不可否认，熊市确实是抄底进场的好时机，但由于价格和交易量的双重低迷，现货市场在短期内依旧是无利可图。于是，大量玩家涌入比特币合约市场，利用多空双向操作来实现盈利。在这种情况下，众多交易所也将重心转移到合约产品的博弈上。投资者在选择比特币合约交易所时，除了风控能力、手续费、产品规则和交易深度以外，分摊比例也是非常重要的参考指标。
比特币平台OKExCEOJayHao捐赠130万美金
有意思的是，在日益激烈的竞争下，比特币期货交易平台OKEx和火币同时打出了“零分摊”的宣传牌。正所谓：对比不可怕，谁假谁尴尬。今天，笔者就为大家分析一下两者爆仓机制的不同，看看OKEx和火币谁才是真正的零分摊？
Glassnode：机构对比特币的需求仍然疲软:金色财经报道，根据Glassnode的一份报告，Purpose ETF在经历了5月和6月相对强劲的需求期后，本周净流入放缓。Glassnode表示，放缓表明机构对比特币的需求在这些受监管产品中仍然疲软。此外，GBTC比特币信托份额的价格表现也助长了比特币的看跌。Glassnode数据显示，GBTC份额上周继续以明显低于该基金资产净值的价格交易，折价11%-15.3%，显示出对加密货币的需求低迷。（CoinDesk）[2021/7/21 1:06:06]
分摊损失从何而来？
先来为大家介绍一下什么是穿仓和分摊。在比特币等合约交易中，如果投资者所做方向与市场行情相反，当保证金率不足时就会引发爆仓。随后，平台会将爆掉的单子在市场上平掉。不过，当比特币行情波动过于剧烈时，平台的强制平仓委托单很难及时成交，这就导致用户的保证金全部亏掉之后，依旧会继续产生亏损，直到单子全部平掉。这就是所谓的穿仓。对于穿仓造成的损失，平台会优先使用比特币等风险准备金进行补贴，如果风险准备金不足以覆盖穿仓损失，就会出现用户分摊。
独家｜比特币持币地址数量突破3200万:金色财经消息，据欧科云链OKLink链上数据显示，比特币24h链上活跃地址数逾101.69万，环比上升6.18%；链上交易量近67.72万BTC，环比上升7.28%；链上交易笔数逾34.99万笔，环比上升13.46%。
截至上午10时，比特币全网难度为19.31T，全网算力为135.59EH/s，较前日下降1.45EH/s，未确认交易数约2.23万笔。[2020/9/24]
通过以上介绍我们可知：分摊比例的大小，由平台的比特币合约爆仓机制、交易深度和风险准备金决定。爆仓机制越合理，交易深度越良好，风险准备金越充足，分摊比例也就越小。
OKEx的零分摊：产品优势，优化爆仓机制的必然结果
经济学家：比特币真实价值200美元:Savvas Savouri是一家伦敦对冲基金的合伙人，他和伦敦大学经济学退休教授Richard Jackman一起对比特币真实价值进行了研究，研究结果称比特币真实价值为200美元。[2018/4/19]
作为在合约领域深耕多年的资深比特币期货平台，OKEx在交易深度和风险准备金储备方面优势明显。近期，OKEx为了降低分摊比例，更是升级了比特币等合约的爆仓单委托价算法，并且增加了穿仓爆仓单的改价策略。
官网公告
为了让读者明白此次升级的意义所在，我们举一个具体例子：在升级优化之前，用户持有10倍杠杆的比特币多单，当比特币价格跌至4000美金时会触发爆仓，爆仓后平台将以约为3960的价格将单子挂到市场上，并一直保持价格不变，直到平掉为止。
Coinnest将开启比特币市场:从4月9日（周一）开始Coinnest将开启比特币（BTC）市场。此次开启的比特币市场将支持ETH, ETC, QTUM, NEO, LTC, BCH, TRON, PXS, WTC, KNC的交易。[2018/3/29]
而优化升级之后，用户持有10倍杠杆的比特币多单，当比特币跌至4000美金触发爆仓时，平台会先以3980的价格挂到市场上。如果一段时间没有成交，将降至3960的价格再次尝试成交，如果依旧没有完全成交，则会不断下调价格直至成交。
在这个例子中，我们可以发现，优化后的爆仓机制有两个好处：一是初次挂单价格，要比优化前的初始挂单价格要高，对比特币期货市场造成的影响相对较小。二是会不断调整挂单价格，以促进爆仓单尽快成交，可以避免穿仓损失越来越大。
OKEx合约抵御极端行情实现0分摊
OKEx充足的风险准备金、领先业内的交易深度，以及不断完善的爆仓机制，让OKEx在价格波动如此剧烈的极端行情下，成功实现了比特币等合约的零分摊。
火币的零分摊：损害客户利益的提前爆仓
火币上线合约以后，一直将“零分摊”当做自己的宣传点。然而，时隔多年才重返比特币合约领域的火币，在交易深度、产品种类、规则设计，以及风险准备金的储备方面存在着巨大的劣势。它是如何做到零分摊的呢？答案就藏在火币的爆仓机制之中。
根据火币的强平说明可知：保证金率=*100%-调整系数
火币公告保证金率计算方式
2019年1月25日，火币官方发布公告，对所有比特币产品合约的调整系数进行调整。
火币公告提高合约爆仓系数
通过公式我们可知：调整系数越高，火币的合约单就越早爆仓，对用户造成的损失就越大。以火币比特币合约的20倍杠杆为例，调整系数高达30%。如果在其他平台开20倍杠杆的比特币多仓，价格降至4000时爆仓，那在火币，价格降至4050左右可能就会爆仓。
提前爆仓，是火币维持零分摊的秘密武器，不仅有了充足的空间去市场上平掉爆仓单，还能产生更多的平仓盈余，这些盈余就会注入到比特币的风险准备金中。但是对用户来说，损失的却是真金白银。如果长期在火币进行合约交易，单是提前爆仓一项，就会让用户遭受相当大的损失。火币为了维持自己“零分摊”的虚荣假象，竟然损失用户利益提前爆仓，长期下去，注定是弊大于利。
正如前文所说：“对比不可怕，谁假谁尴尬。”OKEx强大实力造就的真零分摊，与火币提前爆仓、牺牲用户利益的假零分摊，孰优孰劣，自在人心。
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