文/Ignas ，DeFi研究员；译/金色财经xiaozou
Terra UST的崩溃给去中心化的稳定币生态系统蒙上了一层阴影。
然而，DAI、FRAX、LUSD和sUSD却经历了加密货币史上最动荡时期而存活下来。
随着Aave GHO和Curve crvUSD等后来者的加入，加密领域也出现了更多创新。
现在，在监管机构对BUSD和整体加密货币实施全面打压的情况下，DeFi稳定币的看涨理由如下。
Maker DAI的看涨理由
DAI是最成熟和使用最广泛的去中心化稳定币。
DAI的市值为50亿美元，是FRAX（10亿美元）的5倍，是LUSD（2.26亿美元）的22倍。
DAI还有来自各方面的货币溢价，例如现货流动性、经时间成功验证的美元挂钩、对诸多DeFi协议的支持，以及在支付和现实世界（如阿根廷）中的持续使用增长。
DAI作为一种短期价值储存，避免了加密货币的波动。
同样的货币溢价也适用于中心化稳定币。溢价取决于它们的采用、合规、流动性和可信度。
现在，美国证券交易委员会（SEC）对BUSD的指控正在打破BUSD的货币溢价，这种货币溢价尤其有利于USDC、USDT或DeFi稳定币。
金色午报 | 3月21日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：Filecoin、bitclout、Ether Capital、Grin
1.Filecoin和以太坊视频直播平台Livepeer合作推出File.video；
2.安全公司：DeliveryDefi可能存在高风险，在交互之前保持谨慎；
3.神鱼：本人没有注册使用bitclout，bitclout有随时跑路的风险；
4.加拿大上市公司Ether Capital买入1.1万余枚ETH；
5.Grin社区发布节点异常简报，Beam基金会负责人提醒Grin代码分支可能遭受相同攻击；
6.因加息过猛 土耳其央行行长被免职；
7.英国喜剧天团Monty Python成员John Cleese发布NFT；[2021/3/21 19:04:54]
你可以把这种溢价想象成美元相对于其他货币的溢价：它来自于储备货币地位、稳定性、军事和经济实力以及金融市场。
涉及到各种各样的因素，获得这种货币溢价是需要时间的。
与之相对的是$UST。它的货币溢价很低，而且团队很清楚这一点。因此，Terra试图通过围绕UST构建一个完整的DeFi生态系统来增加其货币溢价。
但它并没有被用作避免加密货币波动的“停车位”，而成为了在Anchor上farm 20% APY的风险资产。
金色财经挖矿数据播报 | ETH今日全网算力下降1.50%:金色财经报道，据蜘蛛矿池数据显示：
BTC全网算力122.381EH/s，挖矿难度17.56T，目前区块高度645627，理论收益0.00000826/T/天。
ETH全网算力216.898TH/s，挖矿难度2746.35T，目前区块高度10746277，理论收益0.00948144/100MH/天。
BSV全网算力2.033EH/s，挖矿难度0.27T，目前区块高度650041，理论收益0.00044267/T/天。
BCH全网算力2.628EH/s，挖矿难度0.37T，目前区块高度650253，理论收益0.00034247/T/天。[2020/8/28]
Anchor协议是UST广泛使用的主要目的。
尽管DAI在DeFi稳定币中具有最高的货币溢价，但LUSD和FRAX正在建设自己的货币溢价，并正在追赶DAI。
它们看起来像是竞争对手，但每一个都有自己的不同目的。
DAI已将重心转移到在监管环境友好的情况下从RWA获得收益。
DAI的最终目标是成为一种无偏见的世界货币，由去中心化的、具有现实韧性的抵押品支持。Maker甚至愿意放弃DAI与美元的挂钩来实现这一目标。
金色晚报｜7月8日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：央行数字货币、Filecoin、Dogecoin、KNC、沃尔沃、稳定币
