作者：LD Capital Research
随着FTX事件进展以及XRP被认定为非证券，作为与FTX深度绑定的公链，以及其治理代币SOL在针对Coinbase和Binance诉讼中被SEC认定为证券，Solana在双重叙事的加持下再次获得了市场的关注。本文将从链上数据和生态项目的纬度梳理Solana现状。
根据链上数据，Solana TVL较1月增幅约47%，增幅在TVL排名靠前的公链和二层中仅次于Arbitrum、Optimism和Mixin。从交易数看，FTX暴雷后出现两个交易高峰期，与BTC NFT、SMB NFT和大盘相关度高。Solana 7月链上交易笔数日均2000万笔左右，总体相对平稳。开发活跃度受非全职开发者影响较大，总体开发活跃度低。
目前生态内流动性质押板块占主导地位，龙头Marinade占据Solana 46%的市场份额，其余流动性质押协议近一月TVL涨幅主要由SOL代币价格上涨带动。链上两大借贷协议的资金利用率分别约为16%和21%，远低于以太坊。链上原生DEX运营也相对保守，无太大看点。NFT板块整体交易量呈现萎缩趋势，近期交易量集中在SMB。总体来看，尽管Solana生态上有部分老牌协议有新动作，但并无太大水花，生态活跃度暂无反转迹象。
X2Y2：借贷总额超6500万美元，目前每天约40万贷款:金色财经报道，X2Y2表示，其NFT借贷大幅增长，去年9月，X2Y2接受了第一笔贷款，现在借贷总额超过6500万美元，每天约40万美元的贷款。几周前，X2Y2开始了X2Y2 Fi，并开始对NFT贷款和再融资收取管理费，贷款量仍在不断上升。[2023/4/2 13:40:06]
截至7月23日，Solana TVL为359.9M，在全部公链和二层中TVL排名第10。与其高峰时期相比，TVL下跌超过95%。较FTX暴雷事件发生前，TVL下跌超过70%。其TVL历史低点约为244M（2023年1月），至今增幅约47%，在排名前10的公链和二层中，TVL增速仅次于Arbitrum、Optimism和Mixin。
自FTX暴雷事件发生后，交易量连续沉寂将近2个月，随后在23年3月21日至5月15日以及6月19日前后出现两个阶段性交易高峰，日交易量超过2,500万笔。目前每日交易量维持在2,000万笔上下浮动。3–5月交易量受BTC NFT交易影响较大，6月19日则可能是受大盘影响。
Cathie Wood：当金融体系面临压力时，加密货币已成为投资者的避风港:3月27日消息，Ark Invest首席执行官Cathie Wood近日接受采访时表示，人们对银行资产负债表的担忧说明了中央银行系统的风险，另一方面，当金融体系面临压力时，加密货币已成为投资者的避风港。Wood称：“在经历一场危机的时候，人们才明白，加密网络的去中心化和透明度意味着它没有中心故障点，任何试图取缔它的政府都只会把创新推向另一个国家。”
Wood是华尔街最看好加密货币的人之一。在ARK最近的一份报告中，她预测到2030年比特币的价格将达到150万美元。八周前该报告发布时，比特币的交易价格约为2.4万美元，此后已上涨至2.8万美元。
最近数字资产的暴跌并没有让Wood感到困扰，因为她认为，问题主要来自与加密相关的机构，而不是技术本身。她补充说，在加密行业最近的动荡中，底层网络“没有丝毫停顿”。
今年迄今，Ark Invest旗舰产品ARK Innovation ETF已经上涨了21%，但仍比2021年2月的历史高点低76%。（Barron's）[2023/3/27 13:28:36]
比特币活跃地址数在近24小时增加逾16万个，涨幅达19%:金色财报道，数据显示，当前比特币活跃地址数为105.22万个，地址数较24小时前增加了169,810个，涨幅达19.24%。这或表明市场对 BTC 链上交易和价值结算的需求有所增长。[2023/3/8 12:49:02]
Solana上TVL头部DEX为Orca和Raydium。从交易数据上来看，FTX暴雷事件发生当周DEX交易量有明显上涨，随后一个月交易量萎靡，交易量在2023年年初开始反弹，目前交易量保持在相对平稳状态。
FTX暴雷后，Solana开发活跃度在3月有所上升，月活跃开发者达到2,732人，截至6月1日活跃开发者减少至1,475人，下降将近50%。代码提交量也呈现相似情况。3月代码提交量为今年峰值，随后代码提交量快速减少。2023年开发活跃度波动较大主要原因是非全职开发者变动较大，而全职开发者数量减少量不多。总体开发活跃度自3月以来有所降低。
