来源：美国证券交易委员 编译：金色财经
概要
1、Coinbase通过其交易平台（“Coinbase平台”）为美国客户提供加密资产的买卖和交易服务。Coinbase提供的资产包括加密资产证券。Coinbase是美国最大的加密资产交易平台，已为超过1.08亿客户提供服务，在数百种加密资产中每天进行数十亿美元的交易量。Coinbase平台合并了传统证券市场中通常分离的经纪人、交易所和清算机构三个功能。然而，Coinbase从未向美国证券交易委员会（SEC）注册为经纪人、国家证券交易所或清算机构，因此规避了国会为我们的证券市场建立的披露制度。与此同时，Coinbase通过从被剥夺了登记所带来的披露和保护，并因此面临重大风险的投资者那里收取交易费用，从中获得了数十亿美元的收入。
美国SEC指控因内幕交易长岛冰茶股票而获利的三人:金色财经报道，美国证券交易委员会 (SEC) 指控三名个人进行内幕交易，他们在长岛冰茶（Long Island Iced Tea）于2017年宣布将转向基于区块链的商业模式之前购买了该公司股票。其中，Eric Watson是长岛冰茶的“未公开控制人”，他分享了在ICO热潮高峰期将公司转变为区块链业务的未公开宣布计划。Gannon Giguiere共购买了35,000股，并在公告正式发布后卖出，赚了16万美元。据悉，长岛冰茶在宣布计划改名为Long Blockchain后股价暴涨，但该公司后来从纳斯达克证券交易所退市。联邦调查局在2019年宣布正在调查与该公司有关的个人是否从内幕交易中获利。[2021/7/10 0:40:42]
2、美国国会制定了1934年证券交易法（“交易法”），部分目的是为了对国家证券市场进行监管。国会授权SEC保护投资者，维护公平和有序的市场，并通过一系列的登记、披露、记录保存、检查和反利益冲突规定促进资本形成。这些规定导致了证券市场中关键功能的分离，包括由经纪人、交易所和清算机构执行的功能，部分是为了保护投资者和其资产免受这些功能合并时可能产生的利益冲突的影响。
美国SEC高级审判顾问因即将离职而申请退出Ripple诉讼案:金色财经报道，美国证券交易委员会（SEC）高级审判顾问Dugan Bliss正在请求法院允许他退出Ripple诉讼案。在该机构工作了超过10年之后，Bliss已经确定将从SEC离职。Bliss离职后，SEC将由其余律师代表，包括Jorge G. Tenreiro、Daphna A. Waxman和Jon A. Daniels等人。诉讼过程由SEC律师Preethi Krishnamurthy监督。[2021/5/28 22:50:52]
3、自至少2019年以来，Coinbase通过Coinbase平台一直在以下角色中运营：未注册的经纪人，包括征求潜在投资者、处理客户资金和资产以及收取基于交易的费用；未注册的交易所，包括提供市场场所，其中包括将多个买家和卖家的加密资产订单汇集在一起并匹配和执行这些订单；未注册的清算机构，包括通过在Coinbase控制的钱包中持有客户资产和通过借记和贷记相关账户结算客户交易。通过将这些功能合并到一个单一平台中，并且未就任何这三个功能向SEC注册，并且没有符合任何适用的注册豁免条件，Coinbase多年来无视监管结构并规避了国会和SEC为保护国家证券市场和投资者所建立的披露要求。
动态 | 美国SEC已否决纽交所提出允许公司直接上市融资的 IPO 代替方案:美国证券交易委员会（SEC）已拒绝了纽约证券交易所允许公司通过一种直接上市融资的提议。纽约证券交易所上周提交了规则变更申请，目前该提案已从其网站上下架。纽约证券交易所的一位发言人证实，该提案已被 SEC 拒绝。纽约证券交易所表示，我们仍致力于推动这种直接上市模式，这类行动在上市过程中并不罕见，我们将继续就这一举措与 SEC 合作，再次尝试继续申请。这种直接上市模式指，公司不会筹集新的资金，而是允许现有投资者在公开市场出售股票，但可能需要具有锁定期，这种模式或作为首次公开募股（IPO）的新替代选择。[2019/12/9]
4、此外，在同一时期，Coinbase还通过其向投资者提供的其他两项服务，即Coinbase Prime（“Prime”）和Coinbase Wallet（“Wallet”），作为未注册的经纪人进行了操作。Coinbase将Prime市场定位为“数字资产的首席经纪人”，将加密资产订单路由到Coinbase平台或第三方平台；Wallet通过第三方加密资产交易平台进行订单路由，以获取Coinbase平台以外的流动性。
