会增加；如果底层资产产生浮亏，那么底层的仓位会减少。由于杠杆ETP的这种特性使得该产品适用于特定的市场环境中。
BiKi杠杆ETF专区YFI3L 24H最高涨幅82% ?:据BiKi平台ETF专区行情显示，截至今日17：30，ETF 3L专区YFI3L/USDT 24H最高涨幅82%，现涨幅18.5%，现净值0.3200USDT；COMP3L/USDT 24H最高涨幅42%，现涨幅16.66%，现净值0.0754USDT；ETF 3S专区UNI3S/USDT 24H最高涨幅62%，现涨幅15.7%，现净值0.0853USDT。
杠杆ETF 3L和3S是一种锚定标的3倍做多和3倍做空某种数字资产的指数基金，相比合约有操作简单、永不爆仓、无保证金等特点，BiKi杠杆ETF管理费为0.1%。[2020/9/22]
1）在单边上涨行情中由于杠杆ETP底层资产会浮赢加仓，因此杠杆ETP的盈利会高于3倍合约产品盈利。假设第一天开盘时永续合约价格为100U，随着永续合约的价格波动3倍杠杆ETP和3倍合约产品的盈利如下表所示：
BitSG币星杠杆ETF每日行情播报:截至4月15日10:00（GMT+8），杠杆ETF专区BTC3S/USDT当前净值1.02美元，涨幅1.55%；ETH3S/USDT当前净值1.04美元，涨幅3.28%；XTZ3S/USDT当前净值0.30美元，涨幅3.91%；XRP3S/USDT当前净值2.62美元，涨幅1.34%；BSV3S/USDT当前净值0.19美元，涨幅3.8%；BCH3S/USDT当前净值1.14美元，涨幅2.67%；EOS3S/USDT当前净值2.11美元，涨幅2.7%；
ETF全称为Exchange Traded Fund，目前BitSG币星已经上线BTC、ETH、EOS、XRP、BCH、BSV、LTC、ETC等多个币种。[2020/4/15]
?第一天收盘第二天收盘总盈利永续合约价格105U110U——永续合约涨跌幅5%4.76%10%3倍杠杆ETP盈利率15%14.28%31.42%3倍合约盈利率15%13.04%30%?
动态 | MOMOex首席战略顾问回应某分析师有关杠杆ETF风险的评论:据了解，近期某高级分析师表示，杠杆ETF主要有两大风险，一是其本身杠杆的风险，二是由杠杆ETF逐日再平衡机制导致的资金损耗，并且在行情激烈震荡时，这个损耗是惊人的。
MOMOex首席战略顾问益达君对此回应称，币币交易、合约交易、杠杆、ETF本身是一种金融产品，金融产品本身就自带有风险性。以及再平衡机制是为了维持杠杆水平，交易次数会增多会有一定的磨损，但相比高倍杠杆合约爆仓而言，极小的磨损是可以接受的。 另外ETF在传统金融市场已经很成熟了，这个机制是社会公认的。对于新兴的币圈来说，多元化交易能满足更多有需求的投资者。比如说需要杠杆交易，但不愿意承担爆仓风险的用户来说，杠杆ETF确实是个不错的选择。[2020/2/22]
2）在单边下跌行情中由于杠杆ETP底层资产会浮亏减仓，因此杠杆ETP的盈利同样会高于3倍合约产品。假设第一天开盘时永续合约价格为100U，随着永续合约的价格波动3倍杠杆ETP和3倍合约产品的盈利如下表所示：
动态 | 雪碧交易平台上线杠杆ETF专区，一键多空现货交易:据雪碧交易平台官方消息，平台现已上线ETF专区，首批币种为BTC、ETH、EOS、XRP，后续还将上线BCH、BSV等多个币种。
杠杆ETF 是一种锚定标的资产价格变化的指数基金。在倍数杠杆的作用下，无论行情涨跌，投资者都能以小博大，获取更高收益。购买“3L”表示3倍做多，购买“3S”表示3倍做空，简单易学，操作方便，无需借还，不需要保证金，从而不会爆仓，用户可以在WEB端以及APP端ETF专区进行交易。
雪碧交易平台成立于2019年，创始团队来自火币，已获得BiKi产业基金战略投资，注册用户约10万，是全球首家“社区联邦制的”数字资产交易平台。[2020/2/15]
?第一天收盘第二天收盘总盈利永续合约价格95U90U?——永续合约涨跌幅-5%-5.26%-10%杠杆ETP盈利-15%-15.79%-28.42%3倍合约盈利率-15%-17.65%-30%?
