1、介绍
流动性，这个在金融界经常被提及的术语，有着丰富的历史发展和深度。它是金融体系的支柱，无缝地弥合差距并确保市场顺利运行。在革命性的DeFi世界中，流动性的作用呈指数级放大。当我们穿越错综复杂的流动性迷宫时，我们将挖掘其古老的根源，并探索其在当今数字时代的关键意义。此外，我们还将阐述Avalanche生态系统中的实体所做出的开创性努力，这些实体正在塑造DeFi的未来。
2、历史回顾：“流动性”词源
“流动性”一词起源于拉丁语“liquidus”，意思是“液体、流体、流动、清澈”。它描绘了一幅生动的连续性图画，类似于河流永无休止的流动。当这个词用在金融环境中时，总是概括了流动和轻松的基本理念。正如水会适应并塑造其容器一样，金融流动性表明资产如何轻松地适应并在市场内流动。从历史上看，流动性高的经济体总是更具弹性，表现出适应市场冲击的先天能力。这个术语不仅强调财务健康，还强调在不断发展的经济生态系统中适应性和运动的重要性。
3、DeFi的基础：超越简单交易量的流动性
无论是传统市场还是去中心化市场，流动性都是核心。许多人错误地将其等同于单纯的体积，这是一种肤浅的衡量标准。然而，流动性更加微妙。虽然交易量表明资产或交易的规模，但流动性衡量的是在不造成价格混乱的情况下将资产转换为现金的速度。
想象一下熙熙攘攘的市场，重要的不仅仅是商品的数量，还有这些商品的销售速度。在DeFi领域，流动性是连接用户的桥梁，让交易执行顺畅高效。如果没有它，即使是交易量巨大的市场也可能陷入停滞，资产转移变得很麻烦。当流动性下降时，影响的不仅仅是屏幕上的数字。受到影响的是普通人的信任、投资者的梦想以及市场的脉搏。
Camelot将于4月8日通过集成Algebra V2部署集中流动性AMM:金色财经报道，据官方推特，Arbitrum生态DEX Camelot将于4月8日开始启动V2，V2将分三个阶段启动，第一阶段（集中流动性AMM）将于4月8日部署，第二阶段为UI优化，第三阶段为集中流动性高效挖矿。另外，GRAIL公开销售参与者的初始空投将在AMM发布后分发。
Camelot表示，没有花费大量时间和资源从头开始重写clAMM，而是利用了高效的Algebra v2代码库。Algebrav2是一种集中流动性AMM，其工作方式类似于Uni v3，增加了一些自定义且高效的功能。[2023/4/7 13:49:46]
但当流动性充足且分布良好时，整个DeFi生态系统就会蓬勃发展。交易执行迅速，价格信息传播更准确，参与者可以以最小的滑点和最小的价格影响进入或退出头寸。这种流动性不仅确保了个人资产和平台的健康，而且巩固了去中心化金融世界的基础。
简而言之，虽然成交量可能是市场的主体，但流动性无疑是市场跳动的心脏。
3、Avalanche的DeFi巨头：TraderJoe、GMX和StructFinance的作用
Avalanche生态系统以其极快的速度和最低的交易费用而闻名，为DeFi平台真正蓬勃发展创造了一个环境。在众多明星中，TraderJoe和GMX脱颖而出。
TraderJoe凭借其创新的流动性手册和自动池，不仅仅是另一个去中心化交易平台。它还彻底改变了资产池和交易的方式。这些机制使流动性提供者的利润最大化，同时确保交易者面临最小的滑点。
另一方面，GMX通过其GM隔离池优雅地解决了永久去中心化交易平台交易的复杂领域。这种独特的方法使交易者能够体验永续期货交易的细微差别，而没有TradFi市场的典型障碍。
BitMEX创始人：更多流动性不足公司将出售未锁定资产，山寨币可能还会下跌 50% 以上:6月17日消息，BitMEX 创始人 Arthur Hayes 在最新文章中指出，如今许多加密公司以高利率从零售持有者那里借入短期资金，并将其长期锁定在 DeFi 收益农业策略中。当零售用户最近要求返还资金时，期限错配摧毁了这些公司的商业模式。这些公司被迫吐出任何未锁定在某些长期收益策略中的资产，将发生更多不加选择地出售其贷款账簿上所有流动资产的情况，以会将资产返还给他们的零售储户。
