原标题：《本轮牛市下半场的行情走势分析》
这段时间我时不时就会琢磨本轮牛市的后半场会如何发展，正好美国总统近来新出台的基建计划给了一点线索。
在这份新计划中美国将在未来八年持续投入大概2万亿美元进行基础设施的建设。消息一发布，市场立刻感到欢欣鼓舞，股市大振。
可实际上如果我们仔细看这份计划就会发现里面暗藏着一丝隐忧，这个隐忧就是这2万亿美元的来源。
根据计划，这2万亿美元中的绝大部分将来自于企业税，为此这份计划将提高美国企业的税收，使得不少公司的企业税率达到30.8%。据估计美国100家最大的公司中将有三分之一为此承担责任。
分析 | 市价8500USD全量委托卖单超过3300BTC:AICoin全量委单数据监测：当前，OKEx、火币以及BitMEX三大平台的BTC季度合约在市价~8500USD区间全量委单超过3300BTC。8500USD附近看空或者平多的情绪较强烈，请密切留意当前盘面变化情况。以10USD为粒度，委托卖单量较大的3个价格统计如下： 1、价格为8450USD，数量为1811.3BTC 2、价格为8470USD，数量为463.48BTC 3、价格为8500USD，数量为994.08BTC 更多委单数据，可点击查看详情前往AICoin PRO版K线查看。[2020/1/8]
这很有可能直接影响美国股市的走势。因为过往这10多年助推美股走牛的一个根本推动力并不是企业盈利的增长、经济的变强，而是因为美国企业在前任总统的减税政策下将盈余大量用于自家股票的回购，因此带动了股市的大幅上涨。
分析 | 主流交易所BTC交易量下滑 投资人需谨慎:据TokenGazer数据分析显示：截止至8月19日17:30，BTC价格为$10,718.58，市值为$191,108.9M；主流交易所24H BTC交易量约为$826.19M；算力方面有所下滑；活跃地址数方面有所回升；市值占比方面，目前约为68.7%，趋于稳定；出块时间增加到11.5min左右。交易所方面，BTC/USD Coinbase对BTC/USD Bitfinex持续处于负溢价状态，但状况有所改观。
宏观市场方面，BAKKT未能给市场带来热情，投资者需要密切关注美联储降息动向，如进一步降息则有助于削弱美元，短期降低衰退担忧，进一步刺激资产价格，对数字货币宏观极为利好；如联储保持中性货币政策，市场面临较大的经济不确认性，风险偏好有可能降低，加之美国债务上限协议可能进一步导致市场流动性降低，投资者应慎重投资。[2019/8/19]
我在2019年的文章中就认为当时的美股泡沫实在太大，很有可能将不久步入熊市。但是随之而来的新冠疫情让美国政府开始大规模撒钱，硬生生地在道琼斯指数跌了将近30%后，把股市拉了回来并再创高峰。但此举并没有解决根本问题，而是进一步推高了泡沫，将危机往后延迟了而已。
分析 | TokenInsight：BTC 存储地址资金总量减少 或曾引发价格下跌:据 TokenInsight 数据分析，近 24 小时内，BTC 链上转账数 244,801，同比 24 小时前增长 3%；活跃地址数 3556,835，同比 24 小时前略有上涨；交易所成交量 37.8 亿美元，同比 24 小时前上升 5%，存储地址资金总量同比 24 小时前减少 3,652 枚。
独立分析师 James 认为，存储地址资金变化是反映市场情绪的一个重要指标。过去一周其处于上涨状态。而自 10 日 20 时起，存储地址资金总量一直减少，3 小时流出峰值达 5774 枚。这导致卖盘压力变大进而引发 BTC 价格下跌。截至发稿之时，存储地址余额又有所上升，投资者需注意市场风险。[2018/10/11]
我始终认为这个危机迟早要爆发，而此次的加税计划有可能就是导火索。一旦企业税增加，企业的盈余变少，企业回购股票的动力就会变小；此外随着美股市值越来越大，继续上涨所需的资金也必然越来越多；这两方面的综合因素将导致美股很难继续上涨，有可能在未来某个时间点崩盘。
再结合全球对通货膨胀的忧虑不断提升，我在前面的文章中就写过，有可能美联储不会在2023年加息而是会提前到2022年甚至今年年底就加息。
一边股市上涨难以为继，另一边加息预期越来越大，在这两个因素的作用下，有可能美股崩盘的时间点就在今年年底或者明年年初。
美股一旦崩盘必然会引发资金外逃，外逃的资金将去向哪里？我估计有可能是国债、贵金属和数字货币。
而这股外逃资金一旦流入数字货币，它有可能就是本轮数字货币牛市的最后一把推力，将比特币、以太坊推向本轮牛市的峰值，接下来整个数字货币市场开始转熊。
现在最不确定的就是流入数字货币的这股资金量会有多大，因此比特币、以太坊在本轮牛市到底能涨到多少。
以现在的情形看，比特币涨到10万美元一枚还是有可能的，但会不会像有些人预言的涨到15万美元、20万美元甚至30万美元？这就很难预判了。
在昨天文章的留言中，有读者问本轮比特币能跌到多少？如果我们仍然按跌幅90%来算，如果比特币涨到10万美元和15万美元，则在下一轮熊市中，有可能比特币的最低点大概就是1万美元和1.5万美元。但考虑到比特币体量越来越大，并且上一轮熊市比特币的跌幅不到90%，则很有可能下一轮熊市中比特币的最低点大概在1.5万美元左右。
在我看来，这一轮数字货币牛市的走势和上一轮有一个很大的不同就是它很有可能和股市形成共振。
上一轮牛市中，机构投资者们的参与率几乎为0；而这一次机构投资者们已经入了门，所以这一次当我们考虑牛市接下来的走势时，不得不考虑机构投资者们可能的动向。这会使得本轮牛市的走势更加复杂，更加扑朔迷离。
总之，无论是好还是坏，即将拉开序幕的这场大戏的下半场都会是精彩纷呈的，我们拭目以待吧。
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