3）在震荡行情中由于调仓机制的存在，杠杆ETP的盈利可能会低于3倍合约产品。假设第一天开盘时永续合约价格为100U，随着永续合约的价格波动3倍杠杆ETP和3倍合约产品的盈利如下表所示：
?第一天收盘第二天收盘总盈利永续合约价格95U100U——永续合约涨跌幅-5%5.26%0杠杆ETP盈利-15%15.79%-1.57%3倍合约盈利率-15%17.65%0%由以上分析可以看出，杠杆ETP更适用于单边市场走势中，震荡行情中可能会产生磨损，因此杠杆ETP也不太适合长期持有。
三、杠杆ETP再调仓机制
杠杆ETP分为定时调仓和不定时调仓两种，其中定时调仓是指平台会在每日固定时点进行仓位的再平衡管理，用来保证杠杆ETP每日日初都处于约定倍数杠杆；不定时调仓是指在日内杠杆ETP的实际杠杆倍数超过一定水平时的临时调仓。
具体的再调仓过程如下所示：
假设每个BTC*3代表3个BTC和-20,000USDT，那么当BTC的价格为10,000USDT时，BTC*3的净值为10,000USDT。而实际上每个BTC*3的持仓为3*10,000USDT。因此其杠杆为30,000USDT/10,000USDT=3倍，当BTC的价格涨到11,000USDT时，BTC*3的净值变为13,000USDT，每个BTC*3的持仓变为3*11,000USDT，此时的杠杆为33,000USDT/13,000USDT=2.54倍，低于目标杠杆倍数3倍，因此需要买入BTC来达到3倍杠杆。
买入的仓位为：目标仓位-当前仓位=3*13,000USDT-33,000USDT=6,000USDT，买入的BTC的数量为6,000/11,000=0.54BTC。
四、杠杆ETP与杠杆交易的区别
杠杆ETP是由火币Global平台担任产品管理人对杠杆ETP产品进行管理，产品管理人通过对底层资产的管理，实现杠杆恒定的目的。
以用户购买BTC*3为例，相对于用户进行BTC/USDT3倍做多杠杆交易的区别在于：
1、操作便捷、无需担保资产
用户购买BTC*3方式与现货交易操作流程一致，用户只需按交易价格进行买卖即可，由杠杆ETP产品管理人对BTC*3对应的底层资产进行仓位管理，用户无需缴纳担保资产即可实现杠杆交易的目的。
2、杠杆恒定、净值磨损
1）杠杆恒定
用户购买BTC*3后，由平台对其持有的BTC*3对应的底层永续合约BTC/USD资产进行配置与管理，系统会通过调仓机制(详细内容见后面的调仓机制介绍)每日对BTC*3对应的头寸进行浮赢加仓、亏损减仓，保证用户BTC*3对应的底层BTC/USD资产头寸始终处于3倍杠杆状态。
例：
用户使用3倍杠杆产品或者3倍合约产品做多BTC：
若BTC价格在做多后下跌33%，则用户仓位会被强平，损失所有资产。
若BTC价格上涨33%，则用户资产翻倍，实际资金的杠杆倍数会由3/1变动为4/2，即2倍。
用户BTC*3做多BTC：
若BTC价格在购买BTC*3后下跌11.11%，实际杠杆倍数变为4倍，系统会启动再平衡机制对仓位进行减仓，避免仓位强平，使得用户在单边下行行情中能够减少亏损。
若BTC价格上涨33.33%时，用户资产翻倍，实际杠杆倍数变为2倍，系统会自动于第二日使用盈利部分进行加仓，使资金依旧处于3倍杠杆。
2）净值磨损
若BTC价格在购买BTC*3后下跌11.11%，后上涨12.5%，则BTC价格基本保持不变，但BTC*3因为盘中触发调仓，因此净值下跌8.33%，用户在震荡行情下可能承受较大的磨损。
五、杠杆ETP日内盈利计算表
六、费用说明
管理费
每日23:55收取管理费，该费用会体现在杠杆ETP产品的净值中，若用户在此时未持有仓位，则不会承担此时净值折价带来的费用；
交易费
杠杆ETP产品的交易费率用同用户的币币手续费率。
资金费用
由于杠杆ETP产品的底层资产为永续合约，因此该杠杆ETP产品可能会收取对应仓位的资金费用，该部分费用将体现在净值中。
七、接入说明
目前上线3个币种BTC*3、BTC*(-3)、BTC*(-1)，api接口中命名为BTC3L，BTC3S，BTC1S。
内测阶段前端显示名和api中的名称一致，正式上线后前端显示名会更改，api接口中名称保持不变。
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