原文：EIGENPHI?编译：GWEIResearch
深入研究以太坊经济的复杂性，最大可提取价值供应链的好处呈现出令人着迷的研究。这个复杂的互动网络，特别是在当前PBS方案下的构建者和验证者之间，可以通过下面的桑基图来探讨。这个图表是一个丰富的数据可视化工具，巧妙地追踪了一些已知的和尚未解密的MEV来源。让我们更仔细地看看这些数据及其含义。
MEV供应链中的价值分配
ApeCoin社区通过“投票需至少持有1枚APE”提案链上投票:8月10日消息，据Snapshot页面显示，ApeCoin DAO社区通过“投票需至少持有1枚APE”的AIP-295提案链上投票，旨在消除机器人并减少试图通过使用少量ApeCoin投票来博取未来利益的个人。[2023/8/10 16:17:35]
MEV占构建者收入的51.6%，验证者是最大受益者。
上面的图展示了MEV供应链为不同方面带来的好处，特别是在当前PBS方案下的构建者和验证者。它强调了从EigenPhi识别的三种MEV类型和那些尚未识别的MEV来源的分布。
该图表显示了从2023年1月1日至2023年2月28日期间的数据。在这两个月里，EigenPhi识别了975290笔涉及MEV付款的交易。EigenPhi的算法将这些交易中的64%归类为来自三种主流MEV机器人。这些机器人共同产生了730万美元的利润，为MEV付款贡献了1890万美元。
黄立成回应接盘Mando和OSF：不用谢我:金色财经报道，麻吉大哥黄立成@machibigbrother在社交媒体发文称：“不需要不断感谢我为了去中心化OSF和Mando的猴子而承担的费用成本，我所做的都是为了社区，不客气。”
此前消息，持有70余枚BAYC的NFT巨鲸近日通过Blur以大约1000万美元的价格将其抛售，本次抛售由匿名交易员Mando和OSF进行。[2023/2/26 12:29:52]
其余36%的未定义类型的交易，占MEV付款的1580万美元。这些尚未严格定义的类别包括实时交易、统计套利、DEX-CEX套利和私人订单等。
巴西银行Banco do Brasil允许客户使用Bitcoin支付税费:金色财经报道，Bitcoin Magazine发推透露，巴西历史最悠久的银行Banco do Brasil现在允许客户使用Bitcoin支付税费。[2023/2/12 12:01:45]
在这些MEV中，2310万美元直接通过coinbase.transfer()转移到构建者的地址，剩下的1160万美元作为优先费用支付给构建者。
门罗币通过硬分叉推出增强的隐私功能:金色财经报道，隐私币门罗币在周末完成了硬分叉，引入了新的隐私和安全功能。在2,688,888 区块完成的无争议硬分叉于今年4月由开发人员首次宣布。最初计划在7月进行，后来被推迟到8月13日。[2022/8/15 12:26:48]
MEV占构建者收入的51.6%，其余48.4%来自普通交易支付的优先费用。
值得注意的是，搜索者和其他用户支付的部分燃气费将以基本费的形式被烧毁，而普通交易支付的基本费并未包括在图中。
然而，尽管构建者的收入达到了令人瞩目的6730万美元，但93%被分配给接力拍卖中的出价，以补偿验证者，确保验证者最终会提议区块。因此，这两个月的构建者的实际收入仅为440万美元。验证者在2023年的前两个月收到了6260万美元。
LongHash Ventures推出第二只价值1亿美元的基金以支持Web3基础设施:金色财经报道，LongHash Ventures的首席执行官Emma Cui表示，他已经推出了第二只基金，价值1亿美元。LongHash Ventures是一家专注于Web3的投资公司和加速器。[2022/8/11 12:16:54]
因此，大部分构建者的收入通过Relay的拍卖市场被分配给验证者。仅考虑MEV部分，并假设构建者将所有普通交易费用转给验证者，向验证者分配MEV的88%以保证构建者的区块成功提议是必要的。
寡头瓜分最大的蛋糕，无论是对于构建者还是验证者
构建者和验证者之间的市场竞争表现出明显的寡头垄断效应，Lido占据了30%的市场份额。
构建者和验证者之间的市场竞争表现出明显的寡头效应，前三名参与者把握了大约50%的总利润。通过担任构建者和验证者的双重角色，行业领导者成功地主导了市场。目前排名第一的Lido在两个月内累积了大约2100万的利润，占据了30%的市场份额。与此同时，排名第二的，被mevboost.pics标记为Coinbase的公司，占据了大约15%的市场份额。
有趣的是，Lido的利润市场份额也与其抵押权重和提议新区块的概率一致。根据Dune的数据，截至5月6日，Lido已经抵押了6038112个ETH，拥有189k个验证节点，占据了提议市场份额的31.9%。此外，我们的链上数据分析显示，Lido自主提议区块或从Relay获得拍卖区块的份额约为30%。假设1ETH等于2000美元，区块的交易费用和MEV收入为Lido生成约1%的年化回报。
MEV蛋糕上的糖霜
总的来说，桑基图描绘的MEV市场为构建者和验证者提供了一个丰富的多层次收入的蛋糕。这些利润的大部分被Lido这样的市场领导者捞取，他们已经成功地切下了最大的一片。虽然MEV的“蛋糕”很大，但值得注意的是，这个蛋糕的分配并不均匀，大部分都流向了接力拍卖。
市场明显表现出寡头垄断的迹象，MEV收入在构建者利润中起着关键作用，这个领域的未来景观很可能会受到这些领先实体为保持他们的MEV大蛋糕份额而采取的策略的影响。
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