一、三次减半前后的行情
历史上，比特币经历过两次减产
2012年11月28日，第一次减产，比特币奖励由50比特币减半为25比特币。
2016年7月9日，第二次减产，比特币奖励由25比特币减半为12.5比特币。
2020年5月12日，第三次减产，区块奖励将由12.5比特币减半为6.25比特币。
减产前五天，5月7-8日，比特币一度破万。接下来在8200-9000之间窄幅波动。比特币三次减产的一个共同点就是，减产前拉升，临近减产日回调。
第一次减产后的三天，BTC突破前高，直接开启了一整年的大牛市。
毛世行：BTC减半后若停留在6000-7000美元，将有更多矿机关机:4月21日消息，F2Pool联合创始人毛世行接受采访时表示：“如果比特币价格停留在当前6000到7000美元的区间，更多矿机在减半后将不可避免地关机。3月12日的崩盘已经导致了部分矿机关机，但我们仍然可以尝试提高他们的效率同时降低成本……在今年的行情下，我们必须要做的是优化电力成本，因为电费越低，矿工受到的冲击就越小。在中国，大矿工实际上有议价能力，由于电力公司不希望失去他们的业务，他们处在一个更有利的地位。但是挖矿领域跟之前已经不太一样了。”毛世行称：“在经过了多年的发展后，挖矿领域已经形成了更专业的分工，包括专业的托管团队和矿场建设方，向小矿工提供托管服务和电费。虽然他们并没有大矿工的明显优势，但这已经大大降低了小矿工的电费成本。在这个情况下，如果小矿工能够采取专业矿场提供的托管服务，采用新的低能耗矿机，并把他们每度的电力成本控制在0.03美元以下，他们依然可能在减半后赚到钱。”毛世行指出，如果在挖矿难度保持低水平的同时矿工能够做好策略并成功拿到更低的电费来运营矿场，在丰水期结束之前—通常在八月底—他们就不会受到特别大的影响，到那个时候中国的电费通常会上涨。（LongHash）[2020/4/21]
第二次减产后，BTC横盘震荡了20天，然后急跌27.32%，随后开启1年零5个月的大牛市。
蜘蛛矿池创始人陈华：减半，依旧是推动新一轮牛市的重要催化剂:今日，针对“减半在即，行情是否可期”的主题，蜘蛛矿池创始人陈华表示，减半，依旧是推动新一轮牛市的重要催化剂。在前面两次的减半中，都伴随着BTC价格的波动，最终也都出现了大幅度的拉升，引发了我们所说的牛市。长期从业者对于BTC的看法还是比较乐观的，长周期看涨。[2020/4/2]
这一次减半后，目前从周线来看，还在走三角形整理，还需要一段时间的窄幅盘整，之后才会变盘。从消息面来看，减半故事讲完，若减半预期未达成，可能会有一波下挫。
二、为什么减半这么平静
1、减半的边际效应递减
第一次减半时，比特币的区块奖励从50个比特币变成25个比特币，在当时比特币流通量还比较少的情况下，这样的减半力度相对来说就很大了。比特币上涨得非常显明，减半后半年上涨了955%。
大咖零距离 | 宝二爷，李笑来的成功我们能复制吗？该如何抓住减半行情？:3月3日18:00，金色盘面邀请币圈KOL老俞说币做客金色财经《大咖零距离》直播间，将分享《宝二爷，李笑来的成功我们能复制吗？该如何抓住减半行情？》，敬请关注，欲进群观看直播扫描海报二维码报名即可！[2020/3/3]
第二次减半时，比特币的区块奖励从25个比特币变成12.5个比特币，由于2016年相比2012年，比特币的流通量更大，减半的影响力变弱，因此这样的减半相比第一次来说，力度大幅减少。且减半后出现了一个急跌，因此，减半后半年内的涨幅相比第一次大幅减少，涨幅只有30%。
