作者：Nicholas Morgan，Decrypt；编译：bayemon.eth, ChainCatcher
比特币 ETF 竞赛正在进行，贝莱德（BlackRock）和富达（Fidelity）等华尔街巨头正在争夺“第一个“提供现货市场产品的头衔。不过，获胜者最终将与帮助它冲过终点线的合作伙伴共享这一荣誉。
这位合作伙伴很可能就是 Coinbase。
贝莱德（BlackRock）在 6 月 15 日宣布将与 Coinbase 合作推出自己的现货比特币 ETF 产品。这家资产规模达 8.5 万亿美元的资产管理公司指定位于旧金山的加密货币交易所 Coinbase 作为该比特币基金的托管人，并在随后修改了申报文件，表示 Coinbase 还将提供监控共享服务，允许双方共享有关交易、清算活动和客户身份的信息，以降低市场操纵的风险。
资产代币化公司 Sologenic 的联合创始人 Bob Ras 对此表示"在这方面，Coinbase 可能会成为首选交易所。很明显，大玩家们将 Coinbase 视为合法且极其重要的机构。”
数据：最近一周比特币交易量持续走低:7月17日消息，Arcane Research数据显示，最近一周，Coinbase上的比特币交易量持续走低，且变化幅度低于加密市场的整体幅度。该机构分析认为，这与比特币价格波动性减弱有关（CryptoSlate）[2020/7/17]
贝莱德并不是唯一一个向 Coinbase 寻求帮助的比特币 ETF 申请者。与芝加哥交易所合作的所有五家现货 ETF 比特币申请者——富达、VanEck、Ark Invest 旗下的 21 Shares、Valkyrie 和 Invesco--都提交了修订后的申请，并指定 Coinbase 为其合作伙伴。
就在 SEC 向 Coinbase 提起诉讼，指控其交易未注册的证券，并通过盯盘服务 Coinbase Earn 从事未注册的证券交易之后不久，Coinbase 又与多家机构建立了合作关系。虽然 Coinbase 此前认为 SEC 控诉不实，但诉讼毫无疑问还是给 Coinbase 蒙上了一层阴影。
Luxor pool财务主管：比特币矿池将更多北美的转移:5月20日消息，由投资者Peter Thiel支持的项目最近在德克萨斯州上线。许多矿工预测，由于该州低廉的电力成本和独特的监管环境，矿池可能繁荣起来，从而改变矿池的地理分布。Luxor pool财务主管Ethan Vera表达了类似的观点。 Vera表示，其认为从长远来看，矿池将更多北美的转移，在未来两年内，中国的哈希率将从65%下降到50-55%，其中大部分将流向北美，特别是德克萨斯州。”（AMBcrypto）[2020/5/20]
然而 贝莱德和其他机构似乎并没有把 SEC 的指控考虑进来，信任投票似乎倾向于选择相信 Coinbase 并坚持推进相关合作。据业内人士称，虽然尚不清楚 SEC 的指控会对 Coinbase 近期的交易产生什么具体影响，但即便是指控内容真实存在，但也似乎并不会影响 Coinbase 在 ETF 产品发行方面的能力与影响。
数字资产信息服务公司 The Tie 的首席执行官 Joshua Frank 说，近年来，Coinbase 在开展业务时比一些同行更加谨慎，因此 "惹了不少麻烦"，而 ETF 交易表明，Coinbase 更加谨慎的做法正在取得成效。
Gemini首席执行官：新冠病危机将成为比特币的拐点:Gemini交易所首席执行官Cameron Winklevoss表示，新冠病危机将成为比特币的拐点。（U.today）[2020/4/13]
Frank 也提到“我有 200 家机构客户，其中很多都是传统金融领域企业，而我接触过的每一家机构都很乐意将 Coinbase 作为合作伙伴。”
这种来自行业的信心某种程度上也助力了 Coinbase 前段时间的股价攀升。在贝莱德提交文件之后，Coinbase 的股价开始从每股 54 美元稳步提高，当联邦法官在 SEC 控告 Ripple 的诉讼中做出了有利的裁决，认定其 XRP 代币除了在某些交易中不属于证券，Coinbase 股价在 7 月 13 日飙升至 107 美元。截至发稿时，该股最后收于每股约 98 美元，仍高于 6 月 6 日美国证券交易委员会起诉 Coinbase 时的价位。
