?中心化交易所?
Fcoin关闭的起因是交易平台无法恢复，如果平台可以迅速恢复，估计Fcoin还可以继续玩下去。为什么？很简单，用户在Fcoin中炒币，只是账本上的改变，用户A用1000个usdt买了0.1个BTC，用户A的账本上，增加了0.1个BTC，减少了1000个USDT。另一个用户B，把1个ETH卖成了280个USDT，他的账本上增加了280个USDT，减少了1个ETH。
用户A也好，用户B也好，他们自从把币充值到中心化交易所开始，他们就失去了他们的币，获得的是在中心化交易所中的一个账本和账本上的数据。
在这样的前提下，中心化交易所存在2个作恶空间。注意，是作恶空间，不是说中心化交易所一定会这样做。
?2个作恶空间
1.挪用资金
用户向中心化交易所充值资金以后，仍然保有着资金的所有权，但是却失去了资金的实际支配权。交易所可以挪用用户的资金。
也许有的朋友会问，那我提现的时候怎么办？很简单，中心化交易所可以把其他用户充值的资金提给你。所以，只要不是很多用户同时提现，中心化交易所一般就可以应付过去。
Fcoin之所以会倒闭，就是因为其交易系统损坏，无法正常运行，很多用户来提币，导致Fcoin无法兑付。
其实商业银行也是这样的经营的，用户的资金存进来，银行留一部分保证金，再把其他资金放贷出去赚利息。
CryptoQuant CEO：交易所SUSHI流出交易笔数飙升，很多散户开始交易SUSHI:CryptoQuant CEO Ki Young Ju表示，数据显示，交易所SUSHI流出交易笔数飙升，而平均流出量保持在较低水平。这意味着很多散户开始交易SUSHI，这通常不是一个好迹象。据悉，ERC20代币的交易所流出交易笔数通常表明散户投资者在交易所的活跃程度。[2021/8/18 22:22:21]
问题是，我们知道中心化交易所挪用资金以后去做什么。是稳定性的投资，还是风险很高的投资。所以，我们的资金在中心化交易所中，存在很多的变数。
2.交易造假、价格操纵、虚假挂单、修改K线
由于我们的币和交易在中心化交易所中，只是账本和账目的变化。
因此，中心化交易所是可以伪造交易、操纵币价。
假如现在BTC/USDT的价格是10250。中心化交易所可以直接在账本上，增加两个用户，然后他们以10250的价格进行大笔交易，这样就虚增了中心化交易所的交易量。
根据Tokeninsight在去年的调查报告，“据报告显示，36%的交易所真实交易量比例高于80%；近50%的交易所真实交易量比例不足一半。值得特别注意的是，超过25%的交易所的真实交易量占其报告成交量的比例低于20%。”
很多中心化交易所，都有伪造数据的嫌疑。而且，Tokeninsight的报告是抽取2019年9月3-21日的交易数据实施的分析。在真实交易比例高的11家交易所中，也不敢保证其他时段的表现。
动态 | 巴西加密货币交易所在银行关闭其账户的案件中胜诉:据bitcoin.com报道，巴西加密货币交易所Mercado Bitcoin在一起银行关闭其交易所账户的案件中胜诉。巴西里约热内卢的地方法院法官Regina Lucia Passos认为，尽管巴西政府在公报中警告“虚拟货币的保管和交易存在风险”，但巴西中央银行并未禁止数字货币的交易，银行应该有合理的理由关闭交易所账户，出于商业考虑的单方面关闭账户行为，实际上违反了巴西中央银行第2025/93号决议。[2019/2/10]
数据造假尚算交易所面子行为。但是价格操纵就未必了。
TVB以前用过一个叫币涨的交易所，去年跑路之前，看见交易所有大量BTC卖出挂单，挂单价很高，BTC量很大。表面上看，这个交易所还很有钱，有很多BTC。但是，其实交易所根本不需要有币，只需要在账目上增加几个数据就可以了。
对于一些用户量大的币，价格操纵不太容易，但是对于一些用户量小的小币数，中心化交易所可以进行价格操纵。中心化交易所可以直接做数据，作出很多高价格的订单，这样就可以完成拉盘。
比如，用户挂单价格5卖掉某币。交易所可以虚假挂几个4.8的单。当用户取消价格54的单以后，交易所随即取消4.8的单，变成4.7；用户想要接4.7的单时，会发现4.7买单不见了。TVB是真的经历过这样的事情。
