DeFi运动从2018年10月提出，至今已经发展8个月。
好技术一定是代表了先进生产力的发展要求，好生意一定是代表了广大用户的根本利益。
如果一个产品只有好技术，那么大概率会做成一个公益项目。用户不会主动过来，而你只是靠等是等不来用户的。这是很多美国开发者面临的问题：拥有DeFi最大生产力的美国，由于严苛的监管环境，导致很多开发者不敢放开手脚去做运营。
所以怎么看一个DeFi产品？
现阶段，从数据上我们看到，真正抓住用户需求的DeFi产品，首当借贷。
市场数据
宝马正为其虚拟车辆及周边商品申请NFT相关商标，或将进军元宇宙领域:11月30日消息，美国专利商标局商标律师Mike Kondoudis在社交媒体上表示，豪华汽车品牌宝马或将进军元宇宙领域，该公司已经为其申请相关商标，包括 NFT 认证的数字媒体以及文件，内容涉及虚拟车辆、服装、鞋类，甚至虚拟车辆零售店、虚拟环境以及车辆模拟器电脑游戏等。[2022/12/1 21:13:45]
defipulse.com
下面我们从贷款和借款两方面来看Maker、Compound、Dharma的数据。数据来自loanscan.io。
Eight Capital Partners拟募资1000万英镑投资DeFi和潜在加密银行业务:11月3日消息，金融科技集团Eight Capital Partners宣布，作为其转型增长战略的一部分，该集团将通过配股方式（美股0.02便士的价格发现总计500亿份新股）募资1000万英镑。Eight Capital Partners董事会表示，他们将利用募集资金专注于投资金融科技、DeFi和“潜在”加密货币银行业务。（law360）[2022/11/4 12:15:03]
2）近30天，以上借贷平台发起贷款总量超过4500万美金，贷款资产类型以DAI、ETH、USDC为主。
韩国釜山银行员工挪用约110万美元客户资金用于投资加密货币:8月1日消息，韩国釜山银行外汇团队的一名员工在今年6月9日至7月25日期间多次挪用客户资金，总额达14.8亿韩元（约110万美元），并将这笔资金投资于比特币和其他加密货币。釜山银行将对该员工采取法律行动并进行自我审计。
报道称，今年在韩国已经发生了10多起银行员工挪用公款的案件，其中一名友利银行的员工据称从2012年起挪用了近700亿韩元（约5360万美元），直到今年早些时候才被发现。韩国金融监管局目前正在为银行内部控制系统制定更严格的指导方针，以防止此类事件。（Forkast）[2022/8/1 2:50:56]
用户行为
两大主要需求：生息和加杠杆。
下图中EARN绿色数据，代表把钱存入借贷平台能赚到的年利率。dai的利率在10%左右，usdc最高到达8%，远远大于余额宝利率。
同时，因为加密货币市场的高波动属性，用户会更加看重借贷产品作为「链上余额宝」的「即存即取」功能。
一旦熊市转向牛市，或者市场出现套利机会，用户需要随时取现，来到交易市场。
即借贷产品需要能够满足熊市避险牛市梭哈的心态。
来自Alethio的报告指出：
Maker-Compound
共有8946个用户，421个重叠用户
通过提供流动性与Uniswap交互的用户有1084人——他们与Maker的重叠用户占Uniswap用户群总数的38%。
Compound-Uniswap
同时，借贷交易衍生出了保证金交易，即杠杆操作。杠杆是怎么一回事？下面我们详解。
一笔杠杆交易，由两部分组成：贷款交易。
此刻，你手上有1eth，假设目前1eth=250dai。你认为接下来eth会涨价，你打算做多eth。那么你的加杠杆操作是：
你在交易所卖出1000dai，兑换成4eth。
假设目前市场波动，1eth=500dai。
于是，通过这波做多eth，你的1个eth变成了3个eth。赚了。
你可以分别在两个场所进行，比如在maker或者compound抵押eth借dai，然后去uniswap/airswap/ddex买eth。
也可以「一站式」在dydx平台直接杠杆交易。dydx提供的保证金交易的本质，即是将贷款交易打包成一个组合。
借贷产品去中心化的逻辑
对于一个defi产品，也不是每个环节都要去中心化。
1.对于生息需求，用户的成本>收益。所以，抵押物托管的去中心化是一个强需求。
2.对于杠杆需求，用户的成本<收益。
我的杠杆预期收益远远大于我的抵押本金。所以，我除了需要本金的去中心化托管，更需要平台保证清算公平：不要随便爆仓。
所以，没有作恶动力和作恶能力的去中戏化借贷和保证金交易平台，代表了先进生产力的要求和广大用户需求。
先成为一名用户
但是，不论创业还是投资，谁都不敢忽视目前DeFi作为金融改革的窗口期。
本文除了分享我对近期对于借贷产品的理解，也希望能有更多人开始关注、使用DeFi产品。
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