撰文：Poopman
编译：深潮 TechFlow
以下是最近六个月中最盈利的五个 DeFi 协议的列表，这些协议在去中心化金融行业中占据了重要的地位。这些协议的收益来自于各种收费模式，例如借贷、交易、做市等，以及通过代币激励来鼓励用户的参与和持有。让我们一起来看看这些协议的特点和收益情况。
DeFi 的费用模式不同，但总体来说，DeFi 项目通过以下方式获得利润：
交易费
借贷费
稳定费（例如 LiquityProtocol）
元宇宙协议Caduceus披露主网V2.0版本开发进度:10月20日消息，元宇宙协议 Caduceus 主网 V2.0 (Pegasus) 正在开发测试，团队在性能、可扩展性、用户体验等方面进行了优化，具有更加完备的区块链系统、开发套件、开发文档、以及配套的基础应用和基础服务，可为开发者提供一个更为安全、稳定、高效的开发环境。
Caduceus 主网 V2.0 版是一个整体的元宇宙商业化解决方案，其元宇宙编辑器、Metagraph 共识、以及多元治理模型等创新模式，可满足不同元宇宙应用场景与区块链技术进行深度融合的需求。[2022/10/20 16:32:49]
此外，DeFi 通过三个主要渠道分配利润：
协议库
代币持有人
去中心化社交协议Farcaster v2版本已完成从Rinkeby到G?rli的合约迁移:9月25日消息，去中心化社交协议Farcaster的v2版本智能合约已从Rinkeby迁移到G?rli，用户名现在是ERC-721形式且具备可组合性。[2022/9/25 7:20:08]
LP（流动性提供者）
尽管前两者可以归为协议收入，但 LP 利润是不同的。LP 利润是「供应方收入」，意味着利润被重新分配给在池中提供流动性的人。例如，Uniswap 每年产生超过 7 亿美元的费用，但它只是盈利，因为这些收入的大部分都返还给 LP。
为了评估项目的盈利能力，「收入」将是更好的指标，因为它们代表了在向 LP 分配费用后的「纯收入」。简而言之，收入 = 费用收入 - 代币激励。现在我们已经定义了「盈利能力」是什么，让我们深入了解。
DeFi协议Shell Protocol宣布将发行治理Token SHELL:7月5日消息，DeFi 协议Shell Protocol在其社交网站宣布，协议确认将发行治理Token SHELL。
此前该协议曾于Arbitrum网络发行Toucan NFT，并将此NFT系列用于社区治理投票。[2022/7/5 1:51:35]
MakerDAO 允许用户以 ETH/BTC/USDC/LINK 作为抵押品，并借出它的稳定币 $DAI，该稳定币与美元挂钩。
费用模型
当有人通过 MakerDAO 借款时，他们必须支付稳定费，这些费用用于购买 $MKR 并随后销毁。
数据：以太坊在1100至1200美元区间存在9亿美元来自DeFi协议的清算压力:6月13日消息，Muse研究院理事长江金泽发推文称：“根据parsec的数据，ETH如果继续下跌，来自DeFi协议的清算压力至多有9亿美元，主要集中在1100～1200美元区间，AAVE和MakerDao各有3.5亿美元左右，Compund 有1.7亿美元。不过这俩借贷协议应该都是首次50%清算，不会一股脑卖出。”
此外，金泽表示：“WBTC的DeFi清算威胁主要在MakerDao，注意20300附近，会有3.4亿美元清算盘，AAVE和Compund在21800～22800之间会贡献7000万美元卖盘。”[2022/6/13 4:23:23]
在过去的六个月中，MakerDAO 从费用中产生了 725 万美元的收入。扣除 9.32 万 美元的代币激励后，MakerDAO 的收益总额为 716 万美元，稳居收益榜的第一。
可编程信用协议Spectral完成675万美元融资:金色财经报道，可编程信用协议Spectral宣布已完成由Polychain Capital牵头的675万美元融资。Galaxy Digital、Social Capital、ParaFi Capital、Edge&Node Ventures（The Graph）和Meta Purse Ventures也参与了本轮融资。据悉，Spectral开发了用于在Web3中评估信用风险的基础设施。Spectral的第一个产品是链上信用评分，为贷方提供了一种评估借款人风险的改进机制，并授予用户对其在区块链上的身份和假名的完全控制权。[2021/11/10 6:42:47]
Gains Network 是一个建立在 Arbitrum 和 Polygon 上的衍生品交易平台，为用户提供加密货币和外汇交易选项，并提供杠杆交易。
费用模型
当用户打开、关闭或更新交易时，Gains 会收取一定的交易费。此外，还有展期费、资金费和清算费。在过去的六个月中，Gains 从费用中获得了 700 万美元。然而，$GNS 没有提供任何激励，因此只需要支付 127 万美元的供应方费用。
这意味着 GainsNetwork 获得了大约 573 万美元的收益，位列最高收入者列表的第二位。
GMX 是一个热门的永续合约交易平台，在 Arbitrum 上实现了低交换费用和零价格影响交易。用户可以在 GMX 上进行现货交易和交易永久期货，最高可杠杆达到 50 倍。
GMX 将从交换和杠杆交易中产生的费用分配给那些持有 $GMX 并为 $GLP 提供流动性的人。在过去的 6 个月中，GMX 赚取了 6754 万美元的费用，其中 4727 万美元（70%）用于 GLP 持有者的供应方费用。剩余的 2026 万美元用作收入，但 1660 万美元 (82%) 用于代币激励。
尽管在熊市期间表现良好，但由于代币激励的高成本，GMX 的利润相对较小，仅在最赚钱的项目列表上获得了第三。
Convex 是建立在 CurveFinance 之上的收益增强器。通过控制超过 50％的 veCRV，Convex 利用其治理权力在 Curve 中增加 CRV 奖励，从而增强收益。
Convex 从 3CRV 收益、$CRV 和其他流动性挖矿奖励中获得收入。在过去的六个月中，Convex 赚取了 7051 万美元的费用，其中 80% 的收入（5631 万美元）流向 Curve LP 做市商。
剩下的 1417 万美元的收入主要用于代币激励 ($CVX)，仅剩 157 万美元的收益。
1inch 是一个基于 ETH 和 BSC 的非托管 DEX 聚合器。
在过去的六个月中，1inch 创造了 197 万美元的收入。在扣除价值 69.3 万美元的代币激励后，1inch 的收益达到 127 万美元，稳居榜单第五名。
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