加密货币需要什么才能迎来新的牛市？真正的答案没有人在谈论。
美联储印钞，牛市就来？
当面对「何时牛市」的问题时，从加密货币投资者那里听到的最常见的答案是「一旦美联储再次开始印钞……」。
如果央行货币扩张对于价格上涨来说是必然的，那么如何解释纳斯达克仅在5月份就上涨了10%，而美联储资产负债表继续缩减这一事实？即使是迟来的罗素2000指数，自6月以来也上涨了6%。
事实上，市场并不缺乏流动性。即使在15个月的量化紧缩之后，美联储的资产持有量仍比Covid之前高出80%。自去年夏天以来，金融状况几乎没有出现任何紧缩迹象。
这就是为什么自那时以来风险资产从未出现过真正意义上的抛售，因为宏观环境并非如此艰难。
数据：Solana市值超350亿美元，超过LUNA位居加密市值第八:3月28日消息，coingecko数据显示，Solana（SOL）的市值超355.74亿美元，超过Terra（LUNA）重新成为了第八大加密货币。 目前，Solana的代币SOL价格已达109美元，24小时内涨幅达7.3%，一周内涨幅达23.5%。[2022/3/28 14:22:27]
恰恰相反，充裕的流动性正处观望状态，只是在等待重新入场的充分理由。
然后一个叫做ChatGPT的AI工具给出了这个理由。
市场价格变动在95%的时间中都是随机游走。价格没有理由进行定向移动，因为今天与昨天没有什么不同。
但偶尔，一个意外事件会把市场从沈睡中惊醒，迫使市场认为标的资产的旧价格标签不再反映基本面。
稳定币总市值已超200亿美元 投资者在加密市场对冲风险的需求不断增长:Coin Metrics数据显示，稳定币的总市值现已超过200亿美元，反映出在新冠疫情背景下，投资者寻求在加密和传统市场对冲风险的需求不断增长。加密货币分析公司TradeBlock机构研究主管John Todaro表示，比特币等非稳定币加密资产最近的价格下跌趋势是近期稳定币资产价值上涨的主要推动因素。越来越多的交易员和个人投资者把稳定币视为将资金投入风险更高的加密货币之前的一个中间步骤。用美元或其他法定货币购买稳定币后，他们可以将稳定币转移到交易所进行比特币、以太坊等加密交易。稳定币需求的激增也可能是由于对DeFi的兴趣增加。DeFi用户使用稳定币从各种DeFi平台（例如Uniswap，Curve和Aave）获得高收益。（Coindesk）[2020/9/25]
这就是为什么大幅的定向价格波动几乎总是会发生，因为这是由尚未计入价格的不可预见事件引发的。如果回顾历史会发现，任何牛市中10次中有9次都是以这种方式启动的。
动态 | 机构投资者正以高交易量主导加密市场:据Crypto Globe消息，加密市场交易量现在由场外交易主导，因为矿业公司和对冲基金更喜欢场外交易合约进行交易；同时，采用加密技术现在由机构投资者支持，而不是高净值个人投资者。负责场外交易（OTC）购买的DRW Holdings LLC的加密货币部门Cumberland的全球交易主管Bobby Cho表示，用对冲基金取代高净值个人作为最大的OTC买家。价值超过10万美元的加密交易表明这一资产类别可能已经开始在市场上成熟。[2018/10/2]
在最近的美国股市中，人工智能已经存在了很长时间。市场当然知道人工智能是什么。但人工智能是一个专业的利基市场，其爆发可能在未来许多年后。
随著一个消费者应用程序ChatGPT的突然兴起，让市场意识到人工智能似乎并不遥远，当下的市场估值明显被低估。
五分之一的金融公司正在考虑进入加密市场:Thomson Reuters对其400多名客户进行的调查发现，20%金融公司考虑在未来1年内进入加密货币市场。该公司交易部门负责人尼尔彭尼（Neill Penney）表示：“加密货币仍然是交易市场中相对较小的一部分，但这项调查显示这一细分市场正在开始进入金融服务行业的主流。与一年前相比发生了很大变化。”[2018/5/16]
一夜之间，投资者情绪重新活跃起来，从对利率政策的抱怨到对AI驱动的10倍生产力增长的未来垂涎三尺。整个行业的感知前景和市场规模发生了变化。
像NVDIA和MRVL等依靠AI热潮而大盛的公司，其产生的巨大盈利证实了价格趋势，让越来越多的投资者相信这股热潮是有支撑力的。
最终，投资者对人工智能不断上升的预期将远远超过企业在短期内能够实现的进展速度。价格会调整，有序的或剧烈的。市场会收拾残局，振作起来，然后重新来过。但那是以后的事。
那么，这一切和加密行业有什么关系呢？如出一辙。
正如股市所显示的那样，宏观环境不再是价格上涨的障碍。但如前所述，价格上涨需要一个理由，意外事件带来的真正刺激。
问题的关键是：加密行业的「ChatGPT」时刻是什么时候？或者会不会有？
如果上轮牛市你什么都不记得了，这里提醒一下：Web3的潜力是什么？
加密领域发明了一种叫做公共区块链的东西，任何人都可以参与构建的开放式、去中心化的交易网路。这是一项激动人心的发明。
第一，这些是无国界网路。从诞生的第一天起，公共区块链上的任何资产都可以获得全球流动性。另一方面，世界上任何地方的任何人都可以使用这些全球资产。这就有可能在金融准入和资本配置效率方面实现质的飞跃。
第二，这些网路具有可编程性和可组合性，这意味著构建应用程序的速度更快，成本更低，提高了创新的速度。
第三，代币化让Web3项目能利用合作式的商业模式来发展，让贡献者和客户从项目的发展中受益更多，更公平地分配增长的收益。
最重要的是，公共区块链与代币化相结合，为许多可能具有革命性的业务创新提供了潜力。
当DeFi和NFT刚刚出现时，它们的人气飙升为这种潜力提供了「初步证据」，并推动了2021年的牛市。这些基本上可以说是加密行业的迷你「ChatGPT」时刻。
但Crypto已经有一段时间没有发生过类似的事件了。目前市场上一些比较有关注度的新项目，大多都是基于对昔日风靡项目的微小改动。一种更好的质押方式，很重要吗？用户体验更好的多链钱包，不是已经有5个了吗？另一个具有创新代币经济学的Meme币，更是一言难尽。
个人认为，加密领域的很多「创新」过于相近或相似，这种现象无助于扩展用例或公共区块链的采用，而这正是这个行业真正需要的。
你可能会说，Web3的创新受到了对加密不友好的法规限制。
但监管对任何创新都友好吗？不是。
Uber和AirBnB在其成长阶段必须与监管作斗争。但由于他们的创新，创造了新的就业机会和税收，改善了客户生活，并提高了整个行业的生产力，因此他们拥有广泛的支持者和有力的论据。因此，他们基本上赢得了与过时法规的斗争。
加密领域也可以如此吗？不太确定，尤其是考虑到目前的创新情况。加密领域很久以前就越过了那条卢比孔河。事实上，逢低抄底的买家对大盘股很看好，最近的负面消息可能会吸引他们中的一大批。
对于一个不久前在全球拥有超过3亿用户的行业来说，生存的门槛其实很低，重要的问题是加密领域需要什么才能实现其承诺的潜力？
创新是让区块链有效地服务于更广泛的经济，而不是来自某些所谓的加密原住民的精神自慰的创新。前者何时以及如何发生还有待观察。
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