甚至于，在某一个价格上曾经有过的订单，也可能被中心化交易所删除掉，在适当的价格上也可以修改交易量，最终可以去修改K线。
分析 | 昨日BTC流入交易所数是19,356 较前日减少 45.49%:据Searchain.io数据显示：昨日BTC流入交易所数是19,356，较前日减少 45.49%，较上周同期流入交易所减少 21.69%；昨日BTC流出交易所数是20,176，较前日减少 52.91%，较上周同期流出交易所减少 14.49%，近7天日均流入交易所数为 33,166，日均流出交易所数为 37,653。昨日流入交易所数较日均降低41.64%，流出交易所数较日均降低46.42%。[2018/12/16]
?1个风险
中心化交易所一个最大的风险就是信用风险。
因为中心化交易所挪用用户资金，我们根本不知道他们会用这些资金来做什么，也不知道会有多少保证金以供用户提现，更不知道因经营问题会不会让中心化交易所经营不下去。
Fcoin就是因为它的交易系统无法恢复，经营不下去了，
Fcoin就是因为它经营不利或者其他原因，无法兑付给用户。
用户在炒币时，可能会亏钱，但是除非杠杆、不至于血本无归。
可是，中心化交易所的信用风险暴发以后，用户的本金无法收回。
虽然Fcoin承诺给用户提现，但是短期的是2-3个月，长期的是1-3年。
在这个时间里，用户的资金是有时间成本的，随便理个财都有收益。何况现在就算不是牛市也是快到牛市了，用户的币通过交易大概率可以升值。
动态 | 泰国传统证券公司联合推出密码交易所:据coindesk消息，泰国的一些传统证券公司正计划联合推出数字货币交易所。据《曼谷邮报》今日报道，泰国证券公司的美国证券公司协会(ACE)表示，正在与监管机构就老牌金融公司提供数字货币交易服务进行协商。该协会主席Pattera Dilokrungthirapop表示，至少有几家证券公司正在向美国证券交易委员会(SEC)提交注册申请，为推出数字货币交易所做准备。[2018/7/2]
所以，中心化交易所给用户的信用风险是：一是道德风险，有币不给提；二是能力风险，没利可以提。
?去中心化交易所?
去中心化交易所不同，去中心化交易所中，用户充值的资金是在自己的钱包里，它在链上。用户不仅拥有币的所有权，还有执行权，使用权。
在中心化交易所中，用户交易，并没有实际资金的转移，只是有账目记录而已。然而在去中心化交易所中，每一笔交易，都有资金的转移。用户A用10000个usdt换用户B的1个BTC，就会有用户A的钱包中增加1个BTC、减少10000个usdt，用户B反之。
所以，去中心化交易所中，没有人可以挪用用户的资金。
所以，去中心化交易所中，想要数据造假、价格操纵……可以，要真金白银的进行交易，同时还要支付手续费。
而那个信用风险是不存在的，去中心化交易所始终只是撮合交易，不曾占有用户资金，所以不存在信用风险。
交易所不堪用户增长重负 纷纷外包KYC/AML审查流程:由于去年涌入了大量数字货币交易者，许多交易平台因须遵守复杂的KYC/AML规定而不堪重负，导致服务质量下降或者被迫停止新用户注册。于是，一些交易所将KYC/AML审核外包给专业公司。为Bitstamp提供文件审核服务的Onfido创始人Jubbawy说，他们正在审查来自214个国家的数百万客户的ID。其中，亚洲数量巨大，欧洲和美国符合预期，印度数量也很大。Jubbawy补充说：“来谈合作的交易所都在说嘿，我们要确保投资人是合法的，而不是想要的人，你能证实他们不在恐怖分子观察名单或类似的列表中吗？。[2018/2/27]
相比之下，去中心化交易所的作恶门槛更高，信用风险几乎没有。
?楚河汉界?
交易所是否去中心化，这个楚河汉界在于，用户充值的资金在哪里。用户充值的资金在自己的链上钱包中，有相应的地址或账户以及相应的私钥，这就是去中心化的交易所。
反之，用户充值的币不在自己的钱包中，而是充到了一个没有私钥的钱包中，这就是中心化交易所了。
?交易所趋势?