在接下来的 6 到 12 个月内，法定流动性状况将是残酷的，很多对冲基金和其他加密货币企业在清盘或严重缩减其活动的情况下清算头寸，这些代币可能会再下跌 50% 或更多。[2022/6/17 4:33:31]
StructFinance就位于这些巨头之中。StructFinance远非只是一个观察者，而是一座桥梁、一个创新者，有时甚至是一个特立独行者。借鉴传统的结构性融资原则，他们编织了一种增强TraderJoe's和GMX的产品的结构。通过划分其产生收益的资产，StructFinance不仅增加了流动性的深度，还引入了灵活性、风险转换和风险管理等层面。DeFi领域前所未见的安全性。在这场创新与整合的错综复杂的舞蹈中，StructFinance证明了新旧事物不仅可以共存，而且可以协同作用，创造出真正非凡的东西。
4、DeFi的沉默守护者：流动性提供者
在广阔的DeFi世界中，华丽的Token和飙升的年利率常常成为众人瞩目的焦点，而流动性提供者几乎是秘密运作的。然而，他们的作用绝非次要。
将LP视为DeFi大厦的基石。他们是稳定的守护者，确保市场不仅存在而且繁荣。通过汇集资产，有限合伙人创建了一个流动性储备，以促进交易、减轻剧烈的价格波动并建立对系统的信任。
Fantom网络流动性协议Geist市场规模达91亿美元:10月8日消息，Fantom 网络流动性协议 Geist 市场规模（即存款总额）达 91 亿美元。Geist 协议 10 月 6 日上线，官网信息显示该协议基于 AAVE 开发。
DeFiLlama 数据显示，该协议锁仓 28 亿美元，这一数据显示差异由 DeFiLlama 机制导致。DeFiLlama 数据仅显示净锁仓，被借出的 Token 并不会计入 TVL，以此来排除循环贷对数据造成的影响。
Geist 协议没有治理，Geist 团队也没有版本升级的计划，该协议由一个 5 人参与的多签管理，参与者为：Michael Chen (Fantom 基金会)、Eerie (SpookySwap 联合创始人)、0xngmi (DefiLlama 联合创始人)、Aveen Hujiari (Geist 联合创始人)、Charlie Watkins (Curve Finance)。[2021/10/8 20:13:25]
但他们为什么要这么做呢？除了支持去中心化未来的利他目标之外，有限合伙人还通过交易费用和收益奖励来激励。然而，LP的道路并不总是一帆风顺。他们承担无常损失和市场波动的风险。这是风险和回报之间的微妙平衡，他们每天都在走钢丝，确保DeFi的齿轮保持无缝运转。
将他们仅仅视为“提供者”是一种轻描淡写的说法。他们是去中心化世界的守护者、稳定者，甚至是沉默的守护者。
5、下一波浪潮：流动性集中及其他
充满活力的DeFi世界从未停止创新。随着生态系统的成熟，其机制和策略也随之成熟。在这些创新中，集中流动性应运而生，这是TraderJoe等平台倡导的突破性创新。
YouSwap将于4月13日新增TPT-USDT、TPT-YOU流动性挖矿:据最新消息，YouSwap将于2021年4月13日20:00（UTC+8)新增上线TPT/USDT、TPT/YOU流动性挖矿。用户可以通过质押TPT/USDT、TPT/YOU的LP Token挖矿YOU。
TPT是TokenPocket生态中唯一的平台通证，TokenPocket是全球化的去中心化多链数字资产钱包，覆盖全球两百多个国家和地区近1000万用户，其中月活用户超100万。?
