嘉楠科技研究报告:竞争优劣势与中长期估值分析_比特币:区块链

作者:BLACKGOLDRESEARCH

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2.1?公司简介

嘉楠科技成立于2013年,是全球领先的超算芯片设计厂商、区块链计算设备制造者以及数字区块链计算软硬件整体方案提供商。公司于2019年11月成功登陆美国纳斯达克市场,股票代码“CAN”。公司的主要业务是AvalonMiner品牌矿机芯片设计及整机销售,为全球比特币网络“挖矿”提供芯片设计和系统产品和解决方案。此外,公司以高性能ASIC芯片设计能力为利器,通过一体化解决方案,将产品和服务延伸至人工智能(以下简称AI)解决方案。公司是注册在开曼群岛的控股公司,并通过中国子公司——杭州嘉楠耘智信息科有限公司(以下简称嘉楠耘智)开展业务。

美股区块链板块盘前走高 嘉楠科技涨3%:行情显示,美股区块链板块盘前走高。比特矿业(BTCM.N)涨9.4%,第九城市(NCTY.O)涨超5%,Marathon Patent(MARA.O)涨4.9%,亿邦国际(EBON.O)涨4.3%,嘉楠科技(CAN.O)涨3%。[2021/8/13 1:53:11]

2.2?股权架构

嘉楠科技为嘉楠耘智在开曼群岛注册成立的离岸控股公司,其与境内机构的股权关系入下图:

截至2019年12月31日,公司主要管理层持股超过50%,拥有83.4%的投票权,股权结构稳定,主要股东如下图:

1)?张楠赓,公司董事长兼CEO。代表FlueqelLtd.持有356,624,444股普通股,该公司是根据英属维尔京群岛法律注册成立的公司,由张楠赓及其家人为受益人的信托间接全资拥有。

嘉楠科技对PWSH投资310万美元:8月11日消息,嘉楠科技宣布向美国像素科技有限公司 Pixelworks, Inc.(纳斯达克股票代码:PXLW)子公司 Pixelworks Semiconductor Technology Co., Ltd. (PWSH) 投资 310 万美元。根据嘉楠科技团队公告,他们通过其全资子公司Hangzhou Canaan Creative Information Technology Limited. 与 PWSH 签订协议,目前 PWSH 致力于生产、推广和销售视觉显示处理半导体、视频应用 ASIC、视频基础设施设备和高端流媒体设备。(u.today)[2021/8/11 1:49:08]

2)?李佳轩,公司董事。代表英属维尔京群岛法律注册成立的公司OuroborosLtd.持有359,971,112股普通股,该股份由李佳轩及其家人为受益人的信托间接全资拥有。

比特币矿机制造商嘉楠科技发布AI芯片勘智K510:7月9日消息,据国外媒体报道,在2021世界人工智能大会上,区块链第一股、比特币矿机制造商嘉楠科技(Canaan Inc.)宣布发布人工智能(AI)芯片勘智K510。[2021/7/9 0:38:47]

3)?孔剑平,公司董事。代表(i)根据英属维尔京群岛法律注册成立的三家公司所持有74,473,333股普通股,这些公司间接地由信托公司全资拥有,孔剑平是受益人;(ii)WlylLtd.持有193,440,000股普通股,该公司是根据英属维尔京群岛法律注册成立的公司,由孔剑平为受益人的信托间接全资拥有。

4)?孙奇锋,公司董事。代表(i)由孙奇锋全资拥有的两家公司持有78,786,666股普通股;(ii)TothemoonLtd.(一家根据英属维尔京群岛法律注册成立的公司)持有51,111,111股普通股,该公司间接由信托所有人全资拥有,孙奇锋为受益人。

美股区块链板块盘前大涨,嘉楠科技涨超12%:行情显示,美股区块链板块盘前大涨,Marathon Patent涨超19%,嘉楠科技涨12.3%,第九城市、Riot Blockchain涨超15%,Bit Digital涨近14%;比特币日内一度站上48000美元,此前特斯拉投资总计15亿美元的比特币。[2021/2/9 19:20:44]

5)?刘向富,公司董事兼副总经理。代表由UrknallLtd.持有226,002,222股普通股,该公司是根据英属维尔京群岛法律注册成立的公司。

6)?HKJiajiScienceandTechnologyLimited,根据香港法律注册成立的公司,注册地址为香港九龙尖沙咀广东道5号海港城海洋中心11楼1113A室。

7)?EnguangLi(李恩光),代表RootGraceLtd.(根据英属维尔京群岛法律注册成立的公司,由李恩光全资拥有)持有130,031,112股普通股。

三、?行业分析

公司的核心业务是ASIC芯片的研发与制造,应用领域为比特币矿机和AI。由于ASIC芯片具有重复执行计算的能力、较高的能效比,使得其成为区块链、数字货币挖矿、边缘计算、机器学习等方面应用具有突出的优势。

3.1?比特币矿机市场分析

根据弗若斯特沙利文(Frost&Sullivan),全球比特币矿机行业的市场规模从2015年的2亿美元人民币增至2019年的14亿美元,复合年增长率为61.3%。未来五年全球比特币采矿机市场的市场规模预计达到2024年的43亿美元,复合年增长率为24.8%。

3.2?AI芯片市场分析

近年来,全球AI行业经历了强劲的增长。根据弗若斯特沙利文(Frost&Sullivan)的数据,预计全球AI行业将继续以33.2%的复合年增长率从2018年的人民币3,963亿元增长到2023年的人民币16,660亿元,其中中国的复合年增长率估计为51.0%,超过全球平均水平到2023年末,占比达到人民币2,858亿元。

特别是ASIC芯片将得益于较低的成本,更高的单位效率和各种下游IoT应用,预计会以更快的复合年增长率增长,并获得更大的市场份额,从2018年的21.3%到2023年的约40.9%。

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