1. 以太坊智能合约开发工具Truffle宣布将集成Filecoin。
2. 财新：除滴滴外，美团、B站也已与参与央行数字货币项目的银行展开合作。
3. Dogecoin因TikTok视频经历暴涨后 官方提示交易者注意安全。
4. 去中心化交易平台Kyber完成升级后，KNC质押数量超1000万枚。
5. 沃尔沃风投部门投资区块链科技公司Circulor。
6. 哈工大许志锋：ETH2.0最大目的就是摆脱ETH1.0低TPS限制。
7. MVP董事长：建议将1%到2%的投资组合配置给BTC。
8. 印度最大IT公司TCS推出面向机构投资者的加密交易服务。
9. 数据：稳定币供给比创新低，表明其对比特币的购买力有所增强。[2020/7/8]
Liquity LUSD的看涨理由
Liquity（LUSD）的使命是成为最去中心化的稳定币，可以抗各种形式的审查。这实际上和Maker为DAI设定的目标是一样的。
然而，LUSD通过最低限度的治理实现了这一目标，没有对现实世界资产的风险敞口，仅使用ETH作为抵押品，并且没有放弃美元挂钩。它甚至激励了前端去中心化以实现使命。
所以，对于那些对中心化和审查风险忧心忡忡的人来说，LUSD是一种独特的稳定币，同时保持与美元的挂钩。
金色晨讯 | 任正非：中国可以发行自己的Libra:1.美国检察官BTC-e交易所及其高管提出正式起诉。
2.外媒：消息人士称Bakkt计划在第三季度推出，但部分计划存在风险。
3.任正非：中国可以发行自己的Libra。
4.美国国税局表示正在向美国加密货币所有者发出警告信。
5.印度加密货币法案的起草人离职。
6.V神：我希望以太坊的登录可以标准化。
7.麻省理工研究员指责Facebook在Libra的设计上剽窃其论文成果。
8.福布斯：Facebook或正在推出两种版本的Libra。
9.彭博：随着富达、Facebook等大公司进入加密领域，监管和透明度或有所改善。[2019/7/27]
FRAX的看涨理由
FRAX的策略有所不同。
根据FRAX创始人S. Kazemian的说法，与美元挂钩的稳定币不会通过“虚假或真实的去中心化”来逃避监管。
事实上，FRAX已经申请了一个美联储主账户（Fed Master Account），以尽可能靠近美联储，并将取消USDC这一中介，这将使其能够扩展到数千亿美元的市值。
金色财经独家报道 比特黄金创始人廖翔再次回应双花攻击事件：通过暂时增加确认次数到20次以上，已经让攻击失效:金色财经独家报道，比特黄金创始人廖翔再次回应双花攻击事件说：“首先：感谢社区对比特金BTG项目的支持；
其次，比特金是开源、非盈利项目，pow机制都有被51%攻击的可能性，开发团队，诚实矿工，交易所，持币人需要紧密合作；
再次：双花发生后，团队快速检测到数据，与各交易所紧密合作，通过暂时增加确认次数到20次以上，已经让攻击失效。团队从4月就开始研究挖矿算法升级，正在落实升级挖矿算法，从技术上彻底杜绝51%攻击；51%攻击是犯罪行为。团队与各大交易所正在合作，收集证据。首先会与FBI合作。
最后，这次攻击是第一个成功的51%攻击。凸显去中心化矿工对生态的重要性。只有从技术上杜绝作恶的可能性，才可能彻底打击犯罪。比特金团队将用我们的努力，创新为整个社区做有益探索，同时欢迎更多人士加入。为更繁荣生态努力。后续有详细细节与分析披露。再次感谢你们的支持。”[2018/5/24]
美联储主账户将允许美元的持有，并可直接与美联储进行交易，使FRAX成为最接近无风险美元的东西。
FRAX还没有做到这一点，也没有享受到DAI的货币溢价。目前，FRAX在其设计巧妙的飞轮生态中被用于获取每一百分比收益。
相比之下，DAI的供应主要被放在钱包里，以避免市场波动并保值。
对持有者进行比较分析可以看出：DAI主要保存在个人钱包里，而FRAX的供应集中并锁定在智能合约中。
FRAX是一种旨在最大限度提高产量和效率的稳定币，依赖于其部分储备设计和飞轮生态系统。
Frax以FRAX为中心构建了一个完整的“DeFi Trinity”生态系统：