YouSwap是部署在ETH、Heco上的多链去中心化交易所，所有的交易都在链上进行，支持去中心化数字货币交易、流动性挖矿、交易挖矿等多种玩法。平台代币YOU由挖矿产生，可在YouSwap交易场景中广泛使用，同时也是平台DAO社区治理投票凭证。[2021/4/13 20:13:30]
在传统的流动性协议中，资产分布在一个广泛的价格范围内，通常会导致效率低下。然而，集中的流动性破坏了这种原型。它允许流动性提供者将其资金集中在特定的价格范围内、指定的价格区间，确保其资金用在最有可能进行交易的地方。结果？提高了资本效率，增加了流动性提供者的回报，并为用户提供最佳的交易条件。
但DeFi浪潮并没有就此止步。自动池进入市场，提供受管理的集中流动性池。这些自动化解决方案简化了流动性提供者的流程，根据市场动态进一步优化资产配置，并提供另一层策略和安全性。
集中流动性和自动池的进步不仅仅代表着迭代的改进。它们标志着流动性提供和管理方式的结构性转变。如今，流动性提供者配备了工具，使他们能够以前所未有的技巧制定策略并应对市场波动。我们现在正在见证DeFi的复杂性可以与传统金融相媲美，有时甚至超越传统金融的复杂性。
现场 | 共盈资本总经理Jordy：二级市场流动性的衰竭才是真正的熊市来临:金色财经现场报道，1月24日，在由金色财经主办的金色沙龙深圳站第一期活动上，共盈资本总经理Jordy发表了主题演讲，他表示，二级市场流动性的衰竭才是真正的熊市来临。流动性的衰竭主要体现在：长期窄幅震荡、插针式极端行情、滑点和冲击成本变大。由于流动性和波动率由于流动性和波动率的下降，CTA策略的收益率也在下降。[2019/1/24]
6、双重角色：风险转化和关键的流动性供应
在DeFi快速发展的格局中，去中心化永续交易平台的出现标志着一项重大突破。GMX作为该领域的先锋，挑战惯例并制定新标准。GMX凭借其独特的创新模型GLP和最新的V2隔离池，提升了整个去中心化交易的理念。然而，像这样复杂的机制需要复杂的方法，这使得结构财务的作用变得如此重要。
通过分档进行风险转型：分档不仅仅是从传统金融引入的概念；它是DeFi领域的游戏规则改变者。StructFinance认识到GMX产品的复杂性，熟练地利用分级来多样化和定制不同风险指标的收益资产。这一策略的辉煌在GMXV2隔离池的背景下显得尤为耀眼。这些专为处理特定资产或交易对而设计的资金池是细致入微的，需要采取精细的风险方法。通过分级，投资者有更丰富的选择，使他们能够与GMXV2池提供的特定风险回报范式保持一致。
重要的流动性供应：流动性不仅仅是风险管理，也是每个交易平台的命脉。在这里，GMX的V2隔离池发挥着关键作用，可以为特定交易对提供有针对性的流动性。StructFinance通过确保这些资金池充足、优化交易执行、减少对交易者和流动性提供者的价格影响来放大这一机制。在去中心化永续交易平台这样充满活力的世界中，流动性是稳定力量，决定着市场活力和交易者信心。通过确保持续的资金流向GMX的GLP和V2隔离池，StructFinance巩固了GMX卓越交易的基础。
将StructFinance的专业知识与GMX的突破性机制相结合，产生和谐的协同作用。V2隔离池不仅仅是专门的流动性；它们代表了GMX对增强交易者体验和优化市场条件的承诺。StructFinance凭借其在风险转化和流动性提供方面的实力，确保这些创新充分发挥潜力，满足不同类型的投资者需求，并确保GMX始终处于去中心化交易的巅峰。
7、DeFi中的结构性金融：结构金融的复杂交响曲
去中心化金融站在金融创新的最前沿，重塑了传统金融的概念。在这个不断发展的矩阵中，结构性融资远非外围参与者——事实上，它是其支柱。在传统金融的背景下，结构性融资不仅作为流动性渠道而脱颖而出，而且作为指挥大型金融管弦乐团的大师。它将资产精确地引导到精心策划的部分中，这种微妙的编排在TraderJoe和GMX等平台上显而易见。在这些阶段，资产不仅被汇集，而且经过深思熟虑的策划，使投资者能够根据风险偏好和财务愿望调整他们的参与。
关于结构财务，这家DeFi巨头采取了双面策略。虽然它扮演着成熟的流动性提供者的角色，优化跨平台以实现市场深度和波动稳定，但它同时也是风险管理的先驱。其标志性的分级机制就是这一创新的证明。投资者不再受制于一刀切的模式。根据他们对稳定性的渴望或对与市场相关的收益的渴望，StructFinance提供量身定制的体验。初级部分具有杠杆收益，与高级部分的稳定回报形成鲜明对比，说明了该平台的技巧。