报告：比特币矿工正在进入“投降模式”:金色财经报道，加密货币数据服务提供商Coin Metrics最近发布的报告显示，比特币正处于“矿工投降”漩涡中。虽然比特币价格在触及3700美元低点之后在短短两周时间内就反弹70%以上，但对于一些效率较低矿工来说，当前比特币价格依然处于“盈亏平衡点”以下，因此Coin Metrics预计比特币矿工正在进入“投降模式”。该公司总结称，矿工正在进入一个周期，利润率会下降，抛售会增加，而随着一些矿工投降，比特币挖矿网络中一些效率最低的矿工将会被淘汰。不过，一旦这个周期完成，比特币挖矿行业将会回到一个健康状态，并且能够支持未来价格上涨。[2020/4/1]
当越来越多的 TradFi 公司对深入涉足加密货币表现出兴趣时，这种信任因素也很重要。去中心化交易所 Vertex Protocol 的首席法律顾问 Jeffrey Blockinger 认为，传统金融界的联系人向他表达了对比特币的兴趣，但他们往往 "没有兴趣 "了解数字资产的技术层面。
这种“信任”在 FTX 破产事件之后显得更为重要，美当局去年指控 SBF 创办的加密交易所 FTX 挪用了客户和公司资金，他仙子啊面临多项刑事指控。美国证券交易委员会在 6 月 5 日针对 Binance 的诉讼中也提到，Binance 也涉嫌挪用客户资金。
Fundstrat分析师：比特币价格已触底，短期内可能迅速上涨:华尔街证券研究公司Fundstrat Global Advisors分析师Robert Sluymer指出，比特币价格已经触底，短期内很可能迎来一波上涨。近段时间比特币曾多次下跌至7000美元这一关键阻力位，他认为这是其价格触底的表现。Sluymer预测，一旦比特币成功打破7800美元的价格线，则很有可能在短期内迅速上涨。[2018/6/2]
而针对挪用资金的问题，Coinbase 方面表示，它将努力保持客户资金和公司资金的完整分离。Coinbase 首席法务官 Paul Grewal 早前也赞同立法机构在加密货币领域制定相关法律文件，以正确划分客户与公司直接的界限。
Blockinger 表示，如果贝莱德、富达或其他拥有庞大尽职调查团队的 TradFi 巨头认为其客户的资产会面临风险，那么它们不太可能与 Coinbase 达成交易。
但值得注意的是，贝莱德曾向倒闭的 FTX 投资了 2400 万美元。尽管在 Ripple 最近的有利判决和 ETF 授权交易的影响下，人们对 Coinbase 充满热情，但也不可否认即便 Coinbase 近期多见涨势，但仍然笼罩在 SEC 的阴影之下。
Coinbase 股价上涨很大程度上来源于 ETF 交易后比特币价格的回弹。根据 CoinGecko 的数据，在贝莱德提交的 ETF 文件中包含的一项分析中，纳斯达克估计美国 1290 亿美元的比特币交易中有 56% 是在 Coinbase 上进行的，BTC/USD++++++++ 的交易是 Coinbase 交易量最大的交易对。
尽管公众对 Coinbase 在 Ripple 判决后乐观情绪高涨，但 Berenberg Capital Markets 的分析师提醒说，现在就庆祝 Coinbase 的胜利还为时尚早，因为 SEC 指控还是会对 Coinbase 在其未来发展上带来了根本性的问题。
与 Ripple 不同的是，Coinbase 被起诉的内容是通过其代理理财服务向客户提供未注册证券，Coinbase 对此进行了反驳。不过，Berenberg 分析师提醒，这项服务让用户可以通过抵押贷币 从 Coinbase 赚取利息，可能已经超过了 Ripple 裁决涉及到的范围。
Berenberg 分析师在其 7 月 17 日的一份研究报告中警告说，如果 SEC 或州监管机构限制 Coinbase 的正常代币质押，就有可能通过交易量限制从而严重影响其财务状况。
而 The Tie 的 Frank 则对整个行业提出了更广泛的警告，他指出即便一直以值得信赖的态度开展业务，但市场对 Coinbase 既是加密货币托管方也是交易所的“多重人格”的依赖是极度不健康的，尤其是在 FTX 崩盘之后，对市场来讲，发展更多的参与者比严重依赖任何一家公司都更加健康。
Frank 提到，归根到底，市场需要更多的“Coinbase”，如果想让机构活跃在加密货币市场中，那么市场的要求则是尽可能多的机构，而远不是一家独大。
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