DYDX
一.基本概况
dYdX是一个基于Ethereum的去中心化订单簿式衍生品合约交易所，项目成立于2017年8月
dYdX自2017年以来已经进行了四轮融资，共筹集8700万美元，投资名单里包括A16Z、Paradigm、PolychainCapital、Kronos等，资方阵容较强，项目发展资金充足
二.项目团队
AntonioJuliano—CEO。于2015年毕业于普林斯顿大学，计算机专业。曾就职于Uber，2017年创建了名为Weipoint的去中心化网络的搜索引擎。
Wintermute发起新提案，提议dYdX社区采用dYdX v4开源软件作为下一版本:8月22日消息，加密做市商Wintermute向dYdX社区提出以下建议：
1. 采用dYdX v4开源软件作为dYdX协议的下一版本；
2. 采用DYDX作为dYdX链的L1代币；
3. 采用dYdX基金会委托开发的智能合约，在以太坊和dYdX链之间建立DYDX的无许可自治单向跨链桥；
4. 建议dYdX链验证节点在dYdX链上分发DYDX时参考上述智能合约；
5. 在dYdX v3上，wethDYDX将与基于以太坊的DYDX具有相同的治理和应用功能。
Wintermute表示，支持dYdX v4和DYDX代币在dYdX链上发挥作用，所以提出这些建议供社区考虑。另外，提案的1-4项不需要任何智能合约更改，因此可以通过快照投票批准。由于其计划在同一个快照投票中包括提案1-5项，因为每个提案项目的主题有很大重叠。[2023/8/22 18:15:39]
GeorgeXianZeng—COO。毕业于美国普林斯顿大学，曾就职于麦肯锡、Fecebook、Moonship，2022年加入dYdX
数据：dYdX将于2月3日解锁占总量15%的DYDX Token:金色财经报道，据Token Unlocks数据显示，去中心化衍生品协议dYdX将于2月3日解锁1.5亿枚DYDX Token，占DYDX Token总量的 15%，现值超2亿美元。[2023/1/21 11:24:15]
DavidGogel—VP。毕业于宾夕法尼亚大学，曾任职于AIG、RelayNode、GogelX，2020年加入dYdX。
ArthurCheong—Chairman。毕业于南洋理工大学，曾就职于JSTCapital、Zilliqa，2021年加入dYdX
dYdX计划于2023年二季度发布V4主网，实现基于DAO的完全去中心化治理:11月3日消息，dYdX基金会发布了关于dYdXDAO潜在发展路线的文章，文中指出，dYdX计划于2023年二季度发布V4主网，实现基于DAO的完全去中心化治理，届时dYdXDAO可能会由几个子DAO组成，每个子DAO都在dYdX协议的特定功能领域工作，并最终对dYdX社区负责。
文中提到，在dYdX社区的指导下形成的第一个也是唯一一个子DAO是dYdX赠款计划（DGP），但未来dYdX社区可能需要建立额外的子DAO以专注于财务管理、风险管理、社区或其他领域。[2022/11/3 12:14:31]
三.项目详解
非托管交易所dYdX推出去中心化比特币永续合约市场:金色财经报道，由A16z支持的非托管交易所dYdX推出了去中心化比特币永续合约市场。该公司表示，这是去中心化交易所首次提供比特币永续掉期交易。新的衍生产品旨在解决中心化交易所永续掉期交易中存在的问题。[2020/4/21]
发展历程
dYdX目前只在在Layer2上提供永续合约交易
dYdX支持8种不同的订单类型——市价订单、限价订单、止损市价订单、止损限价订单、追踪止损订单、止盈市价订单、止盈限价订单和一篮子订单
提供最高20倍的多空双方交易功能，最小杠杆变动倍率为0.01。
交易模式。采用订单簿形式，由专业做市商Wintermute、Altonomy等提供流动性
资金费率。资金费率由交易量以及dYdX代币持有数量决定。交易量或dYdX代币持有量越大，资金费率越低
缺陷与风险
去中心化程度不足：只有真实交易上链，基础设施提供方Starkware并不开源，产品的中心化属性依旧很强。官方显然也注意到了这点，正在搭建V4，声称其能做到完全的去中心化
V4的开发进度不能确定，官方此前称会在2022年底发布dYdXV4，至2023年1月已完成里程碑2—内部测试
V4版本从以太和到dYdX桥接的安全性需要保证
从主网转移到Cosmos可能会导致一部分用户流失
性能不足：上链交易的速度与下单与吃单速度不匹配
代币效用：交易手续费不会对dYdX持有人分成，目前交易者的交易动机主要为交易挖矿。
代币价格：代币效用不足，导致dYdX代币价格持续下降。
六.思考与结论
质押池已经不再活跃，dYdX的整体交易方式更加偏向于CEX。如今交易量的增长主要是由于交易带来的dYdX奖励以及dYdX的较低的交易佣金，但是由于获得dYdX奖励后，持有dYdX无用，交易者会卖出，导致dYdX价格持续低下。因此官方也将对投资人、公司员工持有的大量代币的解锁日期从2023年3月延期到了2023年12月，意在避免抛压，维持dYdX代币的价格
选择Cosmos是一次确定性和产品未来的持续发展间的权衡。但一旦成功，会带来dYdX跨里程碑式的发展，同时也会激励更多产品使用Cosmos
想要获得持续增长，dYdX的代币经济学需要更好的完善。目前的V4版本在离开Starkware后，交易者可能会得到一部分交易佣金，有助于协议的持续发展
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