动态 | 美国SEC将重审昨日被拒的9项比特币ETF:据coindesk消息，美国证券交易委员会（SEC）表示将“重新审查”本周三对9项比特币ETF提案发出的拒令。SEC秘书Brent Fields在给纽约证券交易所（ NYSE）高级顾问David De Gregorio的一封信中写道：“这封信是通知您，根据委员会实践规则第43条I，委员会将重新审查该委托行动。根据规则431（e），本周三（北京时间8月23日）发布的命令会在委员会发布新命令前暂时保留。如果委员会采取任何相关行动，秘书办公室将通知你。” 另外两封发送给NYSE和CBOE的信也使用了类似的语言。这一消息由专员Hester Peirce宣布，上月SEC再次拒绝Gemini交易所创始人提出的比特币ETF时，Peirce专员曾表示不满。[2018/8/24]
5、尽管Coinbase在Coinbase平台、Prime和Wallet上提供的加密资产用于交易的期间包括加密资产证券，将Coinbase的操作直接置于证券法律的监管范围内，Coinbase从未向SEC提交注册作为经纪人、交易所或清算机构的注册申请。Coinbase的母公司CGI作为Coinbase的控制人，也违反了与Coinbase相同的交易法规定。
声音 | 美国SEC发布有关加密退休基金的警告:据ethnews报道，美国证券交易委员会（SEC）发布了一项公告，警告投资者需要在将加密资产纳入其自主个人退休账户（IRA）时做好功课。根据美国证券交易委员会8月8日的警告，自主个人退休账户与传统的退休账户不同，允许投资房地产和和加密货币等替代资产。与其他类型的个人退休账户不同，持有人负责验证投资的合法性，而账户托管人仅负责持有和管理资产。SEC表示，加密货币价格不稳定且不可预测。在这种情况下，投资者可能会发现他们的退休基金不足以支持退休后充裕的生活。SEC还提醒自主个人退休账户持有者不要大量投资加密资产，这是因为许多ICO和其他加密资产可能是欺诈性的。SEC并不是在暗示投资者不应该投资加密货币，也没有声称所有ICO都是欺诈性的。相反，它为投资者提供了一些指导方针，以帮助他们避免欺诈。[2018/8/15]
6、多年来，Coinbase经过深思熟虑的商业决策，使加密资产能够进行交易，以增加自己的收入，这些收入主要来自客户的交易费用，即使这些资产在提供和销售时具有证券的特征。自2016年以来，Coinbase已经理解到最高法院在SEC v. W.J. Howey Co.案（328 U.S. 293 (1946)）及其后续法案中阐明了确定加密资产是否属于受证券法规管辖的投资合同的相关测试。作为其公共营销活动的一部分，将自己定位为在加密资产领域“合规”行为的Coinbase多年来一直吹嘘其在提供交易前根据Howey测试所设定的标准下分析加密资产的努力。然而，虽然口头表示希望遵守适用法律，Coinbase多年来一直提供交易的加密资产在Howey测试和联邦证券法律的既定原则下都属于投资合同，并且Coinbase将增加利润的兴趣凌驾于投资者的利益、法律和监管框架之上，该框架旨在保护投资者和美国资本市场。
7、此外，自2019年以来，Coinbase通过其提供的加密资产质押计划（“Staking Program”）进行了未注册的证券的发行和销售。该计划允许投资者通过Coinbase对某些区块链协议的管理努力获得财务回报。通过Staking Program，投资者的加密资产由Coinbase转移并合并（按资产进行隔离），随后Coinbase将其“质押”（或承诺），以换取奖励，并在支付自己25-35%的佣金后，按比例向投资者分配奖励。投资者理解到Coinbase将付出努力并利用其经验和专业知识来产生回报。Staking Program包括五种可质押的加密资产，而Staking Program在每种资产上的应用都是一种投资合同，因此也是一种证券。然而，Coinbase从未向SEC提交关于其Staking Program的发行和销售的注册声明，从而剥夺了投资者获取有关该计划的重要信息的权利，损害了投资者的利益，并违反了1933年证券法的注册规定。
Coinbase违反了哪些法律
8、通过从事本诉讼中所述的行为，Coinbase作为交易所、经纪人和清算机构进行了操作，未注册为交易所、经纪人或清算机构，违反了交易法第5、15(a)和17A(b)(1)节[美国法典第15章78e、78o(a)和78q-1(b)(1)]的规定。就Coinbase违反交易法的行为而言，CGI作为Coinbase的控制人违反了交易法第20(a)节[美国法典第15章78t(a)]。此外，通过其Staking Program，Coinbase未注册发行和销售证券，违反了证券法第5(a)和5(c)节[美国法典第15章 77e(a)和77e(c)]的规定。
9、除非被告永久性地受到限制和禁令，否则有合理可能性他们将继续进行本诉讼中所述的行为、做法、交易和业务活动，以及类似类型和目的的行为、做法、交易和业务活动，从而违反联邦证券法。
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