链上数据显示比特币PuellMultiple最近达到了相当高的水平。这对当前的反弹可能意味着什么。
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比特币Puell倍数最近几天升至高位
正如一位分析师在CryptoQuant帖子中指出的那样，Puell倍数目前的水平甚至高于2021年牛市高峰期的水平。“PuellMultiple”是衡量比特币矿工每日收入与其365天平均值之间比率的指标。
ProEx首席分析师：面对美国无限QE，比特币或将再次达到20000美金:ProEx首席分析师今日表示：美国无限量化宽松，将带动资金不断涌入资本市场，带给比特币投资者极大信心，再加上比特币减半行情，也将帮助比特币及其他虚拟货币上扬，预期比特币价格将再度突破20000美金，推动虚拟货币整体市值大幅增长，同时带动整体区块链产业蓬勃发展，也将让更多民众开始关注到比特币的存在。[2020/4/15]
这里的挖矿收入是用现货价格乘以矿工每天发行的硬币总数计算得出的。
比特币借贷市场蓬勃发展 与大宗商品租赁的特征相仿:人们关于比特币到底属于货币、商品还是证券存在争议。比特币身份危机的一部分原因在于，比特币最初被认为是一种支付手段，但现在很少带有美元、欧元或英镑的特征。由于其波动性，它作为一种价值存储几乎没有用处，而且由于其网络缓慢和高转移成本，它作为一种交换手段受到阻碍。蓬勃发展的比特币借贷市场正在提供其特征的线索。市场参与者和经济学家表示，该市场的关键特征，如市场主导的价格发现和寻求流动性的动机，与大宗商品租赁的特征相仿。?卡内基梅隆大学（匹兹堡）研究加密的金融学助理教授迪Deeksha Gupta表示，“与大宗商品市场类比非常合适。最大的相似之处之一是，它们也是由希望获得流动性的人推动。”虽然没有多少数据可以用来衡量比特币借贷市场的规模，但人们普遍认为，在过去一年里，其借贷市场的规模迅速扩大。加密借贷机构机构Genesis Capital表示，其未偿还贷款去年年底飙升至约5.45亿美元，而去年同期为1亿美元。Genesis首席执行官Michael Moro表示，这些市场的隐含利率（即借入比特币的价格）约为4-5%。在人们用比特币借钱的平台上，利率高达8%。（路透社）[2020/3/3]
该指标试图通过将矿工的当前收入与年平均值进行比较来判断加密货币的当前价格是否公平。
动态 | 巴西最大的比特币交易所重组营销和人力资源部门:据ccn消息，巴西最大的加密货币交易所Mercado Bitcoin最近解雇了至少20名员工。本周早些时候，高级管理人员在10月15日开始被解雇，其他员工在第二天被一名高管解雇。该公司透露它正在重组其营销和人力资源部门。[2018/10/21]
当该指标的值高于1时，这意味着矿工的收入高于过去一年的平均水平。在矿工获得更多出售利润的动机时，可以说资产的价值被高估了。另一方面，指标值低于1意味着这些链验证者目前的收入低于正常水平。指标值越低，矿工在支持其运营方面可能遇到的麻烦就越大。因此，在这种情况下，可以假设代币被低估了。现在，这是一张图表，显示了过去几年比特币Puell倍数的趋势：
最近几天该指标的价值似乎很高|资料来源：CryptoQuant
从历史上看，只要PuellMultiple跌破0.5大关，加密货币价格的主要底部就会形成。低于这个值，矿工的日收入不到年平均收入的50%，这意味着这个群体在这个区域内承受着巨大的压力。
然而，上衣并没有那么简单。它们出现的价值似乎随着每次比特币牛市而下降。但总的来说，它们自然会出现在显着高于1的值。
在过去的几个月里，PuellMultiple再次高于1水平，最近，它进一步飙升至2。有趣的是，这个值甚至高于2021年11月全-时间高点，但不接近2021年上半年顶部的水平。
该指标的当前水平也仅略低于2019年4月的涨势，该涨势与当前涨势有许多相似之处，见顶。
显然，仅根据这些观察结果很难对顶部做出任何评价，因为顶部在历史上并不遵循指标的任何既定模式，这与底部不同。然而，目前的价值仍然可能暗示价格最近变得相当过热，这可能意味着即使顶部尚未形成，它也可能已经接近。
比特币价格
在撰写本文时，比特币的交易价格约为27,300美元，上周下跌2%。
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