5月10日，由稳定币HKDT、数字资产交易平台HCoin、金色财经联合主办的“IEO之后的下一个风口”主题私享会在北京华盛财富城堡举行，会议围绕IEO及下一个风口场景进行了深入探讨。
尽管由IEO带来的热潮已经持续三月有余，但市场对IEO的风评仍然褒贬不一。有人认为它带来新牛市，是在现有加密世界框架下的一次合理尝试；有人认为它正在破坏市场的有序，玩法泛滥可能会重蹈ICO的覆辙。那么它到底对市场有何影响？带给市场的利弊有哪些？风险点在什么地方？带着这些问题，金色财经采访了本次私享会参会嘉宾。
记者：IEO的热火已经持续一段时间，甚至在这种模式下，市场有了复苏的景象。但是对这一模式的争议也非常多。在您看来，IEO模式带给市场利弊各有哪些？
HKDT总裁徐飞：我觉得这个从这个模式上来看，因为市场本身是动态的，不同时期会出现不同的金融组织形式。那么现在出现的这个形式我认为是适应现在这个阶段的。在大背景下，去年牛市也出现了很多模式，最后结果就是导致项目滥发，造成供给量过大，破坏了市场良性发展。进入2019年后，行业都在寻找突破方向。我们现在能看到的，在这个模式下，确实有很多好项目被挖掘出来。因为有了交易所来做担保，选择项目时也会更加谨慎。一个行业进步与否，还是要看有没有优质项目出现。如果市场里一直没有优质项目，就只能是存量资金博弈，那样的话只会形成短期效应。
评论：DeFi也许会像ICO、IEO等不会长久:据cointelegraph评论文章，这几年ICO、IEO、STO、去中心化组织等不断出现，但都没有成为主流，或许可以说DeFi也不会长久。DeFi的机会窗口期正在缩减，与以下原因有关。第一是频发；第二，监管者可以通过新旧监管方式混合起来“拯救”市场；第三，在传统监管体制下对新兴的加密公司缺乏了解并不重要，因为金融科技本身就是对监管无效的回应。对加密服务进行全新监管尚须成为共识。[2020/9/12]
星耀资本创始人刘江：我们不要把IEO看成简单的融资模式，它其实是融资和运营两者兼有的形式。在融资之外，它能够带来大量用户，这也是它的第一个优势。其次是市场的推动会带来用户资金的增加，用户资金增加又反过来影响市场繁荣，他们是相互促进的过程。它不好的地方是什么？第一是很多交易所用平台币做IEO，这样很容易导致波动，用户可能还没等到项目上线就已经被割了。第二是参与度不够，中间环节不够透明，大部分项目都是采取抢购的方式。HCoin对此作出改变，是第一家采取稳定币来做购买工具的数字交易平台，解决了波动性的问题。其次是采用战队的方式，扩大二次推广的影响力，让更多人参与进来。我希望IEO不要变成一个割韭菜的形式。
动态 | 1月加密货币融资：ICO、IEO金额环比微升 STO连续5月剃光头:1月份加密货币总融资额为0.2亿美元，较2019年12月份的数据环比增长了32.94%。但与2019年1月的3.02亿美元，2018年1月12.89亿美元的数据相较，加密货币融资仍旧低迷。其中，ICO、IEO融资数据虽略有增长，但STO融资额已连续5个月为0。在2019年年终总结时，互链脉搏曾指出，ICO、IEO、STO三大发行模式皆是心跳尚存，但已没了生气，1月份的数据也进一步印证了这一判断。（互链脉搏）[2020/2/7]
分布式经济管理办公室主任、天天抖料首席战略官陈菜根：我觉得IEO它就是一个很中性的东西，或者说它是个好东西，但是不同的人带来结果不一样。在我看来IEO就类似于新品上线，新品就有可能增加新功能，这是它的好处。所以IEO好的地方是把项目质量提升了一个层次，不管是白皮书还是说产品，甚至有一些项目开始盈利了。弊端就是很多人IEO没玩好，一些项目在募资过程当中，还是用了传统币圈的一些玩法，而不是用到了区块链技术，来保证整个的公平性。
动态 | Bitfinex将其第一次IEO收入中的27%用于回购LEO:据Bitfinex官方，Bitfinex将其第一次IEO收入中的27%用于回购LEO，Bitfinex的母公司iFinex在LEO的白皮书上曾作出该承诺。Bitfinex表示，它已经了销毁1,920,061.10个LEO代币，剩余供应量为998,079,938.90。[2019/7/8]
ChainDesk&猿值首席战略官黎跃春：IEO模式很大的一个特点就是交易所背书。它和以前很大的一个不同是，之前投资人手里掌握了大量的份额，项目基金会没办法和能力对这些份额进行高额回购，投资人大量的抛盘会导致整个价格呈断崖式下跌。其次是很多产品没有办法落地，从产品区块链化设计到通证经济设计都经不起推敲，项目没办法落地，积分没流通，最后导致积分价值越来越低。而IEO对项目方来说，它有交易所的背书以及很严格的项目审查，IEO的份额也相对较小，其次是产品的落地性将慢慢促进积分价值化，IEO有自己的窗口期，但同时IEO对区块链项目发展也有非常好的促进作用，期待真正的3.0时代的企业产品的到来，相信未来的项目不是靠喊单和拉盘，而是产品价值化给积分带来真正的价值。
