Silvergate爆雷没消化，紧接着硅谷银行(SVB)就来了。SVB总资产有2120亿美金，全美银行排名20，体量是Silvergate的10倍。SVB挤兑事件的更大影响是它几乎是硅谷的基金、创投企业的唯一银行。表面上看，这似乎是打折出售210亿美金固收组合的血案，但我扒了扒它最新的财报，问题似乎没简单。
SVB是创新型(胆子大）银行，比如它贷款组合是这样的：绝大部分是给PE/VE机构做的融资，包括给GP提供联合投资融资；VC一级市场过桥融资等；14%的贷款给高净值企业家；12%给中后期startup融资比较奇葩的还有高端酒庄融资(茅台贷？)这些传统银行都不敢碰。
彭博社：美联储加息加速了Silvergate的倒闭:金色财经报道，彭博社在最新一篇报道中分析了加密银行 Silvergate 关停的原因，包括缺乏多元化、期限错配以及对加密货币的高敞口等。其中，由于 Silvergate 资产负债表的独特性，Silvergate 没有为其加密货币客户支付存款支付利息，因此相当于拥有“免费的资金池”来投资政府债务和类似流动资产。但美联储不断加息导致 Silvergate 的证券投资组合暴跌，而银行客户挤兑导致 Silvergate 不得不低价甩卖这些证券，从而加速了崩溃。[2023/3/9 12:51:52]
分析师认为Silvergate的股价不应该受FTX的影响:金色财经报道，在加密货币交易所FTX持续受到关注的情况下，Silvergate Capital（SI）在周二股价暴跌超过20%之后，受到了华尔街分析师的辩护。BTIG分析师Mark Palmer表示，他在周二与Silvergate的总裁Ben Reynolds进行了交谈，后者告诉他Silvergate既不持有FTT代币，也不针对它们进行贷款，FTX的挑战对该公司没有直接影响。另外，Canaccord强调，Silvergate自己不持有任何加密货币资产，应该能够避免FTX情况带来的额外风险。（coindesk）[2022/11/10 12:41:09]
但SVB的资本充足率其实是不错的，所以跳楼价出售国债，很让人费解：这资本充足率和利润率，消化18亿亏损应该问题不大，而且母公司还有流动性可以补充给SVB。所以，资本充足率本身没有反应出问题。那我们再看看另外两个核心：负债端的存款和资产端的组合。
动态 | 风投公司Coinsilium宣布将提供IEO咨询服务:据Proactive Investors消息，英国风险投资公司Coinsilium（全称为Coinsilium Group Limited）表示，其将提供与IEO相关的咨询服务，并为Oasis Chain提供3500万美元的预售目标。据悉，Oasis Chain是一个新的区块链平台，用于数据共享、存储和交易。[2019/6/4]
存款端，几个大问题，存款过去一年下降了50亿美金，而付息存款比例不断上升，由于加息影响，存款付息成本从2022年年初的0.05%飙到1.17%。按照1.5%加权利率计算，这是笔不小的成本，叠加不断下降的投资收益，双重打击。
最后我们看下整个事情的导火索，刚打折拍卖的210亿债券属于整体1170亿美元的AFSHTM的国债/类国债组合。SVB只有7%的现金，剩下的流动性基本上的靠国债组合。存款需要给储户支付更高利息，而国债则面临收益赶不上加息步伐。现金储备比21年底降了40%。
固收组合更要命，平均久期3-5年，收益1.5%-1.7%v.s同期国债4.7%，穆迪估计这部分浮亏150亿，实现亏损18亿美金SVB本身业务息差2%，如果不是流动性危机，固收持有到期，大概率不会亏损存款流失、利息增加、国债投资久期错配，三重因素叠加最终导致信任危机。市场向来都是“趁你病，拿你命”。
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