Billions项目组看涨比特币但害怕期货清算？以下是专业交易员如何使用期权进行更安全的投注。
比特币(BTC)多头希望11月21日跌至15,500美元将标志着周期底部，但BTC在过去18天内未能每日收盘价超过17,600美元。
交易员显然对当前的价格走势感到不安，11月28日确认BlockFi倒闭无助于任何潜在的比特币价格回升。在停止提款几周后，加密货币借贷平台在美国申请第11章破产保护。
分析 | BTC价格持续上升而Altcoins踟蹰不前，这种“背离”可以说是一种牛市的信号:据币安研究院分析，以BTC计价的Altcoin（BTC以外的所有数字货币）市值自3月底以来已经跌去了38%（下图黑线），投资人更直观的感受是BTC价格（下图黄线）持续上升而Altcoins则踟蹰不前。事实上回顾过去5年的行情（期间牛熊市约各占一半时间），大约发生过7次这种“背离”，总计约366天，其中有5次共327天是发生在牛市，所以最近的背离反而可以说是一种牛市的信号。而最近的行情似乎也恰好符合传统股市的轮动顺序——牛市来临之际券商股领涨（边际利好最高），随后是蓝筹大盘股上升（价值回归），再随后才是小盘个、概念股领涨（风险偏好升至最高）。[2019/5/13]
在发给Cointelegraph的一份声明中，RippleAPAC政策负责人RahulAdvani表示，他预计FTX的破产将导致对加密法规进行更严格的审查，并且一些全球监管机构已经承诺制定更严格的加密法规。
声音 | 前摩根大通交易员：不存在“加密”这种东西，但比特币存在:近期，有推特网友称，前摩根大通交易员Tone Vays持续对除了BTC以外的加密货币和项目进行抨击，这损害了加密行业，阻碍了加密货币的采用。对此，Vays回应道：“根本就不存在‘加密（crypto）’这种东西（尽管有时候我会用到这个术语）。但比特币是存在的，当然也有像XMR、LTC以及其他一些PoW区块链这种浪费时间的项目，还有ETH、DASH、XRP这样的局，以及BNB、EOS、ADA和TPAY等所有的ICO。”[2019/4/21]
不幸的是，无法知道投资者情绪何时会改善并引发新的牛市。尽管如此，对于相信BTC将在12月30日达到20,000美元的交易员来说，有一种期权策略可以在有限的风险下产生可观的回报。
华尔街最早看多比特币分析师：过去这种抛售84天后回涨了150%:美国时间周四晚，现为Fundstrat Global Advisors联合创始人的前摩根大通首席股票策略师Tom Lee发布报告，重申比特币的乐观前景。Lee称，2016年那轮大跌之后，比特币在84天内就回涨了150%。换句话说，即便还会下行，这些价位的风险与回报比仍保证会反弹。[2018/2/3]
专业交易员如何使用看涨的IronCondor策略
在牛市期间购买比特币期货会带来回报，但问题在于当BTC价格下跌时如何处理清算。这就是专业交易者使用期权策略来最大化收益并限制损失的原因。
到2022年底，看涨倾斜的IronCondor策略可以使利润最大化，接近21,000美元，同时如果到期价格低于18,000美元，则限制损失。值得注意的是，当该模型定价时，比特币的交易价格为16,168美元。
看涨期权赋予其持有人在未来以固定价格购买资产的权利。对于这种特权，买方需要支付一笔预付费用，称为溢价。
同时，看跌期权允许其持有者在未来以固定价格出售资产，这是一种下行保护策略。另一方面，卖出该工具提供了价格上涨的机会。
IronCondor包括以相同的到期价格和日期出售看涨期权和看跌期权。上面的示例是使用12月30日的合约设置的，但它可以适用于其他时间范围。
如上所示，目标利润区域为18,350美元至24,000美元。要启动交易，投资者需要卖空2份20,000美元看涨期权合约和两份20,000美元看跌期权合约。然后，买方必须使用相同的到期月份对价值22,000美元的期权重复该过程。
还需要购买5.8份18,000美元的看跌期权合约，以防止最终下跌。最后，需要购买24,000美元看涨期权的5.3份合约，以将损失限制在该水平之上。
如果比特币在12月30日的交易价格在18,350美元至24,000美元之间，则此策略会产生净收益。净利润在20,000美元至22,000美元之间达到0.485BTC的峰值，但如果比特币交易，它们仍高于0.10BTC在18,350美元和23,600美元之间。
开启此IronCondor策略所需的投资是最大损失——0.103BTC或1,670美元——如果比特币在12月30日的交易价格低于18,000美元，就会发生这种情况。这种交易的好处是覆盖了广泛的目标区域，同时提供475%的回报与潜在的损失。
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