《核财经》App编译在2018年，我们看到加密货币的市值从1月份的历史高点到12月份跌去逾80%，尽管这段时间技术基本面几乎没有变化。
如果基本面几乎没有变化，那么这些市场中出现的疯狂买入和恐慌性卖出周期肯定还有其他因素，我观察到的一个持续模式是信息不对称。
这种信息不对称表现在不同的环境中，例如如何确定一个项目是否对其技术交付承诺过多？面对这个问题，要么是非常知情的投资者，要么是非常不知情的投资者。另一种信息不对称的方式是，不论我们是在谈论资产的感知价值，还是在实现一个新的软件，都有深刻的隐藏的复杂性，
虽然我们可以用一个词来形容比特币，那就是“时间戳的游戏化”，但描述并交付一个基于比特币概念的工作系统是一个严重的技术挑战。
降低加密货币市场的波动性，增加项目的实效性，就是要尽我们所能，消除因技术复杂性而产生的信息不对称，无论对投资者和还是项目方都是如此。
英国央行正探索数字英镑如何刺激创新:金色财经报道，作为其季度报告的一部分，英国央行发表一篇关于数字英镑如何成为刺激创新工具的论文。更重要的是，如何设计央行数字货币（CBDC）来实现这一目标。它概述了刺激创新的四种方式，包括技术、新市场、数据和标准制定。
英国央行最近就数字英镑进行了咨询。他们研究了两个金融集团IRSG和UK Finance的回应，它们认为数字英镑持有限额过高。[2023/8/25 10:02:56]
投资者的复杂性
当涉及到加密货币投资者的知情程度时，我观察到一个非常典型的双峰分布。有少数人消息灵通，而大多数人消息不灵通。
这种知识差距往往使消息灵通的人受益，而使消息不灵通的人蒙受直接损失，因此，消息灵通的人有动力维持这种安排。与许多其他市场一样，那些消息不灵通的投资者追逐着由消息灵通的投资者在他们面前晃来晃去的胡萝卜。当这种羊群效应与交易相对清淡的市场相结合时，就会产生严重的波动性，这与场外交易(OTC)股票有许多相似之处。
梭哈学院：教你如何快速抓住合约开仓点:4月23日15:00，行情大V梭哈学院做客金色财经《币情观察室》直播间，将分享《教你如何快速抓住合约开仓点》，欲观看直播扫描下图二维码即可！[2020/4/23]
价值感知驱动投资者决策，投资者的集体心理状态决定资产的价值。与许多其他资产不同，加密货币的基本面不会随着时间的变化而发生重大变化，这种基本面的稳定性，使得在较长时间内，加密货币成为价值存储(“SoV”)的主要驱动因素。
正是这种价值储存属性将加密货币与场外交易股票区分开来，并且它驱动了较长的时间周期，这在大多数场外交易股票中是不存在的。
许多无知的投资者热衷于低买高卖，获取利润，而见多识广的投资者明白，价值存储属性意味着一种更长期的投资策略，它激励他们低价购买，但避免平仓。
大咖零距离 | 疫情行情下 如何使用缠论量化交易:2月15日9:00，金色盘面邀请缠论大师琛实投资做客金色财经《大咖零距离》直播间，将分享《疫情行情下 如何使用缠论量化交易》，敬请关注，欲进群观看直播扫描海报二维码报名即可！[2020/2/14]
消息灵通的投资者将加密货币作为一种“价值储存”(SoV)工具，推动了这些较长期的繁荣-萧条周期，因此，在每一个疯狂的买入阶段过后，估值都会出现间歇性的飙升，而不会跌至零。
项目的复杂性
在过去十年中管理了几个软件项目之后，我可以说，作为在技术层面上参与的人，很容易对可交付成果做出过多承诺。
这种过度承诺与高质量工作代码之间脱节的主要驱动因素是加密货币开发过程的隐藏复杂性。在过去几年里，我看到许多项目在ICOs和类似的流程中做出了巨大的承诺并筹集了惊人数量的资金，结果却要么没有交付，要么交付的时间非常晚，或者交付的成果很少。
动态 | 火币中国CEO与马来西亚总理讨论区块链将如何在马来西亚落地:据雅虎财经消息，近日，火币中国CEO袁煜明与马来西亚总理马哈蒂尔（Mahathir Mohamad）就“如何在制造业和能源行业中应用区块链”以及“区块链将如何在马来西亚落地”进行了讨论。[2019/5/29]