Offchain Labs提案：为Arbitrum推出新交易排序策略:3月4日消息，Arbitrum开发团队Offchain Labs发文公布新提案，正在为Arbitrum定序器提出一个修改后的交易排序策略，在当前先到先得的策略上增加了一个时间提升，即交易可以支付优先费用以获得一个小优势或在排序中获得时间提升。这应该不会影响到大多数用户，但可以提供更好的方法来管理latency racing（延迟竞赛）行为。Arbitrum定序器将应用时间提升公式，相应地调整时间戳，并按照调整后的时间戳的递增顺序对交易进行排序。[2023/3/4 12:42:19]
每月提交代码10天以上的开发人员被计为全职，且仅提交原始代码才计入开发人员数量
Solana新建钱包地址数量在4月底至5月快速增长，一个月内增长数量达300万个。活跃地址数量在5月大幅提升，远超其他时间段。主要原因是Solana链上NFT市场Magie Eden在3月推出比特币NFT市场，Ordinals NFT交易活跃期间Magic Eden成为主要交易平台之一。
曼联官方NFT正式在Tezos上线:金色财经报道，曼联官方NFT已正式在Tezos上线，据曼联官方称，首个NFT系列是送给球迷的礼物，意味着无铸造价格，NFT持有者将获得曼联球员、内容等独家访问权。此外，曼联官方网站显示第二阶段NFT活动已经启动，其俱乐部Discord频道也已开放，可获得NFT投放信息。（nftevening）[2022/12/18 21:52:19]
Defillama上跟踪dapp共98个。其中19个Dapp TVL超过1000万美元，主要分布在流动性质押、借贷和去中心化交易所三大板块中。
Marinade Finance是Solana上最大的流动性质押协议，TVL为159M，占据Solana 约43%的市场份额。该协议允许用户质押SOL并接收mSOL，mSOL代币作为底层资产参与Solend等defi协议。目前mSOL上线了Coinbase、Kraken等中心化交易所，但主要交易仍发生在去中心化交易所中。除Marinade Finance外，流动性质押协议TVL均有所上涨，主要由SOL代币价格上涨带动。
Solend是Solana上老牌的去中心化借贷协议，协议于2021年上线。Solend于4月上线v2版本第一阶段，重新开启mSOL质押流动性挖矿，于6月2号支持用户将协议内抵押的SOL代币转换为mSOL赚取额外的收益。自6月起其TVL从28M上涨至44M美元，目前TVL为55.28M。Solend上的资金利用率为16.19%。
Marginfi是2023年上线的新借贷协议，其近一个月TVL增速达到将近600%，当前TVL为17.93M。该协议于2022年获得300万美金融资，由Multicoin和Pantera共同领投。该协议暂未发布代币，于7月3日发布了积分模式，用户通过存款、借款、推荐三种方式可累计积分，这可能是其TVL在近一个月大幅增长的主要原因。Marginfi上资金借贷率为21.7%。Aave v3在以太坊链上TVL为2.11B且资金利用率达到将近35%，相较于以太坊，Solana链上的接待量和杠杆率较低。
目前Solana上的交易主要发生在Raydium、Orca和Jupiter Aggregator上。Raydium是Solana上最早AMM DEX，在FTX暴雷后其TVL长期保持在28M，恢复情况一般。Orca TVL则从低点30M反弹至38M，成为Solana上最大的DEX。总体来看，Solana上DEX的运营都相对保守且表现一般。
Solana链上NFT交易量仅次于比特币和以太坊，30天交易额增幅达75%，主要原因是6月发布的SMB系列短期存在较高热度。但总体每日交易额呈萎缩趋势。
从交易品类看，Solana历史交易最高的NFT系列和近30天交易量靠前的项目重合率低。近期的NFT交易热点集中在Smart Monkey Business（SMB）上。
SMB是由算法生成像素猴子NFT系列，分别于2021年6月和8月发布Gen1和Gen2系列。团队于23年6月底发售抽奖券SMB Barrel Raffle并锻造SMB Gen3。当月SMB系列交易量在Solana NFT市场份额占比超过90%。除SMB系列外，近一个月交易量超过2M的项目为Bodoggos，是由Nifty protocol和@EasyEatsBodega推出的NFT系列。无论是SMB系列还是Bodoggos，每日交易量都在上线后不断萎缩。个别项目短期活跃并没有带动起Solana整体NFT市场。
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