Fraxswap
Fraxlend
Fraxferry（桥接）
frxETH
每一个单一功能都加强了FRAX的效用。
我认为FRAX最大的创新在于它的自动化市场操作（AMO）。
该机制是美联储“公开市场操作”的自动化版本，“公开市场操作”是指美联储发行新币购买证券、向银行放贷，以及增加系统中的流动性。通过这种方式，美联储影响货币供应及操控利率。
通过其v2货币政策，Frax协议可以通过算法铸造FRAX，并将其存入Curve、Aave或该DAO认为有益的任何地方。
AMO对FRAX的好处如下：
降低借贷市场的借款利率，使FRAX更有借款吸引力。
Curve AMO确保深度流动性并加强挂钩。
为协议产生收益。
在部分储备机制之外增加FRAX供应。
sUSD的看涨理由
Synthetix的sUSD使用也是实用的，并与它自己的DeFi生态系统绑定：
Kwenta——交易所
Lyra——期权协议
Polynomial——结构化金库
Thales——二元期权
sUSD的采用取决于其DeFi产品的增长，而其货币溢价较低。
所有这些DeFi稳定币的看涨理由
有一个有趣的方向变化，Maker不再依赖现有的DeFi协议来集成DAI，而是希望构建自己的DeFi生态系统，如Frax。
Maker正在构建一个借贷协议和一款合成的流动性质押衍生品（LSD）—— EtherDAI，以创造更多的DAI效用和需求。
Maker正在扩展业务，通过创建新的协议来建立自己的DeFi生态系统，如Frax，这将增加其稳定币DAI的效用和需求。最终目标是使DAI成为无偏见的世界货币。Maker正在开发新的借贷协议和EtherDAI（合成流动性质押衍生品）协议来实现这一目标。
我最初的反应是，Spark协议是Aave的明显竞争对手，是对他们$GHO稳定币的报复，但两者之间合作可能是最好的结果。
为什么？
Frax已经围绕其稳定币建立了一个生态系统，而Maker的新协议也将致力于相同目标为DAI服务。
另一方面，Aave的使命是成为顶级货币市场协议，$GHO是帮助实现这一目标的工具。
对于Maker来说，让DAI成为无偏见的世界货币是最终动机，其正在构建新的协议来实现这一目标。
简而言之：对Maker来说，DAI是使命；Spark协议是工具。
对Aave来说，货币市场是使命；$GHO是工具。
Venus稳定币VAI就是一个完美的例子。
Venus协议本身是一个成功的借贷dApp，类似于Compound或Aave，但只能在BNB链上使用，TVL价值8.55亿美元。在BNB链上，仅次于PancakeSwap。
它于2020年底通过分叉Compound和MakerDAO的智能合约发布，随后发行了自己的稳定币VAI，该稳定币是由存入协议的资产铸造的。
在峰值期间，VAI的市值高达2.5亿美元，一度超过FRAX。
然而，VAI一直以锚定汇率（0.94美元）交易，24小时交易量只有6万美元。
VAI并不是Venus的优先重心，但它是帮助Venus增长到如今规模的工具。
不管怎样，如果这是创始人的真实想法，那么所有稳定币都可以共存，甚至相互支持。
在Aave上提供DAI将允许铸造更多的$GHO，并且$GHO可以由Spark协议支持。这是双赢局面。
同样的逻辑也适用于Curve的crvUSD。Curve是DeFi现货流动性的支柱，crvUSD将有助于提高协议的资本效率。因此，crvUSD不会对FRAX或DAI构成威胁——它实际上还可以增加两者的现货流动性。
结束语
每个稳定币都提供了独特的价值差异，虽然它们都认识到监管的重要性，但它们有不同的应对方法。
DAI和LUSD试图让自己抗审查，而Frax则尽可能靠近美联储。
虽然GHO和crvUSD之间看起来像是一场愈演愈烈的竞争，但他们的重心是优化底层协议。大家可以合作共同努力，以自己独特的方式强化彼此。
此外，由于监管机构的穷追不舍，现在比以往任何时候都更加需要合作。
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