说到这里，也许有的朋友会问。既然去中心化交易所信用风险低、作恶门槛低，趋势一定是去中心化交易所呀。
但是，TVB想说的是。暂时来看，中心化交易所仍然是趋势。
原因有两个：
一是体验，二是成本。
?体验差别
中心化交易所的体验的确比去中心化交易所要好。
第一，私钥是啥？对于一些不了区块链的朋友，私钥有点麻烦，不好记。而且也不知道私钥是啥，有时候用去中心化交易所，有一个密码，有一个私题，太乱。
第二，反应慢。去中心化交易所在执行交易时，的确是会比中心化的略慢一些。因为在执行交易时要上链。可是我们知道，币价是瞬间万变的。
第三，产品体验。TVB也不明白为啥，从技术角度来讲，交易所界面和操作流程方面，是否去中心化并没有影响。但是目前去中心化交易所的产品体验总体上实在输给中心化交易所。TVB用过的去中心化交易所中，感觉newdex体验还挺好的。有bitshares节点开发了gdex交易所APP，体验还可以。像bitshares官网的界面，实在忍无可忍。
?成本差异
因为去中心化交易所每一笔交易，都要转账，所以都需要区块链资源。对于以太坊上的去中心化交易所而言，需要支付gas；对于eos上的去中心化交易所，需要占用cup、宽带以及消耗内存……
也许有的人会说，中心化交易所在执行交易时，也要用网络资源，也对应有费用。这是正确的。但是中心化交易所毕竟只有中心化的一台服务器，可是去中心化易所有多台服务器运行，所以成本必然高于中心化交易所。
体验差和成本高，导致去中心化交易的交易量远不及中心化交易所。
?中心化交易所趋势?
?交易所的格局
币圈已经经历过2017年的ICO泡沫，我们会发现现在身边的这种山寨币没有之前那么多了，资金盘也很少了。
交易所也是一样，中心化交易所的格局也会发展以大型交易所为主的格局。
尤其是这次Fcoin爆雷以后，很多用户不敢再用小交易所了。所以小交易所的资金量和交易量都会减少。而大交易所，相对风险要小很多。
所以一些小交易所会离场。留下的是大中型交易所，还有一些去中心化交易所。
?交易所的监管
Fcoin给我们的启示是，中心化交易所太可怕了。中心化交易所经营不好，就倒闭了，结果是用户的资产无法兑付。
有的朋友可能想去报案，想通过法律手段去追索自己的资金。
且不说不允许炒币，部门会不会管这个事咱们先不说。
Fcoin张健他要有足够的资金才可以支付给用户。如果张健就没有钱了呢？这个怎么问题办？就算像涨健说的有生之年，他慢慢还。可是还给用户以后，用户可能仍然有损失。因为用户这些币在这个时间段，通过炒币或者其他投资，有可能增值。
就是说现在中心化交易所产生的问题处理，是事后处理，这样无法保障用户的权益。
而另一方面呢，去中心化交易所，性能上和成本上恐怕难以承载大规模的交易量。
所以呢，监管中心化交易所是一个趋势。
监管以后，交易所合规了，交易所很高兴，
监管以后，用户资产安全了，用户也高兴
监管以后，第一，政府在交易所上可以收税，有财政收入；第二，监管好社会问题也变小了；第三，监管了中心化交易所以后，就有合规的交易所了，这样可以和去中心化竞争交易所竞争，去中心化交易所相对是比较难监管的。最后政府也高兴了。
所以，监管中心化交易所是趋势。
第一，监管所建立要设立门槛。不是谁说开就能开的。要有一定的经营管理能力和资金基础。
第二，资金监管。一种是用户充值的资金，这些钱包要接受政府部门的监管，中心化交易所不能挪用资金；或者中心化交易所，根据交易额提交保证金给政府，这样有什么意外政府可以用这个钱给用户来赔偿。
第三，交税。交易所经营必须要交税，不多说。
第四，上币监管。上币是要被监管的，不能随便发个币就上所了。
以上这四种应该是可以肯定的。后面这些，TVB个人想法，实现的时候可能有难度。
第五，交易平台代码审计。交易所的代码是要被审计的。这个程序要安全，你不能说用着用着崩溃了。而且要定期接受审计。
第六，业务监管。就是交易所你开杠杆业务、理财这些业务，都得监管，监管部门同意你才能上。
?写在最后?
把币放钱包，去大交易所，这种不多说了。
TVB觉得，中心化交易所还是趋势，而且是监管下的中心化交易所是趋势。希望政府部门可以加快探索和研究，搞出监管交易所的框架和法规。
美国芝加哥交易所CME在2017年就上线了比特币期货，CME集团董事总经理蒂姆·麦考特发言说，CME的比特币期货交易额累计达到1000亿美元了。
TVB觉得，中心化交易所+监管应该还是首先在欧美出现，美国的机率更大一些。然后其他国家会模仿。
昨天有的朋友表示，平台币的风险在监管。TVB觉得不存在这个风险：第一，交易所可以在一些岛国去注册，而其他发达国家没有封IP这种做法。第二，如果禁止了中心化交易所，反而让去中心化交易所有发展空间，最理性的做法就是监管中心化交易所。第三，交易所作为经营场所，肯定也是要交税的，能增加财政收入。而且监管好了，也不会对社会带来特别大的危害我觉得。
所以现在来看，大型中心化交易所和他们的平台币，风险还是不大的。
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