与投资者的情况类似，项目的技术能力也有双峰分布:少数人的承诺与他们实际能够实现的大致一致，大多数人的承诺经常严重超标。对软件交付物的过度承诺通常是低估加密货币软件的复杂性和有意识地夸大部分项目的结果。
由于加密货币软件的领域仍然相当新颖和复杂，相应地，很少有人能够很好地理解在特定的时间内，在技术基础上能够实现什么和不能实现什么。因此，一个项目可能会做出一些令人印象深刻的声明，说明它将实现什么，但当能够实际评估这些声明的可行性的人非常少的时候，它就会鼓励恶意的行为者引诱和欺诈投资者。
韩国将于7日在国会召开‘虚拟货币制度化，该如何接近’研讨会:最近对虚拟货币的担忧和关注，虚拟货币相关学界及业界专家和政府核心相关人员将于韩国时间7日早上9点30分在韩国国会第二会议室中召开‘虚拟货币制度化，该如何接近’的研讨会。[2018/2/6]
一旦投资者意识到开发者不太可能兑现自己的承诺，比如在2017年和2018年期间，许多以“诱饵换投资”为基础的项目的估值就会大幅下跌。
投资者的“简单”策略
有很多方法可以让你成为一个消息灵通的加密货币投资者，一些简单的政策可以帮助你减少复杂性:
保持怀疑——当有人做出非凡的声明时，他们需要提供非凡的证据。如果某个项目提出的任何要求听起来太好而不真实，那么请看看该项目外部的人对此有什么看法，并尝试了解他们将如何实现他们的要求。
做你自己的研究——在投资一个项目之前，没有什么可以替代做一些自我学习的研究。即使对我来说，作为一个已经在这个领域工作了近六年的人，我仍然需要几个小时才能更详细地理解一个项目的价值主张。还有其他类似的项目吗?是什么让这个项目比其他同类项目更好?
平均成本法——并不是每个人都有能力规定购买加密货币的时间表，但我建议考虑一种平均成本法，即在较长一段时间内定期购买。以当地的最低价格购买是很有挑战性的，所以与其以单一的价格购买，不如定期以多种价格购买。通过这种方式，你不必受制于以单一价格购买所有东西的心理，你可以在价格下跌时通过购买来降低平均购买成本。
心理周期——如上所述，加密货币市场存在一个其他类似市场不存在的周期。在投资之前，你要考虑到你可能要等几年，市场才会循环到利于你的投资点。2018年与2014年有很多相似之处，因为历史高点出现在接近年初的时候，市场在全年都在阶段性抛售。在2015年的大部分时间里，比特币/美元都在200左右，那是一个收购比特币的绝佳时机。我估计2019年的情况将与2015年类似，估值依然低迷，市场全年都在整合。
项目方的“简单”策略
克服加密货币项目的承诺和实现之间的复杂性是一项挑战。以下是一些很有帮助的政策:
避免过度承诺——你很容易被胁迫或以其他方式被说服，认为需要做出巨大的承诺，以引起对你的项目的财务或其他方面的兴趣。如果你在意自己以后看起来不像个笨蛋，那么在公开承诺之前，一定要反省一下自己的承诺能否兑现。管理预期非常重要。
避免复杂性——一旦你有了一些既定的承诺，或者选择了一条解决技术问题的道路，尽你所能避免复杂性，同时仍然实现你的目标。加密货币软件通常是相当复杂的，因此尽可能地保持简单是非常重要的。更少的复杂性意味着您更有可能更快地交付您的软件。
结论
通过共同努力提高我们的集体理解，加密货币生态系统的参与者可以采取许多步骤来帮助减少市场波动，创造更多实质性技术，并有效地教育新来者。
如果2019年与2015年类似，那么加密货币市场正处于整合阶段，未来几个月将继续淘汰表现不佳的项目。尽管估值有所回落，但这一领域的基本面几乎没有变化，因此我预计加密货币在2019年及以后将继续保持光明的前景。
原文作者：JakeYocom-Piatt
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。