TokenGazer:机构逐渐进场,USDT正逐渐丧失对BTC的定价权 | 火星号首发_TOKEN:HODL Vault Token

比特币年初至今

走出牛市形态,定价权发生变化

比特币从年初至今走势强劲,从上图可以看到,其曲线形态完全不输于2017年的牛市,似乎预示着周期性牛市的再度开启。

不同的周期往往有着相似的价格形态和不同的细节,每个周期下价格变动的推动因素不尽相同。当价格推动因素出现重大变化时,发现并做出相应举措的投资者将可能获得更好的市场表现。

这一次BTC行情的启动和2017年有什么不同吗?TokenGazer观察到,这一次BTC的定价权发生了变化。

对比特币定价权的观察

最先引起我们注意的是:BitStamp在4月10日获得纽约BitLicense,当天BitStamp在上涨行情中一举消灭长期对Bitfinex的负溢价。在这次行情中,BitStamp充当了市场的发动机,主导了市场的上涨。

证券Token化基础设施Ownera获美国合众银行投资:3月1日消息,证券Token化基础设施Ownera宣布美国合众银行参与其A轮融资。Ownera基于开源协议FIN P2P开发,支持任何公共或私有区块链以及传统分类账上的任何类型的证券Token化引擎。客户可以访问统一的数字证券钱包,允许用户对Token化资产进行投资、交易和借贷。

此前报道,Ownera完成2000万美元A轮融资。[2023/3/1 12:36:25]

在后续的观察中,我们发现在今年主要行情中CoinbaseBTC/USD相对于Bitfinex普遍存在行情上涨时正溢价、行情下跌时负溢价的现象。

这与2017年我们所观察到的现象有很大的不同,我们认为这意味着今年比特币的定价权正在由USDT向USD转移,对交易量的分析也佐证了这一判断。

今年行情中

YIN Finance与去中心化数字钱包imToken达成合作:1月3日消息,去中心化流动性管理协议YIN Finance宣布与去中心化数字钱包imToken达成合作,为用户带来更加多样化和互补的投资渠道。[2022/1/3 8:21:02]

CoinbaseBTC/USD起主导作用

上图,我们标注了在今年的主要行情中CoinbaseBTC/USD起主导作用的时间。

?绿色阴影:在上涨行情中,CoinbaseBTC/USD相对于Bitfinex呈正溢价;

?橙色阴影:在下跌行情中,CoinbaseBTC/USD相对于Bitfinex呈负溢价。

两种阴影都代表着CoinbaseBTC/USD在行情中起主导作用。若除去没有明显主导的行情,标注部分会占据时间轴上大部分比例。

公告 | AToken钱包于12月2日全面启动战略升级:据官方消息,AToken钱包今日发布声明启动战略升级,全面拥抱去中心化。AToken钱包认为未来有两个重要的趋势:流量的去中心化和区块链技术为产业带来价值跃迁,而去中心化技术将提供重要的解决方案。在该趋势下,AToken钱包将做出以下战略调整:1. 持续优化产品功能体验;2. 向平台化运营转变;3. 启动ATC的全面回购,AToken平台去ATC化;4. 品牌形象的重塑。[2019/12/2]

2017年,Bitfinex更具主导权

在上图对2017年的行情标注中:

?绿色阴影:在上涨行情中,CoinbaseBTC/USD相对于Bitfinex呈负溢价;

?橙色阴影:在下跌行情中,CoinbaseBTC/USD相对于Bitfinex呈正溢价。

行情 | TokenInsight:BTC 人气热度回暖 筑底进行中:据 TokenInsight 数据显示,反映区块链行业整体表现的TI指数北京时间9月10日9时报558.93点,较昨日同期上涨7.75点,涨幅1.41%。通用平台指数TIG报367.02点,较昨日同期上涨5.25点,涨幅1.45%。另据监测显示, BTC人气热度回暖至0.0918%(昨日0.0687%,上周0.0744%),流量较昨日上升5%,转账数较上周同期0.5%。算力增速减缓,较上周同期仅上升3%。BCtrend分析师 Jeffrey 认为,大矿主成本线企稳,市场人气从二线通证连续流入BTC,BTC 筑底进行中。技术分析方面,独立分析师 Tommy Albert 认为, BTC 短暂反弹后,可能会随着5日线的下移继续被压制向下,下方支撑位6000美元。[2018/9/10]

可以看到Bitfinex起主导作用的时间在时间轴上占很大的比例,其余还有很大比例的时间里没有明显的主导者,Coinbase主导的情况较少。

日本网红烤肉店将发行token SYTG:据Bitdays报道,由日本著名搞笑艺人田村宪司所经营的网红烤肉店“田村炭火烧烤”(炭火焼肉たむら)24日在Twitter上宣布将发行名为SYTG的token。此前,该店曾宣布过开始接受NEM支付。[2018/4/24]

从观察到的2017年和今年两次行情启动推动力的不同,我们有较高的置信度得出BTC的定价权由USDT转移到了USD上的结论。

在下面的交易量分析中,这一结论得到进一步佐证。

年初至今

合规发币交易所比特币交易量涨幅较高

年初至今,随着比特币行情的升温,各交易所的比特币交易量也大幅提升。我们统计了主流交易所的比特币交易量,可以看到交易量涨幅最高的为Boinbase和BitStamp两家合规USD交易所,说明了BTC/USD在市场中相对于BTC/USDT影响力的提升。

比特币美债相关性增强

机构或为USD定价权提升之因

从2018年11月9日开始,美债开始了长达半年多的暴涨,并且仍在上涨趋势中。去年11月17日,美债涨到半年高位附近,而比特币也是从11月17日开始本轮牛市。

我们很难忽略它们之间的关联。对比比特币和美债走势,我们发现它们之间有很强的相关性。正是由于全球经济放缓,债券价格相对当时已经很高,机构投资者需要买入避险资产。而比特币持续一年的下跌正好为机构提供了完美的进场机会。

之后比特币的走势与美债10年期货高度相关,说明机构投资者越来越将比特币作为一种可选资产。机构的入场会增加USD的定价权,这应该是USDT对比特币的定价权转向USD的原因。如果机构持续入场,USD的定价权将进一步增强。

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本篇《USDT正在丧失对BTC的定价权》是TokenGazer官网于6月14日的付费更新内容。读者想要第一时间掌握市场动态以及查看TokenGazer往期项目评级报告、深度研究报告、加密货币月报、策略分析、交易所数据等,请登录官方网站:tokengazer.com。

责任编辑:TokenGazer

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