动态 | IEO持续火热 本月共上线88个IEO项目:5月7日，链塔智库BlockData发布4月交易所生态研究报告。本月的交易所行业热点仍在于IEO。据链塔行研团队统计，4月份共涌现出88个IEO项目，涉及了40多家交易所。其中Coineal交易所在4月上线了11个IEO项目，平均2.7天上线一个IEO项目。
IEO模式的火热也引发了各界对于交易所项目审核质量、风险判断、交易公平安全等方面的讨论。例如Bittrex在发行当日紧急叫停首个IEO的销售计划；gate上线CNNS后，CNNS出现暴跌，币世界被立案调查；火币韩国 prime PCI项目被爆出存在白名单和VIP机制。
本期链塔BlockData交易所生态TOP10榜单中，OKEX、币安、火币仍占据了前三甲的位置，coinbase Pro紧随其后。Bitfinex由于被指控与Tether暗箱操作储备资金用于掩盖8.5亿美元的巨额亏损，陷入巨大财务与信息危机，链塔行研团队下调了其排名，名列榜尾。@于睿|链塔智库[2019/5/8]
记者：现有的IEO模式，可能存在的风险点有哪些？
声音 | V神：IEO就是交易所ICO 是行业倒退:以太坊创始人V神今日对近期IEO热潮发表看法，V神对IEO大加指责，认为它就是交易所进行ICO，是行业发展的倒退。（火星财经）[2019/3/30]
HKDT总裁徐飞：我觉得首先第一点还是工具的选择，如果选择工具选择不当的话，就会给用户以及自己的平台带来风险。举例来说就是募资的工具，选择平台币来进行募资当然增加了平台币的使用场景，但它也是一把双刃剑，它的波动性很可能给用户带来极大的伤害。所以如果交易所没有一个比较高的格局来看待这个问题的话，很容易走到伤害用户的角度。第二点就是因为IEO毕竟是交易所在背书，从任何商业发展的逻辑来看，不可能所有的项目都会成功，也有失败的概率。前期相当于交易所承担了比较多的背书，所以交易所的风险把控很重要。无论是短期还是长期风险把控，都需要交易所去衡量。
记者：模式大火之后，也有很多滥竽充数的项目和交易所涌入，导致市场现在是处于鱼龙混杂的状态。在这种情况下，IEO还能持续多久？
星耀资本创始人刘江：IEO能持续多久，主要是看它的模式。我们回顾一下之前的模式，比如ICO，最终消失的原因是政策监管。因为暴跌导致很多用户损失了去维权，维权以后才带来的政策监管。那么归根结底还是因为这个模式成了割韭菜的工具，就注定了它不会持续太久。IEO也是一样，现在有很多交易所在滥用模式，如果这个行为普遍持续下去那么IEO很快会挂掉。但IEO如果是个良性工具，把一些好项目推到台前来，让用户能够参与到好项目的早期投资当中去，并且能通过好项目的成长发生收益，那这就是个好事情，能够持续。工具本身没有对错，所以它能够持续多久，主要是看市场怎么去看待它，一些良心交易所的做法能得到市场普遍的认可，IEO就可以持续进行。
记者：IEO之后，市场里也出现了很多热点，在您看来，最有可能成为IEO之后风口的场景是什么？判断依据是什么？
HKDT总裁徐飞：我认为接下来的一个风口场景的话，其实是在各种传统金融资产上。传统金融资产利用了区块链技术可以去改变了一些交易形态，或者说创造一些新的交易方法出来降低了整个市场交易的门槛，让交易变得更有效率。这是我认为接下来的一个比较重要的这么一个趋势。判断标准就是现在市场的动向，已经有很多这个的案例涌现。第二是传统金融目前没有新的市场突破口。第三是区块链行业同样需要新的突破口，两方可以合力去完成。
POKUP亚太执行总裁孙鹏：我觉得还是应该以应用落地为主，就比如像我们项目本身，不仅有币圈流量，我们在传统领域也有很多人达成共识。在传统互联网领域、BAT、Facebook等都有自己的区块链团队，并且非常庞大，他们在现有商业模式上加入区块链的概念，其实是一个非常好的转化。我们需要有更多的人对区块链有认知，所以IEO之后可能会是一些落地应用来带动整个市场的繁荣。因为要迎合市场发展，就必须要有新鲜的资金入场，大量资金入场才会推动整个市场。
分布式经济管理办公室主任、天天抖料首席战略官陈菜根：我觉得所有的热点或者说风口也好，都是一个概念，就是一个小锤子敲大铁球。在区块链这样的大风口里，每个热点都是一把锤子一点点往里敲。而在我看来，IEO无论如何都比以往的任何一个热点要好的地方就是检验了各个交易所的成色，筛选了一批下去。所以如果说接下来还有热点的话，我认为不是很需要，能够持续的将IEO的优势发挥下去就很好。
Artfinity基金会理事胡启明：我认为区块链下一个风口应该是资产真正在链上，而不是所谓的资产信息上链。就是以后的区块链会越来越多的去解决我们生活之中的问题。真正的资产上链，举个例子来说就是在资产信息上把我们的文化资产，去映射成Token，用户可以选择Token也可以选择实物资产。我觉得区块链的下半场一定是去解决我们生活中没法解决的问题，跟商业经济发生挂钩，而不再是一个虚拟交易的问题。
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