StructFinance的使命超越了产品供应。虽然其突破性的分档机制引领其产品组合，同时满足散户和机构投资者的需求，但其愿景是全景式的。它力求引入高效的市场，实现风险分配的完美平衡、多元化的投资渠道，并引导资本增强市场流动性。值得注意的是，StructFinance的实力还延伸到利用链上和链下资产打造金融产品，连接有形经济和数字经济。随着DeFi格局的发展，尤其是与Avalanche等平台的协调，StructFinance利用链下资产的潜力拓宽了可能性的视野。
从本质上讲，StructFinance不仅仅提供产品，还提供了范式转变。其具有双档设施的利率产品证明了这种转变。现金流曾经是刚性的，现在变得灵活，可以适应不同投资者的风险偏好。高级部分迎合了保守派，而初级部分则吸引着敢于冒险、在市场活跃的情况下有望获得意外之财的人。这种动态方法不仅迎合投资者，而且还迎合投资者的需求。它通过增强流动性来帮助生态系统协议，这是通过分级机制实现的壮举，并通过创新的激励分配放大。
8、流动性：充满活力的DeFi格局的基石及其对交易动态的催化影响
在去中心化金融错综复杂的结构中，流动性不仅是一个组成部分，而且是维持生态系统跳动的生命之源。更深层次的流动性池就像磁铁一样吸引交易者、或像盛开的花朵一样吸引蜜蜂。
这种拉动的核心是高效流动市场的承诺。随着流动性池的加深，它们会带来一系列的好处，以满足各种类型的交易者的需求。对于经验丰富的老手来说，更深的流动性意味着更小的买卖价差——这是大宗交易的关键因素。这减少了价格影响的可怕影响，确保交易执行更接近预期价格水平，从而增强交易者的信心。
对于涉足DeFi领域的新手来说，更丰富的流动性是一个诱人的缓冲。他们被欢迎进入一个熙熙攘攘的市场，他们的交易，无论规模大小，都会被迅速匹配，从而提供无缝的交易体验。这种包容性确保DeFi不再只是精英人士的游乐场，而是成为每个人都可以参与的竞技场。
然而，流动性的影响超出了个人交易经验的范围。从宏观层面来看，强劲的流动性是抵御价格突然波动的堡垒。在一个以波动性着称的领域，资源丰富的流动性池可以起到缓冲作用，吸收重大的市场冲击并抑制过度的价格波动。这不仅可以维持市场健康，还可以保护生态系统免受大型机会主义实体潜在的价格操纵。
此外，添加到流动性池中的每项资产都不仅仅是沧海一粟。它具有自己独特的交易动态和投资者兴趣。因此，每一项新资产不仅加深了流动性池，而且还使其多样化。这种多样性对于弹性至关重要，可确保DeFi市场在各种经济情况下保持强劲。
本质上，DeFi中的流动性和交易活动之间是共生的关系。虽然深度流动性吸引了交易者，但交易活动的激增反过来又吸引更多的提供商为流动性池做出贡献，从而形成一个自我强化的循环。这种动态的相互作用确保DeFi生态系统继续保持充满活力的增长轨迹，使个人参与者和整个社区受益。
9、Alchemy遇上Avalanche：StructFinance对流动金融未来的愿景
这一刻仅仅标志着我们旅程的开始。我们对结构金融的愿景远远超出了利率产品的范畴。我们准备深入研究多种收益来源，使我们的创新与不断变化的市场趋势保持一致。从流动资金池、外汇(FX)到流动质押衍生品(LSD)、流动质押Token(LST)和现实世界资产(RWA)，我们正在探索广阔的前景。
资产Token化的魔力就像古老的炼金术一样，将曾经缺乏流动性的东西转化为流动性的黄金，标志着金融格局的关键转变。虽然Token化仍处于起步阶段，但其潜力是无限的，有望引发资产认知和交易方式的革命。进化并不止于此；甚至法定货币也在经历转变，转变为数字货币。EUROC-USDC等外汇稳定货币对的链上交易象征着新的金融时代，将传统外汇市场与区块链的活力融为一体。
分级风险的本质是普遍的，超越不同的资产类别。我们即将推出的产品证明了这一原则，反映了我们对加强DeFi风险管理的承诺。我们的目标是制定适合不同风险偏好的投资解决方案。
当我们推出与TraderJoeAuto-Pools的集成时，我们正在拥抱流动性供应的未来。在AvaLabs的坚定支持下，StructFinance成为Avalanche生态系统的基石。我们与TraderJoe和GMXV2等实体的战略合作不仅仅停留在增强层面，是他们为未来的变革奠定了基石。
此外，我们将目光投向了GMXV2，因为它与我们更广泛的使命相协同。与GMX和TraderJoe等巨头一起，我们的目标很明确：创新不仅有利于我们的用户，而且还能提升整个生态系统。
我们正在培育的流动性深度和我们正在促进的合作增强了Avalanche作为DeFi目的地巅峰的声誉。在广阔的DeFi领域，深度流动性等同于信任、稳定和开拓精神。我们不仅在塑造一个平台Avalanche，我们在塑造的DeFi领域的核心本质。
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