第三次减半时，比特币的区块奖励从12.5个比特币变成6.25个比特币，而且当前比特币已挖出1800多个，从供需的角度来看，这个供给的变化并不剧烈。因此，币价没有出现大幅波动。
动态 | 自去年12月以来 “比特币减半”的谷歌搜索量翻了一番:据挪威研究公司Arcane Crypto的一份最新报告，谷歌趋势显示，自去年12月以来，“比特币减半（bitcoin halving）”的谷歌搜索量翻了一番，达到自2016年上次减半事件以来的最高水平。截至1月19日当周，美国“比特币减半”关键词的相对搜索量达到了37，而去年12月的平均数据仅为14，增长了一倍多，与上次减半事件之前的搜索量增长轨迹相似。（BraveNewCoin）[2020/2/3]
从减半本身对供需关系改变的逻辑来看，越早的减半，对于供给的总量来说影响越大，越往后，减半对于实际供给的程度影响越小。且由于减半的时间是已知的，因此，很可能在减半之前，币价已经提前反应。
2、黑天鹅的威力还在，散户谨慎乐观
今年的疫情这个黑天鹅是一个变量，在以往的减半行情中未曾出现。
由于疫情不退，随时可能再次重击已经十分脆弱的经济，虽然美股近期靠增发货币入场补血，但没有基本面支持的涨势迟早会轰然倒塌。目前美股和美国经济呈现很奇怪的两种态度，美股向左，经济向右。说好的经济晴雨表呢。
国外疫情确认人数仍在增加，拐点并未出现。
美国一季度一季度GDP增速创下11年新低，二季度美国GDP环比折年率或负增长40%。美国3月以来失业人数达3350万，二季度失业率有可能达到20%。
从国内看，疫情风险并未完全解除，随时可能反扑。吉林舒兰近期出现了13例本土确诊病例，打破了全省73天无本土新增病例的持续向好局面，风险等级调为高风险，高三复课学生再次停课。
虽然近期机构不断唱多，但散户的情绪仍十分谨慎，并未因减半而十分乐观。
三、比特币还有机会吗
和前两次相比，第三次减半效应递减，减半大涨的期望值可能过高。但是比特币后期仍有机会，最大的原因在于它本身颠覆性的价值。
1、比特币相比黄金与信用货币的优势
黄金现在是公认全球的硬通货，由于本身的稀缺性和稳定性，长期以来成为人们价值储存的工具，但是比特币由于它不易辨别真伪，不易辩别成分，测定黄金的纯度需要用很专业的工具，因此，黄金若作为货币在鉴别和流通都会有问题。有可能有人把10成的黄金掺入其他的贵金属，使黄金的价值打折扣。
现有信用货币弹性过大，政府发行多少货币是自己中以掌控的，比如最近几个月，美联储不断印钞，流通的美元已经4万亿增加到6万亿，增发了50%。由于在这个信用货币体系中，记帐权都在央行，且政府作为中心化制度的裁判，最大的风险是脱离抵押物滥发货币，让货币注水，变向掠夺民众的私有资产。
比特币相比前两种货币，即不需要鉴别，又不存在携带性的问题，而且矿工作为去中心化的记账人，可以被中心化控制的可能性大大减少，所以比特币可以使人和人的交易互换更公平，又由于它的加密性和通缩性，私人财产能得到更好的保护。如果比特币作为广泛的记帐工具，未来比特币仍有很可观的上涨空间。
2、比特币的问题
只有持有了51%算力，才能任间篡改区块链。但是，挖矿行业现在趋向于垄断化和寡头化，一旦算力出现集权，算力中心化超过一定限额时，就会出现51攻击，去中心化的比特币就会变得中心化了。
结语
比特币减半结束，行情平静，随着减半的边际效应递减，减半也不会再像从前那样出现暴涨。但是比特币的上涨的内因仍在，近期由于疫情等不可抗力尚未抑制，全球经济仍然受到很大威胁，比特币可能遭遇的系统性风险仍未解除。
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